盘前Plus+｜今日重点关注：美豆、瓶片、铂钯 中美在法国巴黎举行经贸磋商

发布时间：2026-03-17 09:24:03作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 美豆：美豆：隔夜美豆期货触及跌停，主要因为对中国加购800万吨美豆预期的落空。本轮美豆上涨的主要驱动之一，为市场预期特朗普4月访华之际，中国将可能额外增加购买800万吨美豆，因此投机基金大幅增加豆类净多单至历史高位水平。周末中美经贸谈判之后，市场预期逆转，进而导致前期多单集中平仓踩踏，大豆触及跌停。从中期维度看，南美大豆继续丰收格局，供应压力尚未完全释放，中东冲突导致的氮肥涨价可能改变美国农民的种植选择，会导致多种大豆少种玉米，因此豆类从供需结构看，压力依然较大。 瓶片：瓶片：现货紧张叠加原料减产，短期震荡偏强，回调多。3-4月是传统旺季，今年下游节后复工节奏较快；同时也是外贸订单集中发货的时间窗口。在跟随原料持续上涨后，部分工厂宣布不可抗力，现货流动性紧张，加速近月上涨。在海外的炼厂面临减产的情况下，出口需求预计保持旺盛，2季度瓶片供需紧平衡。成本驱动上，地缘风险问题未解决，另一方面上游的炼厂、PTA等装置都有减产风险，成本端上行风险仍在。近月结构溢价过高，回调多，结构头寸短期观望。 铂钯：铂钯：目前高频数据和前期反复强调的局势基本维持一致，即铂金内部出现一些高频指标的矛盾，伦敦现货仍然显示边际较紧;钯金则是全面悲观，同时伦敦市场现货宽松程度已来到本轮行情启动(2025年6月)后之最。所以目前仍然判断铂钯价格均不会太乐观，但从统计回归维度来看，下方空间也不会太过于充足，短期内倾向于重新锚定实际需求找底，昨日广期所价格亦展示出较强的韧性。同时铂钯目前也还未能离开金银走出自己的独立行情，而对于金银的中期走势，我们目前存在分歧。我们坚持认为中期黄金会受到“追求确定性”相关维度的支撑，中枢上涨;但白银如果看见中国地区的显性库存开始累积，有可能走出一轮较大幅的下跌行情。所以目前我们认为铂钯的单边叙事上多头可依赖的路径为铂金的“金铂比修复”，在新兴和军工场景的应用刚性;钯金则是关注美国加征关税相关的动向。总体来看铂钯单边驱动均不明确，同时更推荐关注内外、期现套利策略。 所长早读所长早读 中美在法国巴黎举行经贸磋商中美在法国巴黎举行经贸磋商 观点分享：据新华社消息，当地时间3月15日－16日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在法国巴黎举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢16日说，过去的一天半时间，中美双方团队进行了深入、坦诚、建设性的磋商。通过这次的磋商，双方已经就一些议题取得了初步共识，下一步我们将继续保持磋商进程。 盘前品种技术解盘盘前品种技术解盘