盘前Plus+｜今日重点关注：原油、菜粕 第六轮中美经贸磋商在法国启动

发布时间：2026-03-16 09:49:48作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 原油：原油：继续关注上行风险。过去一周，油价回落后震荡上行，收回周一全部跌幅。美国轰炸哈尔格岛，短期战事持续升级，无缓和迹象。这种情况下，即便伊朗宣布不再封锁霍尔木兹海峡，往来通行船只流量恢复仍然大幅受限。从潜在供应缺口上看，过去一周市场较为关注沙特以西Yanbu港口的出口情况，能否到达到官方号称的700万桶/日出口能力。按照其最乐观管道出口情形下，全球或仍有1000万桶/日的供应损失量。当然，考虑到全球多国炼厂已经出现大幅降负，以及IEA的抛储，近月现货市场或难出现流动性风险。但这也意味着月差短暂冲高回落后，未来或继续走强。内外盘价差方面，本周运费冲高回落以及仓单生产带动价差收缩。考虑到二季度是季节性淡季，以及全球供应链调整未来或逐步稳定，运费或继续逐步回落，但难回到地缘战事爆发前低位。策略上，多单继续持有，并关注仓位管理节奏。 菜粕：菜粕：短期供应担忧情绪推升期价，中期需注意期价冲高回落风险。上周菜粕期货5月合约创11个月新高，一方面受到豆粕期货连续上涨带动，另一方面因为市场担心短期菜粕进口量会受到伊朗局势影响而减少。但是，由于全球大豆和菜籽供应非常充足，且国内已经采购了比较充足的2-5月船期的大豆和菜籽，所以，一旦伊朗局势缓和，而蛋白粕没有新的驱动的话，需要防范蛋白粕价格回落的风险。 所长早读所长早读 第六轮中美经贸磋商在法国启动第六轮中美经贸磋商在法国启动 观点分享：据新华社消息，当地时间3月15日上午，中美两国经贸团队在法国巴黎开始举行中美经贸磋商。人民日报钟声：今年是中美关系的“大年”，双方经贸关系能否如世界所盼，延续稳下来的势头，本轮磋商意义重大。此次谈判的背景微妙，一是美国最高法院裁定部分对华关税不合法，面临1750亿美元退税+利息的财政压力；二是美国企业与农业州强烈要求关税松动；三是中东冲突推高全球通胀与能源风险，中美都需要稳经济、稳预期。此次谈判的议题包括关税与301调查、贸易平衡与供应链以及全球规则与多边主义等。对于磋商可能的结果，我们认为，美国中期选举在即，对华强硬是政治刚需，全面取消关税概率不大；而中方绝不会牺牲发展权从而接受单方面让步，所以取得重大突破的可能性不大，但谈总比不谈好。 盘前品种技术解盘盘前品种技术解盘