天邑股份机构调研纪要

调研日期: 2026-07-15 四川天邑康和通信股份有限公司成立于2001年，注册资本27,309.1万元。公司现有职工2800余人，其中研发人员440余人。2018年3月30日，公司股票在深圳证券交易所创业板上市交易，股票简称：天邑股份，股票代码：300504。公司立足于光通信产业和移动通信产业，专业从事家庭/企业宽带接入和智能组网设备、移动信号深度覆盖、智慧视觉设备和光纤通信配线及连接设备等的研发、生产、销售和服务。公司产品链丰富，尤其在光通信领域，已经成为国内知名的光通信设备专业提供商之一。公司连续多年成为国内通信运营商的入围企业和主要供应商之一。公司拥有成都、深圳、上海三地研发中心，共400余位研发人员，每年投入超1亿元研发费用，通过自主开发、与科研院校产学研合作等多种研发模式，旨以最快的速度捕捉前沿技术、获取行业最新信息，掌握市场脉动。截至2021年三季度，已获得专利共计222个，其中发明80个，外观26个，实用新型116个，其中有66个专利产品取得了四川省科学技术厅发的成果登记证书。通过多年发展和技术积累，公司在通信产品设计、生产工艺、制造流程管理方面拥有了独创的专有技术。在每一位天邑人的努力下，公司与国内主流运营商保持了长期友好的合作关系，业务范围逐年向海外扩张，合作伙伴遍布全球。同时，公司依靠较高的市场占有率和持续的新产品开发，与国内外知名芯片厂商保持了紧密的战略合作关系。在国内，公司主要客户为通信运营商，长期为中国电信、中国联通、中国移动、中国石化、中国广电网络等客户提供优质的产品和服务。近年，国际市场规模逐渐拓展，公司已为美国、英国、印度、印度尼西亚、 意大利、韩国、西班牙、马来西亚、泰国、埃及、巴基斯坦、斯里兰卡、巴拿马、尼泊尔、肯尼亚、罗马尼亚等80多个国家的200多位客户提供了产品和服务。天邑在通信设备制造领域深耕二十年，通过制造经验的多年积累和技术改进，开始由传统制造向智能制造转型。目前，公司以工业机器人集成应用和相关自动化技术为基础，通过设备自动化、生产透明化、物流智能化、管理移动化、决策数据化等技术手段，持续推进生产车间的技术改造和升级，整合内部有自动化和信息化专业的生产人力资源，加大外部人才的引进，打造智能工厂的管理团队，建立公司自有的智能制造体系。天道酬勤，天邑股份秉持着追求卓越的精神，屡获行业殊荣。从2012年至2021年三季度，公司获得各项荣誉总计538项，其中国家级荣誉126项。2020年，公司被认定国家企业技术中心，荣获四川制造业百强企业、四川数字经济50强、中国通信设备技术100强、光通信市场最佳客户服务奖等多个奖项。天邑股份以“正直、诚信、创新、发展、分享”作为企业文化理念。公司坚持人才兴企，注重员工培养和关怀，让员工与公司共同发展;坚持党建引领，激发企业党建工作的生机和活力，坚持走“党建引领、围绕经营抓党建、抓好党建促发展”之路，2019年，公司获得“四川省先进党组织”、“四川省第二批民营企业党建示范单位”荣誉称号，2021年初升格为党委;始终自觉肩负社会责任，致力于为和谐社会的发展作出贡献，将慈善做成事业，公司每年列出专门的预算开支用于公益和慈善事业，关注贫困人群、儿童、军人、老人，并支持地方文化团体建设与发展。自强不息，邑通世界——天邑股份 将紧随通信产业技术发展步伐，进一步提升技术研发实力，拓展和深化国内国际营销体系，致力成为国内领先的光通信和无线通信产品及服务提供商。 首先由公司证券事务代表张弛先生向参会的机构就公司的基本概况、历史沿革、产品业务版图及未来发展规划等内容进行了简要的介绍。 问题一:公司的 FTTR 产品市场占比多少,是否有所提升?公司的 WiFi7 产品占比份额是多少? 答:公司 2025 年 8 月参加中国电信家庭 FTTR 设备集中采购项目,以第三中选人中选。根据工信部数据,2025 年底,全国 FTTR 用户达 5939 万户,渗透率尚不高;WiFi7 产品目前尚处于推广期。 问题二:公司 2025 年的利润处于下降趋势,2026 年第一季度有所上升。公司有哪些措施提升业绩? 答:公司 2026 年第一季度经营情况有所好转,半年度经营情况可以关注公司 8 月 26 日发布的半年度报告。公司将持续 进行研发投入、积极参与运营商的招投标、拓展海外市场,增强公司的竞争力。 问题三:上游原材料波动对公司利润是否有影响?公司是否有稳定利润的应对机制? 答:上游原材料价格波动对公司利润的影响较大。公司通过优化供应链管理、加强质量控制和费用管控等措施来应对上游原材料价格波动对公司利润的影响。 问题四:目前海外收入占总营收的比例是多少?海外市场拓展的通信产品包括什么?今年的海外拓展目标和重点区域是什么? 答:2025 年海外收入占营收比例较低。国际市场上,公司以智能网关、路由器为重点,根据不同国家的不同需求进行定制化开发,延 续公司研发和定制化优势,持续拓展包括非洲、拉美地区的重点新兴市场。 问题五:公司在 AI 赛道方面有什么业务规划? 答:公司主要客户为国内通信运营商,以运营商客户需求为主进行产品拓展规划。公司今年中标了中国电信的智慧中屏集采项目,该产品集成了 AI 人机交互,为 AI 终端型设备。 问题六:公司是否有现金分红计划? 答:公司 2025 年亏损,没有达到现金分红条件,因此未进行现金分红。 问题七:公司的核心竞争力是什么?当前形势是否会造成小企业出清的局面? 答:公司通过自主研发、生产、销售、服务形成完整的业务模式,构建起覆盖多场景、多形态终端的综合供应能力。同行业供应商主要是通过招投标方式获得客户订单,通信运营商的招投标评价指标通常主要有技术、价格、商务、服务等。运营商客户完成招标并确定各中标供应商的中标产品的价格及金额或份额后,实际采购活动由通信运营商集团公司的下属各省市分公司执行。根据最近几年情况,参加运营商招投标的供应商都比较稳定。