037 重庆啤酒20260714 导读

2026年07月14日19:24 关键词 啤酒 嘉士伯 乌苏 一升罐装 即时零售 零食量贩 高端化 渠道变革 销量 成本 结构升级 品牌力 消费习惯 非现金渠道 餐饮渠道 广东 新疆 嘉士伯中国 嘉士伯集团 天山鲜果庄园 全文摘要 中泰食品饮料、重庆啤酒、中泰证券联合组织的闭门交流会上，行业专家、企业领导人与投资者共同分析了啤酒行业的当前状态及未来发展。讨论聚焦于二季度市场面临的压力、渠道转型及产品创新的必要性，特别是在即时零售和新零售渠道的探索。企业强调，尽管遇到天气和消费力的挑战，仍致力于渠道和产品革新，如罐装产品和饮料创新，以应对市场变化，提升消费者体验。同时，讨论了成本上升、提价潜力、市场竞争格局及品牌战略等关键议题。整体而言，面对挑战，行业正通过创新策略寻求新的增长机遇，特别是在降低成本、增强购买便利性方面，即时和新零售渠道展现出显著潜力。 章节速览 l00:00啤酒行业二季度经营挑战与应对策略 二季度啤酒行业面临消费力压抑和天气异常的双重挑战，导致销量承压。公司通过渠道变革推动高端化发展，开发更多风味产品并优化新零售渠道，同时在饮料领域持续创新，以应对市场压力。 l02:04即时零售与零食量贩渠道发展分析 对话探讨了即时零售和零食量贩渠道对啤酒行业的影响，指出即时零售渠道虽然目前规模较小，仅占公司收入和销量的5%左右，但因其价值链短、价格优势明显，未来成长空间大。零食量贩则从低线城市向高线城市扩展。公司已与即时零售头部企业合作，如Y码，市占率高于全国平均水平，并通过联名产品等策略取得良好成果。 l05:14一升装罐装产品复购率及产能利用率分析 讨论了一升装罐装产品在新兴零售渠道的复购率情况，以及新增生产线的产能利用率与设计产能水平，指出品牌力对销量影响显著，强调了品牌符号与溢价的重要性，提及产品创新需结合动销表现。 l08:02二季度非现金渠道与极致零售表现分析 对话讨论了二季度受天气和世界杯赛事影响，行业量上承压，非现金渠道和极致零售整体表现未达预期，餐饮渠道尤其低迷，电影下游需求恢复缓慢，社零数据偏弱，实际需求恢复低于预期。 l09:15嘉士伯广东市场策略与费用投放调整 对话讨论了嘉士伯在广东市场的竞争策略变化，包括产品表现、费用投放思路的调整，以及利用科技提升销售费用精准投放与追踪，以适应消费习惯变化。 l13:59公司品牌策略与单品增长探讨 对话围绕公司品牌策略展开，讨论了单品增长的考量与经营策略，特别提到了嘉士伯在中国市场的重要品牌地位及其战略核心作用。投资者提问环节，线上参会者可通过指定方式参与，讨论了公司产品层面的稳健增长及品牌布局情况。 l15:49公司品牌策略与成本控制及行业趋势分析 对话围绕公司品牌策略展开，强调乌苏品牌的重要性及其产品线扩展，包括一升灌装、饮料和能量饮料。 提及二季度成本上涨受国际形势影响，公司正通过渠道变革和产品升级应对市场变化，致力于啤酒行业结构升级，同时探索啤酒与饮料融合的新领域，以适应未来消费趋势。所得税和社保基数调整对公司利润率影响有限，公司规范管理确保正常运营。 l20:40竞争格局与消费需求变化下的市场策略 对话探讨了零售业快速发展背景下，中小品牌对销量的影响及未来竞争格局。分析了国内外市场变化趋势强调了消费者需求变化对产品创新的重要性。企业已提前布局，形成丰富的新品库，以快速响应市场需求特别是在口味多元化和线上购买习惯上做出调整，展现了灵活的供应链管理和市场适应能力。 l27:00地方风味啤酒与渠道销售策略 对话围绕地方风味啤酒的创新研发与销售渠道展开，提及哈密瓜味、咖啡味及酸梅汤味等特色啤酒的推出强调根据地域餐饮习惯开发产品。销售方面，即时零售渠道占比高，正逐步向传统商超和餐饮渠道推广，注重服务与性价比，零食量贩渠道虽利润率偏低但发展迅速。 l32:01大城市计划市场拓展策略与产品结构差异分析 对话讨论了大城市计划在成熟市场与新兴市场的拓展策略差异，指出今年新增城市数量及市场推动的必要性。强调了信用渠道在新兴市场的布局重点，以及从现金渠道转向非现金渠道的战略调整，反映了市场消费背景变化对策略的影响。 l34:15成本压力与产品策略展望 对话围绕成本上涨对公司影响及产品策略展开。成本超出预期，国际油价波动导致运费等增加，公司面临不确定性，暂未考虑提价。对于主流产品，公司已披露详细策略，但对高端产品表现更佳表示关注，未来目标需视成本趋势调整。 l36:38精酿啤酒行业现状与未来趋势分析 对话围绕精酿啤酒行业的发展现状及未来趋势展开，指出国内精酿市场格局分散，面临盈利难题和消费力下降挑战。行业参与者包括连锁酒馆、龙头公司及新锐品牌，未来可能通过创新口味和产品带动普惠级发展。同时，提及天气和成本因素对行业的影响，以及行业动态跟踪的重要性。 问答回顾 发言人 问：邓总，能否先介绍一下我们二季度的整体经营情况，包括近期的一些经营表现？ 发言人答：从今年二季度来讲，整个啤酒行业受到消费力压抑的影响，加上南方东部区域雨水偏多、北方天气不热以及世界杯期间消费热度不高，公司销量相比去年同期承受较大压力。面对这种情况，我们主要聚焦在两个方面：一是通过渠道变革推动高端化发展；二是注重新产品开发，如推出更多风味口味、品质更好的罐装产品，并通过新零售渠道以更低价格直达消费者手中。同时，我们在饮料方面也在持续尝试和创新。 发言人 问：对，我是何航天。想问一下关于即时零售的具体情况，上半年占比、增速增量以及当前的竞争格局和发展状态如何？ 发言人答：各家啤酒公司今年确实都将即时零售放在重要位置。即时零售渠道打破了传统分销渠道，价值链更短，有利于在消费意愿不足时让消费者以更低价格购买更好产品。对于公司而言，即时零售和零食量贩等新零售渠道占收入和销量接近5%，虽然规模目前还不大，但具有成长空间。竞争格局方面，头部企业如美团旗下的Y码等在即时零售方面表现突出，传统电商如京东也加入该赛道。即时零售主要在省会级城市开展，下沉到二线三线市场还需更长时间发展，而零食量贩则是从低线向高线城市拓展。 发言人 问：现在1升装罐装SKU在即时零售和零食量贩这类新兴渠道的复购率表现如何？ 发言人答：目前尚无具体数据，但可以观察到一升装罐装产品在新兴渠道中的销售情况。同时，公司在新 增的一生装罐装产线上评估产能利用率和年设计产能。 发言人 问：我们在2026年3月新增的一生装罐装生产线，其平均产能利用率和整体年设计产能是多少？发言人答：这条生产线投资较低，约两千多万即可投产，周期短，两三个月就能投产。根据今年整体销售情况评估产能利用率。目前共有三条一升灌装产线，但没有给出具体产能利用率数据。 发言人 问：二季度一升装产品在新兴渠道中哪些销量会表现领先？以及后续产品创新思路基于当前动销表现有何想法和判断？ 发言人答：一升装产品销量表现很大程度上取决于品牌影响力，例如乌苏品牌下的一升罐装产品销量较好。整个一升灌装产品包装、口味、个性化选择多样，但品牌符号和溢价仍是关键。二季度由于天气和世界杯赛事等因素，行业及公司销量有一定压力。 发言人 问：二季度非现金渠道和极致零售整体表现如何？是否有渠道超过公司预期？发言人答：二季度非现金渠道和极致零售整体表现低于预期，尤其是餐饮渠道仍然低迷，没有达到一季度初步恢复的水平，电影行业下游需求恢复也慢于预期。 发言人 问：今年南区市场的费用投放思路上有何变化？ 发言人答：费用投放方向将从现有渠道转向非现有渠道，以适应消费习惯变化，比如歪马送酒等线上销售方式增长明显。同时，利用科技进步，如五码合一技术追踪扫码信息，更精准地投放和追踪销售费用，确保动销情况与费用匹配。 发言人 问：对于后续单品的天花板考量及经营策略是什么？ 发言人答：公司有十几个品牌运营，其中乌苏是最主要的品牌，承载了公司的重要战略。新产品的测试如一升灌装产品、饮料品牌天山鲜果庄园以及能量饮料，均依托于乌苏品牌平台。乌苏作为公司最重要的品 牌之一，将通过不断的产品创新和市场测试来应对未来的挑战。 发言人 问：能否分享一下贵公司第二季度的成本情况以及如何看待啤酒行业结构升级趋势及吨价表现？发言人答：第二季度成本受国际形势影响有所增长。从长远角度看，随着人口红利变化及饮酒人群选择的改变，预计未来十年甚至二十年啤酒消费量可能会逐渐萎缩，因此行业需通过结构升级对冲销量下降的影响。虽然直接提价在当前环境下难度较大，但已通过产品优化和渠道变革压缩价值链，让消费者以更优惠价格购买更好的产品。未来公司可能朝向多元化发展，涉足非酒精类、低度酒精或啤酒饮料化产品领域，而不只是传统的啤酒公司。 发言人 问：在二季度，我们的成本有所上涨，所得税方面有哪些变动？特别是在社保基数调整后，对利润率的影响是什么？ 发言人答：从二季度开始，公司已恢复正常纳税状态。虽然社保基数在二季度有所调整，但这对公司的利润率没有明显影响。下半年社保基数调整预计也不会带来太大影响，目前公司在社保缴纳方面规范运作。 发言人 问：对于未来1-2年内，我们对饮料化啤酒这一类别的产品规划是怎样的？ 发言人答：我们没有预设特定变化，而是密切关注消费习惯的变化，并据此调整品牌策略、销售方式及供应链以适应市场需求。我们致力于打造柔性供应链，提前研发多种口味的产品并储备在研发中心货柜中，一旦市场需求显现，可以快速将新品投放市场，让消费者有机会尝试新鲜口味。 发言人 问：从产品研发流程到产品投放程序上，公司有何新举措？ 发言人答：我们已将研发流程前置，不再仅根据当下市场需求来研发产品，而是预先研发形成新产品库，确保新品能满足潜在市场需求。当市场需求到来时，可以迅速将产品投入市场，满足消费者尝鲜和引用的需求。 发言人 问：今年上半年以来，消费者需求上有哪些微观变化？ 发言人答：消费者需求上，线上购买日益增多，同时对口味尝新的需求更加多元。茶味啤酒虽仍占据一定比例，但增速放缓，更多地方风味啤酒开始受到欢迎，例如新疆哈密瓜味啤酒、云南咖啡味啤酒等，这些新产品研发主要基于品牌地方特色和当地餐饮习惯。 发言人 问：目前一升装罐装产品的销售结构或占比情况是怎样的，特别是在线上和传统渠道之间的分布？ 发言人答：现在非现有渠道（如在线渠道）的销量占比更高。在线渠道内部，我们详细划分了十来个场景，并有专门的销售团队负责跟踪和管理。传统渠道中，中型商超占据最大销售渠道，这类商超位于人口密集区域，能快速实现购买和配送，产品丰富度高。我们主要关注并发展这些服务意识强的渠道，新品投放首先从即时零售渠道开始，再逐渐推广至传统商超和餐饮渠道。 发言人 问：即时零售渠道的利润率大概是多少，与公司整体利润率相比如何？ 发言人答：关于即时零售渠道的利润率，目前没有具体数据对比，但该渠道的利润率可能会比公司整体利润率偏低，因为多数公司在这个渠道的利润率相对较低，主打性价比。 发言人 问：大城市计划在不同阶段，比如今年上半年和新增培育市场时，在产品结构和策略打法上有什么差异？ 发言人答：今年我们在大城市计划中增加了六个城市，总数达到105个。目前市场推动仍需进行，尤其是在消费背景变化下，在某些区域寻求快速突破。今年在新兴市场布局上，信用渠道是重点发展方向，而非现役渠道在过去两年表现更有优势。在新的城市中，我们积极拥抱新零售渠道，从非现役渠道开始布局，这是根据市场消费大背景变化所做的调整。 发言人 问：对于主流战略产品的打法以及未来的目标展望是怎样的？ 发言人答：每个品牌今年会有详细的brand策略和活动规划，具体信息未在此重复。成本方面，二季度由于国际形势影响，成本有所上涨。全年来看，成本上涨幅度超出预期，主要是原材料、包材及运费采购时油价远高于年初预计的60多美元，导致成本压力增大。虽然目前无法预测全年成本是否会持续高于年初水平，也没有针对产品价格做出提价决策。 发言人 问：如何看待精酿啤酒行业的格局变化及如何在分散竞争中取得较大市场份额？ 发言人答：目前国内精酿啤酒行业格局相对分散