=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=λ订单端:安评限速,龙头重估λ订单端:安评限速,龙头重估投资建议与投资标的投资建议:2026年上半年,BD在各种海外政策扰动下仍达到同期新高,产业基本面扎实,向上趋势不改,内需稳步向好。同时海外融资快速恢复,内需外需共振向上,国内CXO行业高景气持续。我们认为,国内CXO公司订单充足、量价双升,随着订单执行转化,有望带来报表端大幅改善。相关标的:昭衍新药(603127)、益诺思(688710)、美迪西(688202)、睿智医药(300149)、药明康德(603259)、药明生物(02269)、药明合联(02268)、凯莱英(