智能科技行业6月报：WAIC大会叠加财报季双重催化，建议关注人工智能ETF配置机会

2026年07月14日 中性（维持) WAIC大会叠加财报季双重催化，建议关注人工智能ETF配置机会 智能科技行业6月报（20260601-0630） 研报摘要 行情回顾：高景气泛人工智能、信创相关ETF标的持续走强，云计算、软件、游戏、中概互联等板块承压回落。信创、数字经济、人工智能类ETF近一月全线大涨，多数产品月度涨幅突破10%，短期收益表现亮眼；云计算、大数据、游戏、软件、金融科技、中概互联网等赛道ETF近一月普遍收跌，板块资金呈现显著轮动切换特征。市场结构性割裂行情特征鲜明，核心来自板块景气预期分歧与场内资金大幅调仓。 证券分析师 徐娜S0670524020001xuna@jrjzq.com.cn 数据跟踪：1）游戏数据：《王者荣耀》持续稳居全球手游累计总收入榜首。根据Sensor Tower数据显示，腾讯凭借《王者荣耀》《三角洲行动》稳居榜首位置，其中《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元；点点互动则通过《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈入50亿美元。2）影视数据：根据拓普数据显示，2026年上半年电影总票房173.5亿，由于十亿级影片缺席，且多部新片体量较弱，对市场贡献有限，同比下降40.6%，仅与2022年相当。新片中，2-10亿腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿票房几乎出现真空地带，仅《消失的人》在5-10亿区间，市场失去多点开花的能力，票房集中头部影片，腰部影片向尾部滑落。 联系人 投资建议:建议重点关注人工智能相关ETF，产业层面全球大模型迭代加快，国内外头部厂商集体发力智能体、轻量化和垂直场景优化，推动Token调用量爆发式增长，AI链需求持续旺盛，7月世界人工智能大会（WAIC）及中美财报季有望进一步催化AI主题热度和业绩验证。重点可关注人工智能ETF作为均衡覆盖算力、软件与应用的核心配置。整体来看，产业高景气与资金共振共推AI板块修复，适宜结合自身风险偏好进行分批配置。 风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。 目录 一、行情回顾............................................................................................................4（一）ETF行情：细分科技ETF行情极致分化，板块涨跌表现严重割裂...............4（二）板块行情：计算机设备与游戏子板块超额收益突出...........................................7二、行业动态............................................................................................................9（一）游戏数据：6月手游收入格局，腾讯稳居榜首，腰部厂商爆发式增长...........9（二）AI应用数据：豆包登顶，头部厂商下载格局稳固，买量投放分化凸显........11（三）影视数据：2026H1电影大盘总票房173.5亿，腰部影片呈现断档................12（四）行业要闻：OpenAI推出GPT-5.6模型，阶跃星辰将发布AI智能体手机。..13三、投资建议..........................................................................................................14四、风险提示..........................................................................................................14 图表目录 图表1：2025年1月以来智能科技主题代表性ETF净值走势.............................................4图表2：2026年6月智能科技主题代表性ETF资金净流入（亿元）.................................5图表3：智能科技主题ETF对应指数当前PE及3年以来分位数（%）............................5图表4：2026年6月智能科技主题ETF业绩表现.................................................................6图表5：2026年6月A股主要宽基指数市场情况.................................................................7图表6：2026年6月智能科技主题ETF跟踪指数市场情况.................................................7图表7：2026年6月申万计算机和申万传媒板块涨跌幅情况..............................................8图表8：计算机子板块，计算机设备超额收益最大...............................................................8图表9：传媒子板块，游戏超额收益最大...............................................................................8图表10：重点申万计算机/传媒板块上市公司2026Q1业绩情况.........................................9图表11：2026年6月中国手游发行商收入Top30...............................................................10图表12：2026年6月中国App Store手游收入排行榜........................................................10图表13：2026年7月待上线新游情况盘点（国内）..........................................................11图表14：大陆市场AI APP苹果端下载量变化趋势.............................................................12图表15：大陆市场AI APP买量素材变化趋势.....................................................................12图表16：2026年6月大陆市场AI APP苹果端下载榜........................................................12图表17：2026年6月大陆市场AI APP买量素材榜............................................................12图表18：2015年H1-2026年H1电影票房趋势情况...........................................................13图表19：2019H1-2026H1各票房体量新映影片数量...........................................................13图表20：人工智能相关ETF标的情况..................................................................................14 一、行情回顾 （一）ETF行情：细分科技ETF行情极致分化，板块涨跌表现严重割裂 高景气泛人工智能、信创相关ETF标的持续走强，云计算、软件、游戏、中概互联等板块承压回落。信创、数字经济、人工智能类ETF近一月全线大涨，多数产品月度涨幅突破10%，短期收益表现亮眼；云计算、大数据、游戏、软件、金融科技、中概互联网等赛道ETF近一月普遍收跌，板块资金呈现显著轮动切换特征。 市场结构性割裂行情特征鲜明，核心来自板块景气预期分歧与场内资金大幅调仓。AI产业端大模型持续迭代、商业化落地进程加速，增量资金集中涌入人工智能、数字经济、信创主线ETF，相关标的同步迎来资金净流入；反观云计算、游戏、软件、互联网等前期完成估值修复的细分赛道，场内资金集中获利了结，叠加部分板块业绩兑现不及预期、前期累积涨幅较大带来抛压，最终走出不同细分科技ETF赛道两极分化行情。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 资料来源：Wind，金融街证券研究所 资料来源：Wind，金融街证券研究所 （二）板块行情：计算机设备与游戏子板块超额收益突出 计算机设备、游戏子板块领涨细分赛道。6月计算机、传媒两大行业板块整体月度走势承压，分行业内部来看，计算机板块内计算机设备超额收益领先，跑赢行业内其余细分赛道；传媒板块内游戏超额收益领先，但相对上证指数仍未能实现正向超额，反映出当月计算机、 传媒主线整体偏弱，仅内部少数细分具备相对抗跌属性。 资料来源：Wind，金融街证券研究所 资料来源：Wind，金融街证券研究所 资料来源：Wind，金融街证券研究所 二、行业动态 （一）游戏数据：6月手游收入格局，腾讯稳居榜首，腰部厂商爆发式增长 《王者荣耀》稳居全球手游累计总收入榜首。根据sensorTower数据显示，腾讯凭借《王者荣耀》《三角洲行动》稳居榜首位置，其中《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元；点点互动通过《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈50亿美元。腰部位次变动明显，《杖剑传说》英文版《Sword xStaff》海外上线带动霆网络全球收入环比激增60%，排名上升24位至第11名；哔哩哔哩《三国：谋定天下》2周年盛典，单日流水飙升509%超270万美元，6月全球收入暴涨277%。 图表12：2026年6月中国App Store手游收入排行榜 11（二）AI应用数据：豆包登顶，头部厂商下载格局稳固，买量投放分化凸显 6月大陆AI APP市场呈现下载、买量双榜格局分化。从下载维度观察，豆包牢牢占据苹果端下载榜首，用户基本盘稳固；夸克、腾讯元宝实现下载环比正向增长，其余多数上榜产品下载规模环比下滑。从买量投放维度看，行业投放力度两极分化，夸克、腾讯元宝坐拥绝对素材投放体量且投放规模大幅扩张，AI抖音、猫箱投放环比实现翻倍式增长。 资料来源：DataEye，金融街证券研究所 资料来源：DataEye，金融街证券研究所 资料来源：DataEye，金融街证券研究所 资料来源：DataEye，金融街证券研究所 （三）影视数据：2026H1电影大盘总票房173.5亿，腰部影片呈现断档 2026年上半年电影总票房173.5亿，由于十亿级影片缺席，且多部新片体量较弱，对市场 贡献有限，同比下降40.6%，仅与2022年相当。新片中，2-10亿腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿票房几乎出现真空地带，仅《消失的人》在5-10亿区间，市场失去多点开花的能力，票房集中头部影片，腰部影片向尾部滑落。 （四）行业要闻：OpenAI推出GPT-5.6模型，阶跃星辰将发布AI智能体手机。 OpenAI推出GPT-5.6系列模型。美国开放人工智能研究中心（OpenAI）9日宣布，正式推出GPT-5.6系列模型，从