智能科技行业ETF双周报：WAIC大会重磅催化，聚焦端侧与Agent应用，建议关注人工智能ETF

12025年07月28日 强于大市（维持）行业指数与大盘走势对比证券分析师徐娜S0670524020001xuna@cnht.com.cn相关研究：《20250620-恒泰证券-智能科技行业ETF策略手册：金融科技ETF，政策与技术驱动下高弹性投资标的》《20250701-恒泰证券-游戏行业专题报告：游戏ETF,行业景气度超预期，业绩高增确定性强，持续重点看好》计算机沪深300 目录一、行情回顾............................................................................................................4（一）ETF行情：云计算ETF和人工智能ETF领涨板块...........................................4（二）板块行情：游戏与IT服务子板块超额收益突出.................................................7二、行业动态............................................................................................................9（一）游戏数据：7月134款游戏过审，出海明星《Kingshot》国服版本在列........9（二）AI应用数据：豆包下载量预估位列第一，各AI应用数据表现分化明显......10（三）影视数据：暑期档电影票房破52亿，《南京照相馆》口碑票房双丰收.........11（四）行业要闻：2025世界人工智能大会启幕，OpenAI GPT-5或于8月推出.......12三、投资建议..........................................................................................................13四、风险提示..........................................................................................................13 2 图表目录图表1：年初以来智能科技主题代表性ETF净值走势..........................................................4图表2：智能科技主题代表性ETF近1月资金净流入（亿元）..........................................5图表3：智能科技主题ETF对应指数当前PE及3年以来分位数（%）............................5图表4：近两周智能科技主题ETF业绩表现..........................................................................6图表5：近两周A股主要宽基指数市场情况..........................................................................6图表6：近两周智能科技主题ETF跟踪指数市场情况..........................................................7图表7：年初以来计算机板块涨幅13.99%，传媒板块涨幅15.99%.....................................7图表8：传媒子板块中，游戏相对超额收益最大...................................................................8图表9：计算机子板块中，IT服务相对超额收益最大..........................................................8图表10：重点申万计算机/传媒板块上市公司盈利预测与估值............................................8图表11：7月134款游戏版号下发，127款国产+7款进口版号..........................................9图表12：《Kingshot》海外预估流水及增长情况.....................................................................9图表13：6月中国手游出海榜收入排行榜............................................................................10图表14：《Kingshot》近三月排名趋势................................................................................10图表15：《Tasty Travels》近三月排名趋势.........................................................................10图表16：年初以来豆包下载量预估趋势情况.......................................................................11图表17：年初以来腾讯元宝下载量预估趋势情况...............................................................11图表18：年初以来DeepSeek下载量预估趋势情况.............................................................11图表19：年初以来Kimi下载量预估趋势情况.....................................................................11图表20：影片《南京照相馆》最新预测票房32.05亿........................................................11图表21：符合当前配置价值的智能科技行业主题ETF推荐..............................................13 3 一、行情回顾（一）ETF行情：云计算ETF和人工智能ETF领涨板块智能科技主题ETF涨跌幅分化态势突出。从近两周行情来看，云计算ETF沪港深（517390）上涨11.43%、创业板人工智能ETF华宝（159363）上涨10.87%、人工智能ETF（515980）上涨9.63%，而游戏ETF（159869）下跌2.90%、金融科技ETF（516860）下跌1.69%，多数品种与沪深300对比呈现业绩分化显著。云计算、人工智能等板块受益于2025世界人工智能大会（WAIC）、GPT-5、DeepSeek-R2大模型即将发布等事件催化；游戏等板块或因前期涨幅过快，部分资金获利了结，短期市场偏好转移、新品周期波动等因素承压。流动性呈现两极分化特征。恒生互联网ETF（513330）近1月日均成交额27.43亿元，在板块中处于高位，市场活跃度强劲，部分品种近1月日均成交额小于1亿元，相对较低，流动性集中在人工智能、恒生互联网等热门板块，部分细分领域交投清淡，凸显市场对不同板块的关注度区别。资金流维度，金融科技ETF（159851）近1月净流入31.24亿元，人工智能ETF（159819）近1月净流出13.35亿元。图表1：年初以来智能科技主题代表性ETF净值走势资料来源：Wind，恒泰证券研究所2025-01-232025-02-052025-02-102025-02-132025-02-182025-02-212025-02-262025-03-032025-03-062025-03-112025-03-142025-03-192025-03-24沪深300ETF计算机ETF金融科技ETF 42025-03-272025-04-012025-04-072025-04-102025-04-152025-04-182025-04-232025-04-282025-05-062025-05-092025-05-142025-05-192025-05-222025-05-272025-05-302025-06-052025-06-102025-06-132025-06-18人工智能ETF云计算ETF游戏ETF传媒ETF 2025-06-232025-06-262025-07-012025-07-042025-07-092025-07-142025-07-172025-07-222025-07-25中概互联网ETF恒生互联网ETF 请仔细阅读报告末页声明 请仔细阅读报告末页声明资料来源：Wind，恒泰证券研究所图表3：智能科技主题ETF对应指数当前PE及3年以来分位数（%）资料来源：Wind，恒泰证券研究所050100150200250300350 7（二）板块行情：游戏与IT服务子板块超额收益突出游戏、IT服务子板块领涨细分赛道。年初至今，上证指数上涨7.22%，沪深300指数上涨4.89%，申万计算机指数上涨13.99%（10/31），申万传媒指数上涨15.99%（6/31）；子板块中，计算机板块内IT服务超额收益领先，年初以来IT服务相对计算机指数超额收益3.72%、相对上证指数超额收益10.49%，高于计算机设备、软件开发等其他计算机细分领域，传媒板块内游戏超额收益领先，年初以来游戏相对传媒指数超额收益18.25%、相对上证指数超额收益27.03%，大幅高于广告营销、影视院线等其他传媒细分领域。图表7：年初以来计算机板块涨幅13.99%，传媒板块涨幅15.99%资料来源：Wind，恒泰证券研究所 请仔细阅读报告末页声明 8资料来源：Wind，恒泰证券研究所图表10：重点申万计算机/传媒板块上市公司盈利预测与估值 请仔细阅读报告末页声明资料来源：Wind，恒泰证券研究所资料来源：Wind，恒泰证券研究所整理 二、行业动态（一）游戏数据：7月134款游戏过审，出海明星《Kingshot》国服版本在列7月份批次国产游戏版号正式下发，本批次共有127款新游戏获得版号，整体数量较上个月有所下降，其中移动游戏116款，客户端游戏1款，同时拿到移动与客户端版号9款，同时拿到移动和网页版号1款，同时7款进口网络游戏获得版号。重点上市游戏公司获得版号情况如下：点点互动（世纪华通）《奔奔王国》、雷霆游戏（吉比特）《大荒有妖兽》、恺英《荒野守则》、巨人《名将杀》、冰川网络《奇迹建造师》、三七互娱《奇谋三国》、灵屋互娱（阿里）《消消瓜果园》、友谊时光《早坐手礼》。图表11：7月134款游戏版号下发，127款国产+7款进口版号资料来源：七麦数据，恒泰证券研究所其中点点互动《奔奔王国》正是今年海外SLG市场最大爆款新品《Kingshot》国内版本。SensorTower显示，世纪华通旗下点点互动《Kingshot》一直保持高速增长，6月份预估流水突破3亿元，3月/4月/5月/6月预估流水环比增长分别为11525%/195%/81%/31%，并位列6月中国手游出海榜收入榜第三，点点互动《Whiteout Survival》位列第一，新品《Tasty Travels》排名和流水继续攀升，更多公司新品验证中期增长。图表12：《Kingshot》海外预估流水及增长情况2月3月445115/11525%资料来源：Sensor Tower，游戏日报，恒泰证券研