投资信息技术产业行业月报：WAIC大会关注度创历史新高，建议持续关注AI投资机会

投资逻辑 计算机行业观点：从AI落地和投资节奏看，1）中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段，中国企业的机会在于国产替代；2）落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因可能是大模型性价比不够，且应用端暂时难出爆款，而随着大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力， 中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、客情关系等优势；3）AI应用的投资机会上，落地进度快慢依据可参考如下：一、技术路线：生成式＞多模态＞具身智能，决策式门槛高，但有基础，生成式门槛相对低；二、产品形态：软硬结合、以硬为主的AI端侧≥移动互联网＞纯软件；三、客户属性类型：C/市场化大小B端＞G/类G的大B端；四、商业模式：产品化/SaaS程度高＞产品化/SaaS程度低的；五、市占率高，竞争格局好的＞市占率低，竞争格局差的；六、业务区域来源：海外国内并重＞主要来源于国内；七、价值点：生产力场景看降本增效，泛娱乐场景看体验提升；容错度高，能力半径先触达的先落地。 传媒行业观点：AI主线：1、短期：果链关注度较高，7月4日-7日，WAIC2024召开，线下参观人数、全网流量 均创历史新高。关注垂类AI应用未来发展以及近期VisionPro国内发售带来的相关机会。1）我们认为苹果WWDC 有3个围绕AIAgent的重点：①隐私保护及本地化计算；②对用户屏幕内容的感知；③跨App调用能力。基于用户定制化的AIAgent体验背后需要大量的用户隐私数据，预计未来定制化AI体验仅会出现在少数用户信任度极高的入口。2）苹果VisionPro在8个国家发售已启动，关注后续销售表现。官方进入国内，关注其在B端的使用发展潜力。2、中长期：关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。ChatGPT发布以来，AI工具、模型均在持续迭代中，经过1年多的沉淀，今年或将在语料库、AI应用切实落地。若出现爆款AI应用，直接相关上市公司或拥有映射应用的 公司的估值或将提升。建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方。电子行业观点：以太网AI组网需求高增，苹果持续布局AI。以太网通信芯片龙头厂商上调全年AI收入指引，网络在AI集群当中成本占比逐步提升。未来来看，随着大规模训练集群的部署，以及推理算力的提升，以太网组网需求 有望高增。苹果持续布局AI，针对云端算力加单芯片，同时在端侧有望引入大量硬件创新。受益以太网通信芯片需求，博通FY24Q2AI相关营收达到创纪录31亿美元，将全年AI相关营收指引提升至超过110亿美元。公司宣布目前8个最大AI集群中有7个使用公司的以太网方案，预期25年所有超大规模GPU集群都将使用以太网协议，预计2025年底推出tomahawk6芯片，速率达到100T。苹果正在利用自己的M2Ultra芯片布局AI服务器集群，预计今年用量将达到20万左右，苹果下一代用于AI服务器的M5芯片将采用台积电的2nm制程，使用台积电最先进的SoIC-X封装技术，将于2025年放量，产业链有望积极受益。台积电积极投入2nm，2025年资本支出可望达320亿美元至360亿美元，为历年次高。今年iPhone16初步融入AI，明年IPhone17有望迎来硬件及端侧Ai大创新，2026年苹果有望推出折叠手机/Pad和智能眼镜，苹果产业链公司估值合理，有望在硬件创新带动下重返快速增长。 通信行业观点：全球科技领域的巨头持续向AI投入资源，加速产业发展进程，对通信行业相关板块带动作用明显。1） 在海外芯片禁令背景下国产AI芯片需求应快速提升，昇腾是国内为数不多可量产的AI芯片，其需求提升将带动光模 块需求增加，建议关注华为光模块供应商。2）英伟达子公司Mellanox为其供货光模快产品，建议关注其中可能的份额变化情况。3）海外大厂25年光模块需求指引逐步落地，7大科技厂商对光模块需求量均有较大提升。由于需求量旺盛，800G光模块价格预计年降幅度有限。同时受益于GB200的出货，1.6T光模块明年有望进入实质性放量阶段。建议关注相关厂商产品出货节奏与出货量情况。4）运营商智算布局加速，中国移动2024年计划智能算力规模累计将达到17EFLOPS。中国电信预计2024年智算规模将提升至21EFLOPS。建议关注运营商AI服务器采购落地情况。风险提示 底层大模型迭代发展不及预期；算力不足的风险；国际关系风险；监管风险。 内容目录 1.AI应用月度数据跟踪3 1.1全球市场AI应用情况31.2国内市场AI应用情况4 2.相关公司公告及行业新闻8 2.1海外大模型及AI应用进展82.2国内AI行业动态及重点公司新闻11 3.投资建议144.风险提示15 图表目录 图表1：全球访问量Top20AI产品排名情况3图表2：全球访问量环比增速Top20AI产品情况3图表3：全球访问量Top50AI产品细分类别分布4图表4：全球单次访问时长Top20AI产品排名4图表5：国内访问量Top20AI产品排名情况5图表6：国内访问量环比增速Top20AI产品情况5图表7：国内访问量Top50AI产品细分类别分布6图表8：国内单次访问时长Top20AI产品排名6图表9：出海访问量Top20AI产品排名情况7图表10：出海单次访问时长Top20AI产品排名7图表11：近一个月“ai应用”搜索结果TOP3APP排名变动8图表12：近一个月“ai应用”中新进应用均未进入排名TOP108图表13：近一个月“ai应用”中排名上升应用中进入过排名TOP10的前十应用8图表14：2022年初至今计算机行业指数累计涨跌幅11图表15：6.12-7.9计算机行业涨跌Top5公司情况11图表16：2022年初至今传媒行业指数累计涨跌幅11图表17：6.12-7.9传媒行业涨跌Top5公司情况11图表18：AI相关重点公司公告13 1.AI应用月度数据跟踪 1.1全球市场AI应用情况 根据SimilarWeb统计及非凡产研整理，2024年6月全球访问量Top20的AI应用以头部互联网公司和垂类龙头为主，月访问量过亿的应用共8款，较5月减少2款；Top20应用访问量合计较上月环比增长0.8%。访问量排名前五的应用分别为来自微软的聊天机器人ChatGPT和搜索引擎Bing、在线设计工具Canva、来自谷歌的聊天机器人Gemini以及角色扮演AI聊天机器人Character.AI。 图表1：全球访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 2024年6月全球访问量增速最快的应用分别为JanitorAI、ChatGPT、Character.AI、Suno，访问量分别同比增长43.54%、14.39%、12.06%、5.93%。其中JanitorAI允许用户创建和定制虚拟角色，包括姓名、性别、外观和个性等，平台支持私人或公开聊天,适用于角色扮演、虚拟讲故事等多种场景；Suno升级到V3.5版本且对所有用户免费开放，能直接生成长达4分钟的完整歌曲、进行2分钟的歌曲扩展。 图表2：全球访问量环比增速Top20AI产品情况来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 从产品细分类别来看，2024年6月全球访问量Top50的AI产品中，个人聊天与助手占 比51.80%，搜索类应用占比19.65%，图像与设计占比10.47%，游戏与娱乐占比5.68%。 图表3：全球访问量Top50AI产品细分类别分布 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 AI聊天机器人产品以及企业服务类应用单次访问时长较高，2024年6月全球单次访问时长前三的AI产品分别为JanitorAI、Character.AI、HubSpot，对应的平均访问时长分别为17.99分钟、15.60分钟、14.97分钟。其中HubSpot是知名营销技术服务商，为中小企业提供从免费到入门、专业和企业级的营销、销售和服务工具，目前HubSpot已在客户平台中嵌入了70多项人工智能功能，包括由GPT驱动的聊天机器人、人工智能内容创作、营销文案生成等。 图表4：全球单次访问时长Top20AI产品排名来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 1.2国内市场AI应用情况 根据SimilarWeb统计及非凡产研整理，2024年6月国内Top20的AI应用访问量均超过百万次。访问量排名前三的应用分别为Kimi、文心一言、秘塔AI搜索，访问量分别为2,276万次、1,665万次、1,019万次。国内Top20应用访问量合计较上月环比下降4.0%。 图表5：国内访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 2024年6月国内访问量Top50的AI应用中12款应用访问量环比上升。增速最快的应用分别为360AI搜索、deepseek、豆包，分别同比增长112.32%、24.85%、17.85%。其中，360AI搜索拥有AI搜索和增强模式两个功能，在AI搜索中，用户只需输入问题，AI就会通过搜索引擎进行检索，读取并分析多个网页的内容，最后输出精准的结论；其增强模式则通过语义分析和追问，补充更多信息，将问题拆分为多组关键词进行深度检索，生成逻辑清晰、准确无误的答案；而在最近的更新上，360AI搜索更是在AI工具里新增了AI分析文档问答，分析网页内容以及分析总结音视频，将其海量的信息都可以生成逻辑清晰、准确无误的答案。Deepseek是量化对冲基金幻方旗下的AI大模型，目前模型升级到V2版本，提供网页版对话助手产品，API价格为1元/百万输入Tokens、2元/百万输出Tokens，价格为竞品的1/10甚至1/100。豆包是字节跳动旗下的AI产品，包括语音识别、语音合成、声音复刻、角色扮演、文生图等模型，用户不仅可以通过传统的Web端访问，还能以桌面客户端和浏览器插件的方式使用豆包。 图表6：国内访问量环比增速Top20AI产品情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 从产品细分类来看，2024年6月国内访问量Top50的AI产品中，个人聊天与助手类占比76.37%，办公工具类占比11.65%，搜索类应用占比5.40%。 图表7：国内访问量Top50AI产品细分类别分布 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 国内2024年6月单次访问时长前三的AI产品分别为MasterGoAI、liblib.art、AutoDL，对应的平均访问时长分别为13.84分钟、11.44分钟、7.87分钟。其中，MasterGoAI面向B端界面设计团队，支持团队系统提效、设计稿秒转代码等服务；liblib.art定位为线上AI图画创作工具；AutoDL主要提供GPU算力租赁服务。 图表8：国内单次访问时长Top20AI产品排名 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 出海类AI应用中，2024年6月访问量排名前三的应用分别为CapCut、CrushOn.AI、yodayo，访问量分别为4,015万次、1,760万次、1,555万次。其中，CapCut为剪映国际版产品，支持多种语言，提供纯净无广告的编辑环境，产品内置海量的素材库路和特效，包括滤镜、贴纸、背景音乐（BGM）等。CrushOnAI为聊天机器人产品，能够进行对话角色深度定制，为用户提供个性化聊天体验。Yodayo是专为二次元爱好者打造的在线绘画网站，基于文字和图片提示生成图片，也提供AI生图模型为用户提供更符合期望的图片，提供了大量的动漫角色模型。 图表9：出海访问量Top20AI产品排名情况 来源：SimilarWeb，非凡产研，国金证券研究所 出海榜单中，2024年6月单次访问时长前三的AI产品分别yodayo、CrushOn.AI、Talkie，对应的平均访问时长分别为20.10分钟、16.25分钟、13.81分钟。其中Talkie由国内创