计算机行业观点概览
投资逻辑
- 中美巨头投入持续增长：美国和中国的大规模投入推动上游算力环节业绩增长。
- 落地应用进度相对缓慢：尽管上游环节业绩释放，但下游应用环节的业绩贡献尚小。
- 大模型成本下降与能力提升：随着Kimi的普及、DeepSeek V2高性价比MoE模型的开源、阿里通义千问2.5的发布以及苹果AI边缘端新品的推出，大模型的成本降低和中文语言模型能力提升，预示着AI应用加速落地的可能性。
投资机会
- 技术路线优先级：生成式 > 多模态 > 具身智能。
- 客户属性类型：C/市场化大小B端 > G/类G的大B端。
- 商业模式：产品化/SaaS程度高 > 产品化/SaaS程度低的。
- 市场占有率与竞争格局：市占率高，竞争格局好 > 市占率低，竞争格局差的。
- 业务区域来源：海外国内并重 > 主要开源于国内。
- 价值点：生产力场景注重降本增效，泛娱乐场景关注体验提升。
建议关注：金山办公、科大讯飞、中控技术、海康威视、萤石网络等公司。
传媒行业观点概览
关注方向
- AI工具或模型迭代：持续关注AI工具和模型的迭代，尤其是3D模型、AI生成视频及各类垂类AI应用。
- 语料库与实际落地：经过一年的沉淀后，预计AI工具、模型将在语料库积累和实际应用方面取得突破，对财报端产生影响。
投资建议
- 重点关注：持续AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方。
- 业绩展望：23年及1Q24业绩落地，看好传媒行业，特别是业绩稳健、股息率较高的出版板块及业绩边际向上且确定性较强的公司。
- 个股推荐：神州泰岳、吉比特、光线传媒、博纳影业、中文传媒等。
电子行业观点概览
高景气度与投资趋势
- 云厂商CAPEX增长：24Q1，微软、亚马逊、Meta、谷歌四大云厂商资本开支合计增长30.47%，预计未来将继续增长。
- AI需求持续：Meta上调2024年资本开支至350-400亿美元，谷歌24Q1资本开支120亿美元，环比增长91%，显示出AI需求的高景气度。
- 苹果新品发布：苹果发布搭载M4芯片的新款AI iPad，M4芯片在AI任务处理上表现出色，预示AI在智能终端侧应用的加速落地。
风险提示
- 底层大模型迭代：AI底层模型的迭代进展可能不及预期。
- 算力风险：算力供给可能不足以支撑AI应用的需求。
- 国际关系风险：国际政治经济因素可能影响行业发展。
- 监管风险：政策监管变化可能对行业产生影响。
行业月报概览
数据跟踪与分析
- 全球与国内AI应用概况：全球与国内访问量Top20 AI应用列表、访问量排名变动、访问量增长情况等。
- 产品类别与细分类别分布：AI应用按产品类型和细分类别的分布情况。
- 单次访问时长：全球与国内AI应用的平均访问时长排名。
相关公司公告与行业新闻
- 海外与国内动态：海外大模型及AI应用进展、国内AI行业动态及重点公司新闻。
- 公告与事件：AI相关重点公司的公告与市场事件。
投资建议与风险提示
- 投资建议：关注AI应用领域的投资机会，具体建议关注相关公司。
- 风险提示：列举可能影响行业发展的风险因素。
结论
计算机、传媒与电子行业的投资逻辑、市场动态、技术趋势和风险提示被详细概述，旨在为投资者提供全面的行业分析，以指导未来的投资决策。
