“十五五”扩内需，下一程战略支点何在？

核心观点：国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》提出坚持扩大内需战略，目标2030年社会消费品零售总额达60万亿元（“十五五”时期CAGR约3.67%）。政策更注重消费结构优化，未来消费核心增量或源自服务消费提质扩容和“AI+消费”全场景渗透。

关键数据：2030年社会消费品零售总额目标60万亿元，“十五五”时期CAGR约3.67%。

研究结论：

1. 消费结构优化：本轮政策更注重服务消费提质扩容和“AI+消费”全场景深度渗透，服务消费成为未来消费核心边际增量。
2. 人口结构变迁下的消费两端扩容：政策强调扩大银发经济（康复辅助器具、养老服务机器人、银发旅游等）和育儿消费（婴儿产品精细化、儿童友好设施等），应对老龄化与少子化挑战，具备长周期韧性。
3. AI赋能与首发经济：建设消费重点行业国家AI应用中试基地，支持智能感知技术应用及AI产品新模式（融资租赁、共享试用）；推进首发经济，培育领军企业和平台，推动实体商业向“潮流IP孵化器”转型。
4. “六张网”基建共振：加强消费基础设施（停车场、充电设施、5G/千兆光网、移动物联网、算力网等），与总投资25万亿元的“六张网”工程协同，带动通信设备、算力基础设施等产业链受益。

风险提示：消费复苏不及预期、政策传导不及预期、技术渗透不及预期。