030 鹰派纪要落地大宗商品迎分化20260713

发布时间：2026-07-13 一、核心要点 1. 宏观层面：美伊冲突变数加大，霍尔木兹海峡通航受阻；美联储6月会议纪要显内部通胀分歧，维持3.5%-3.75%利率，年内或维持不变，还成立五大货币政策工作组重构底层框架；国内6月PPI同比破4，CPI同比1%回落，央行二季度货币政策例会表述中性，降准降息急迫性降低，宽松概率低 2. 能源板块：原油地缘扰动致短期震荡，供应压力大，布伦特油价或在70-80美元/桶区间；碳酸锂因矿方安全生产许可证发放快，供需双强格局延续，短期15-20万元/吨震荡 3. 化工板块：分化明显，尿素、PVC等偏空，MA受伊朗进口影响或受益，PX、PTA去库慢，纯苯等基本面优、库存低可短多，天然橡胶多空分歧大，海外原料涨价可试多 4. 有色板块：铜基本面优但受宏观扰动，长期矿端收缩、新兴产业带需求；铝因海湾铝厂复产，供应缺口收窄，或阶段性反弹；锌受矿短缺、国内冶炼减产带动，消费弱抑制涨幅；锡受半导体带动，国内显性库存低，铜、锡可逢低做多 5. 黑色板块：传统消费淡季叠加铁水季节性下行，铁矿建议高空，焦炭多单或切换为空单，煤焦进入区间震荡 6. 农产品板块：鸡蛋中短线偏多，生猪逢低做多远月；油脂维持远强，豆油受中美会晤预期驱动，棕榈油中期震荡偏弱 二、风险与关注 1. BHP港口铁矿罢工实际影响量2. 中美关于美豆采购的相关消息3. 美豆天气、马棕库存、加拿大菜籽产区降雨等产区天气变化（含厄尔尼诺）4. 煤炭进口通关情况