聚烯烃早报

塑料 (L09)

• 基本面：宏观方面，6月制造业PMI重返扩张区间；中东局势紧张导致外盘原油反弹。供需端，装置检修损失量峰值已过，供应持续恢复，但下游处于季节性淡季，开工率偏低。农膜、包装膜、管材需求均显平淡。基本面中性。当前L交割品现货价8050元/吨（+200）。
• 基差：L09合约基差756元，升贴水比例+9.4%，偏多。
• 库存：PE厂内库存37.9万吨（+7.5万吨），中性。
• 盘面：L09合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性。
• 主力持仓：L主力持仓净空，偏空。
• 预期：塑料主力合约盘面低位震荡，基差偏多，库存中性，预计L09今日走势震荡。

聚丙烯 (PP09)

• 基本面：宏观与中东局势同塑料部分。供需端，装置检修仍较集中但多套装置计划重启，供应压力逐步回归；下游处于季节性淡季，开工率处于年内低位，PDH下游承接乏力。塑编、BOPP需求平淡，外贸包装订单走弱，终端消费疲软。基本面中性。当前PP交割品现货价8550元/吨（+150）。
• 基差：PP09合约基差880元，升贴水比例+10.3%，偏多。
• 库存：PP厂内库存40.6万吨（-1.2万吨），偏多。
• 盘面：PP09合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，偏空。
• 预期：PP主力合约盘面低位震荡，基差偏多，库存偏多，预计PP09今日走势震荡。

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