胜宏科技发布2026年第二季度净利润/调整后净利润+净利润区间中值指引为16.71亿元/16.40亿元人民币,环比增速分别达35%/41%。该业绩指引较花旗、VisibleAlpha一致预期分别高出8%/11%,同时也高于我们与投资者交流后得出的15亿-16亿元人民币市场一致预期。公司管理层表示,泰国工厂已于2026年第二季度实现盈利。我们将本次2026年第二季度业绩超预期归功于产品组合表现向好,以及海外产能利用率持续爬坡。我们认为,随着产能释放、1.6T交换机与新一代人工智能加速平台逐步上量源头内容加微DYXZ0524,2026年下半年营收、净利润同比增速将进一步提速。在我们覆盖的印制电路板