本次要点围绕龙净环保业务、股权及盈利预测展开,其140吨纯电矿卡吨公里成本较燃油款低29%,已批量交付紫金旗下矿山应用,紫金明确2026-2028年完成新能源矿卡全面替代,叠加无人化需求驱动及外部客户拓展空间,矿卡业务增量明确;绿电板块拉果措项目已累计为紫金降本超10亿元、单吉瓦利润约6亿元,麻米错420兆瓦项目已全容量发电,预计带动绿电板块利润翻倍,后续还有多项目储备及紫金4-5GW绿电装机需求支撑。股权层面多方密集增持,21亿定增落地后紫金持股将升至34%以上,预计2026-2028年归母净利润分别为14.0亿元、17.5亿元、20.0亿元,摊薄后对应PE分别为16倍、13倍、11倍,短长