龙净环保矿卡电动迫在眉睫矿山绿电经济性显著20260730

时间：7月30日参会人：无 全文摘要 本次电话会议集中介绍了龙电环保，一家专注于绿色电力和电动矿卡业务的公司。主讲人回顾了对龙电环保多年来的持续推荐，并强调了此次会议旨在分享更深入的研究成果。会议指出，作为大股东的紫金矿业从矿业投资和绿色装备销售的角度，强调了龙电环保的价值，并通过其公告展示了业务的经济性和合理性，以及通过降低成本提升竞争力的决心。特别提到了电动矿卡业务的增长潜力和市场竞争力，以及龙电环保在矿山绿电项目上的表现和投资回报率。主讲人总结了龙电环保的未来增长潜力和当前估值的吸引力，对矿山绿电和电动矿卡业务表达了积极推荐，并邀请投资者就感兴趣的问题进行进一步交流。 章节速览 00:00龙电环保价值深度解析：从紫金矿业视角 会议聚焦龙电环保的价值研究，延续首华人气话题，深入探讨紫金矿业作为大股东对龙电环保价值的贡献，旨在为投资者提供核心研究方向与标的增量分析。 00:41龙定增量业务与大股东交易的经济性分析 讨论了龙定增量业务的核心在于大股东紫金矿业的矿业利店投资与绿色装备销售，强调了与大股东交易的经济性逻辑，包括矿山利建和装备带来的成本节约，以及绿电项目对紫金矿业整体用电成本的降低，指出市场担忧定价及交易透明度问题，但实际经济性逻辑充分。 02:01电动矿卡：成本节约与环保趋势下的未来空间 对话探讨了电动矿卡在运营成本节约和环保方面的显著优势，指出电动化趋势不可逆转，并强调了矿山利电与电动矿卡两大核心业务的规模化放量，预示着广阔的未来发展前景。 03:03公司项目经济性与全球竞争力分析 对话强调了公司项目在经济性与成本优势方面的竞争力，通过对比同行业数据，证明了项目收益率提升空间大，尤其是在绿电和电动矿卡领域。公司估值具有吸引力，未来增长潜力巨大，特别是在全球矿卡市场中，凭借品牌和技术优势，有望实现业务的广泛拓展。 05:56龙境环保：矿山绿电与矿卡电动化推动环保转型 对话强调了龙境环保在矿山绿电和矿卡电动化领域的核心推荐，指出矿山绿电项目的经济性已得到验证，推动了资金加速投入和项目扩张。同时，用电成本的下降驱动了矿山设备的电动化转型，特别是新能源矿卡的应用。公司通过提供整体解决方案，实现了业主降本和自身业务增长，展现出高确定性和高收益的成长空间，具备较强的投资吸引力。 08:11光伏项目投产与公司业绩增长分析 近期，绿店板块重点更新包括马米措420兆瓦光伏项目的顺利投产，该项目完全离网，预计年化净利润贡献超过两亿，显著增强公司全年业绩。项目从公告到投产仅用不到一年时间，体现了公司在矿山绿电项目上的高效工程和运营能力，满足了业主方降本增效的需求。此外，紫金中报业绩预告也值得关注，显示了公司在绿色能源领域的强劲增长潜力。 10:36紫金矿山光伏配储项目实现双赢，降本超10亿 紫金矿山通过实施光伏配储的离网型矿山直联项目，将电费从柴油发电的三元一度降至0.74元一度，累计投运以来为紫金实现超过10亿元的降本。该项目不仅帮助紫金降低了成本，还实现了清洁能源的使用，同时为项目方带来了超过20%的资本金内膜活跃率，形成双赢局面。此项目也体现了龙境绿电项目商业模式的成功，加强了龙境自身运营能力。 12:07矿山绿电项目：降本增效与高回报 对话探讨了上海特产工业在刚果实施的绿电项目，该项目结合水电与光伏，显著降低了腾远工厂的用电成本，同时实现了高内部回报率。项目不仅为业主带来成本节约，还展现了卓越的盈利能力，预示着矿山绿电项目在降本增效与高收益率方面的巨大潜力。 15:38紫金矿业推动矿山装备全面电动化战略 紫金矿业计划在未来三年内实现矿山装备全面电动化，以降低运营成本并提升经济性。在风光水绿电背景下，电动矿卡的一吨快递成本已比燃油矿卡低30%，随着成本进一步下降，经济性 将持续提升。公司正加速龙俊220、350等电动矿卡的交付，并加强设备交付能力建设，矿山上的表现良好，预期将推动采购与出货量的提升，同时拓展外部客户销售。近期，融券股价稳步上行。 18:24龙骏环保：成长确定性与利润增长预测 对话围绕龙骏环保的成长确定性和利润增长预测展开，提到公司回购、定增及二股东增值等行为体现大股东对当前价值的认可。预计未来三年利润年均增速20%-25%，矿山绿电稳步贡献，电动矿卡可能带来新的成长空间。基于P1匹配增速角度，公司性价比高，安全边际和增长工具良好，推荐关注。 思维导图 问答回顾 未知发言人问：龙境环保的价值有多大，能否从大股东紫金矿业的角度分享一些增量的研究内容？龙境环保增量业务的主要来源是什么？ 发言人答：龙境环保的价值很大，我们将请同事任逸轩以紫金矿业大股东的角度来详细阐述龙境环保的价值所在。龙境环保增量业务主要来自于与大股东紫金矿业相关的矿业投资和绿色装 备销售，这两部分业务空间都非常大。 未知发言人问：市场对龙境环保与大股东交易的定价问题有何担忧？ 未知发言人答：市场在研究时确实存在对龙境环保与大股东之间交易定价合理性的担忧，但我们通过查阅紫金矿业公告发现，龙境环保在矿山利电建设及装备销售上实现了显著降低成本，这表明其核心竞争力和经济性逻辑非常强。 发言人问：如何看待绿电业务的整体经济性？ 未知发言人答：尽管单项目的收益率很高，但若通盘考虑整个矿山的用电成本，龙境环保为紫金矿业节约的电价才是关键，这部分成本节约构成了公司业务经济性的强大逻辑。 发言人问：矿卡电动化趋势如何？ 发言人答：矿卡电动化趋势不可替代且不可逆转，根据数据，电动矿卡在运营上的单位成本节约显著。目前，龙境环保已经开始实现电动矿卡的产品销售和规模化放量，制造能力逐步体现，两个核心业务均处于快速发展阶段。 发言人问：目前龙境环保的估值情况及未来发展潜力如何？ 发言人答：目前龙境环保的估值相对有吸引力，随着经济性逻辑的成立和业务放量，未来不仅限于紫金矿业体系内，无论是矿山绿电还是电动矿卡装备业务，都有望在全球市场中占据重要地位。此外，同行业的其他矿山公司也在建设自发自用的清洁电站，且提供的电价高于龙境环保项目，进一步证明其成本优势和市场竞争力。 发言人问：关于矿山绿电项目，有哪些积极的进展和逻辑支撑？ 发言人答：矿山绿电项目的装机提升有进一步加强的逻辑，随着矿山绿电推进导致矿端用电成本下行，将有力驱动矿山设备电动化转型。其中，新能源矿卡作为先锋，将对整体矿山绿能转型方案起到关键推动作用。 发言人问：龙境环保的马米措420兆瓦光伏项目何时投产，并且它的运营模式是怎样的？马米措420兆瓦光伏项目的投产对公司全年业绩有何影响？ 发言人答：马米措420兆瓦光伏项目在6月30号已经投产。该项目属于离网模式，完全由A 组方负责电力销售和纳管，通过协商获得较好的电价。以已投产的拉果200兆瓦光伏项目为例，该420兆瓦项目预计净利润将在一个亿以上，单季度利润可能达到五个亿以上。基于此投资和电价情况计算，项目的资本金内部回报率超过了20%。由于投产节奏超市场预期，若不考虑试运行期，该项目可能仅需半年时间就能贡献接近半年的业绩增量，显著支撑公司全年业绩，并强化市场对公司盈利能力的信心。 未知发言人问：紫金矿业的拉古200兆瓦光伏配储项目运营效果如何？ 未知发言人答：拉古200兆瓦光伏配储项目自去年投产以来，已累计帮助紫金矿业实现超过10亿元人民币的降本，将矿山电费从之前的柴油发电成本的三块钱一度降至0.74元一度，对业主方来说成效显著，不仅实现了清洁电源的使用，也有效降低了用电成本。 未知发言人问：其他公司是否有类似的成功案例或新进展？ 未知发言人答：上海公司特产工业在刚果金卢夫帕项目中，合计装机100兆瓦的离网矿山直联绿电项目，其中包含49兆瓦水电和54.72兆瓦光伏，该项目一期、二期全投资内部回报率分别为18.4%和24.8%，二期资本金回报率超过40%，通过提供当地工厂优惠电价，实现了整体用电成本的下降。 发言人问：对于矿山绿电项目的未来发展趋势和潜在空间如何看待？ 发言人答：根据测算，到2025年底，龙境环保对应的矿山绿电装机容量有望达到1.2G瓦，长期来看，到2031年紫金矿业内部碳达峰时，装机容量预计将超过4G瓦。按照20%左右的回报率计算，这将带来巨大的利润空间，相较于公司目前的盈利预测，仅绿电环节就有将近五倍的增长潜力。 发言人问：紫金矿业对于矿山装备电动化的规划是什么？ 发言人答：紫金矿业在六月份的股东大会和七月份的中报业绩预告中提到，计划在未来三年内实现内部矿山装备全面电动化。 未知发言人问：在整体矿区用电成本下降的大背景下，将矿卡从柴油变成电后，最后的能量来源还是柴油吗？ 未知发言人答：如果上游发电从柴油发电转变为风电、光伏等绿电，整体用电成本会下降。在 这个过程中，通过绿色电动化设备的转型，可以实现降本并驱动整体经济效益提升。 未知发言人问：目前新能源矿卡与传统燃油矿卡的成本对比如何？ 未知发言人答：按照紫金矿业的测算，目前国内矿山的电动矿卡一吨的运营成本已经比燃油矿卡低约30%。随着成本进一步下降和用电成本降低，其经济性将持续提升。 未知发言人问：公司现在在电动矿卡方面的订单情况及交付进度怎样？ 未知发言人答：公司目前在电动矿卡方面有较为充沛的订单，并正在加强设备交付能力建设。例如龙俊220和龙俊350车型正在加速交付中，且在矿山上的表现也相当不错。 未知发言人问：公司近期股价表现如何，以及大股东对公司价值的认可情况？ 未知发言人答：近期融捷股份股价稳步上行，反映出市场对公司成长确定性和业务进展加速的乐观判断。同时，上市公司回购、紫金推进定增以及二股东能源国资增持都体现了大股东对公司当前位置价值的认可。 未知发言人问：对于公司未来的盈利预测和成长潜力有哪些预期？ 发言人答：预计公司今年净利润为14亿，明年预盈利17亿，后年20亿，这几年利润增长约3亿，增速在20%至25%之间。此外，若考虑电动矿卡出货量的弹性，有望进一步打开新的成长空间，提升净利润增速。 发言人问：当前对公司估值匹配增速的角度看，投资性价比如何？ 发言人答：目前公司的市盈率分别为18倍、27倍和12倍，从市盈率匹配增速的角度看，具有很高的性价比。公司成长确定性强，投资回报水平远超其他一些项目，因此无论从安全边际还是增长工具的角度考虑，都处于非常好的投资位置，值得重点推荐。