摘要
行情复盘：周一股指大幅下挫，沪指收盘下跌2.06%，期指主力合约全面下挫，成交持仓均放量。31个一级行业几乎全面下跌，银行带动300和50，电子拖累四大指数。资金方面，50指数资金流入，其他指数资金流出。央行公开市场净投放2170亿元，短端资金成本小幅上升。消息面上，2026世界人工智能大会将在上海举行，国家领导人将出席。国内经济供需改善加快，外需强势、内需好转，再通胀步伐延续，宏观政策增量不多。海外方面，全球经济平稳上行，通胀高位，美联储年内加息预期升至150%左右，美股高位震荡，VIX指数刷新阶段低点，人民币汇率震荡，地缘政治风险增加，避险情绪上升。
市场逻辑：国内经济基本面数据改善，再通胀利多不变，但国内货币和财政政策暂无增量利多，海外政策潜在变动需警惕。地缘政治风险利空放大，带动避险情绪利空明显，外盘利空增加。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏及地缘政治风险。
交易策略：沪指在4000点下加速回落，关注3900点支撑，短线压力在4000点附近，等待技术企稳后入场。中长期股指或延续板块分化、总体震荡上行走势。持有底仓、高抛低吸策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间下降。跨期价差方面，12-09价差继续收窄，尝试多远空近、做多价差。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价飙升，短线可尝试做多，中长期方向待明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。
关键数据：
-沪指收盘下跌2.06%
-央行公开市场净投放2170亿元
-美联储年内加息预期升至150%左右
-人民币汇率震荡
-VIX指数刷新阶段低点
研究结论：
-国内经济供需改善加快，再通胀步伐延续
-地缘政治风险增加，避险情绪上升
-股指中长期或延续板块分化、总体震荡上行走势
-期现套利、跨期价差、跨品种策略均有机会
