黄金
- 美国总统特朗普宣布重新实施针对伊朗的封锁，并威胁对伊朗实施打击，市场对美伊战争担忧增加，提升9月份加息概率，增加贵金属做空力量。
- 黄金短期或窄幅震荡，等待消息的进一步指引。
天然橡胶
- 泰国原料胶水价格和杯胶价格小幅波动，云南胶水价格上涨。
- 5月天胶出口量同比降20%，总产量同比降16.7%。
- 中短期受开割上量进度影响，原料供应流通性暂未明显缓解，下游企业刚需采购，青岛港口现货去库幅度不及预期，限制胶价上行力度。
- 短期低位短多交易为佳。
铁矿石
- 全国港口进口铁矿库存总量环比下降，疏港量下降。
- 7月供应压力预计边际转弱，梅雨季对终端需求压力逐渐缓解，供需边际改善，美联储加息预期有所弱化。
- 短期价格预计震荡运行，中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱观点。
锰硅
- 全国库存量环比增加，化工焦价格高位松动，锰矿价格走势承压，成本支撑力度不足。
- 厂家减产幅度有限，市场库存高企，期价上方压力仍存。
- 预计盘面围绕成本估值震荡运行，关注锰矿价格的下调节奏以及锰硅厂家的开工变化。
螺纹钢
- 国内钢材市场价格小幅下跌，钢厂下调建筑钢材出厂价。
- 美伊冲突推动国际油价大涨，金融市场情绪偏空，国内股市、黑色期货市场均出现下跌。
- 淡季钢市供需两弱，部分钢厂亏损减产有利于缓解供需矛盾，但弱需求也抑制钢价反弹。
- 短期来看，市场悲观情绪加重，钢价或偏弱震荡。
铜
- 国内电解铜现货库存下降，受台风影响进口铜到货延误，国产到货亦偏少，下游逢低采购情绪尚可。
- 宏观面，美伊冲突升级，美联储报告显示通胀顽固，美元走强，铜价短期承压。
- 基本面上，铜精矿TC继续下探历史极值，国内社库单周骤降，去库斜率加快，叠加台风导致进口船期延误，短期补充有限，矿紧锭少格局对铜价形成底部支撑。
- 预计铜价短期震荡运行。
甲醇
- 国内甲醇开工高位，下游需求下降，甲醇港口库存继续去库。
- 内地甲醇市场上涨，企业竞拍成交尚可，港口甲醇市场基差走弱，整体成交一般。
- 美伊冲突再度升级，进口恢复不确定性上升，现货市场表现尚可。
- 预计短期甲醇价格延续震荡偏强。
塑料
- 华北LLDPE主流价上涨，周度产量上升，生产企业库存上升。
- 下游工厂在淡季背景下，需求偏弱，部分工厂补库，抵触涨价，成交好转有限，成本端原油价格上升。
- 塑料生产企业库存上升，成本支撑增强。
- 预计塑料短期震荡偏强。
氧化铝
- 阿联酋环球铝业宣布重启AlTaweelah氧化铝精炼厂，提升产能至50%。
- 国内运行产能仍处高位，供应宽松格局未改，几内亚铝土矿出口管制预期持续降温，成本端支撑出现动摇。
- 需求端，电解铝厂刚需采购为主，国内社会库存持续增加。
- 预计氧化铝低位震荡运行。
纯碱
- 全国重质纯碱主流价下跌，周度产量上升，厂家总库存上升。
- 浮法玻璃开工较稳，企业库存较稳，华东部分地区受降雨影响整体出货较弱，下游拿货刚需。
- 国内纯碱市场趋弱调整，个别企业装置降负、停车，供应窄幅下行，下游需求不温不火，刚需补库为主。
- 纯碱价格短期预计维持震荡偏弱。
锡
- 俄罗斯矿业公司旗下Amur冶炼厂计划于2028年四季度开始生产金属锡，设计年产精锡8300吨。
- 周末美伊局势再度升级，美联储加息预期增强，美元走强对有色金属板块存在压制。
- 基本面上，矿端供应偏紧格局持续，国内冶炼厂原材料库存偏低，社会库存不断下降。
- 综合来看，供应偏紧与低库存提供底部支撑，但宏观情绪及需求淡季压制上行空间。
- 预计锡价短期高位震荡运行。
鸡蛋
- 全国主产区鸡蛋均价上涨，梅雨天气影响逐渐消退，高温导致蛋鸡产蛋下降，货源有所收紧。
- 当前各环节库存不高，观望情绪较浓，各市场走货情况不一。
- 操作上建议等待回调企稳后进场。
豆一
- 全国港口大豆库存环比减少，但较去年同期增加。
- 东北优质高蛋白货源报价依然坚挺，黄淮海地区因涝害导致豆质受损，现货交投清淡。
- 市场正处于“新作减产预期托底”与“淡季需求疲软及拍卖遇冷压制近月”的博弈中。
- 短期行情将紧密跟踪美产区降水及国内东北苗情与下游补库节奏。
菜油
- 沿海地区主要油厂菜油库存下跌，全国主要地区菜油库存总计下跌。
- 菜油在三大油脂中表现最为抗跌，主要受益于国内库存处于中性偏低水平、阶段性供应偏紧的支撑，叠加海外菜籽天气扰动。
- 短期来看，菜油在基本面相对偏强的支撑下表现依然抗跌，但需警惕在万元关口多空博弈加剧带来的波动风险。
十年期国债
- 国务院批复同意《扩大消费“十五五”规划》，提出到2030年，社会消费品零售总额达到60万亿元左右。
- 国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调加大逆周期调节力度。
- 逆周期调节力度加强，政策面利空债市，财政发力客观上会调节货币宽松的节奏。
- 流动性或对债市存在一定支撑，股债跷跷板施压债市，债市短期偏空因素增加，中期或依然宽幅震荡，关注股债跷跷板。
原油
- 欧佩克月度报告显示，6月份OPEC+原油日供应量比5月份增加了约300万桶，平均日产量达到3628万桶。
- 美军将于格林尼治时间7月14日20时开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。
- 伊朗军队发表声明称，针对美国近期对伊朗持续实施的挑衅和侵略行为，伊朗军队数小时前出动自杀式无人机，对驻科威特美军的通信系统、燃料储存设施等进行打击。
- 伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，任何船只不得通行。
- 地缘冲突再起，市场重新围绕地缘风险的发展程度持续定价。
- 当前谨慎或短多参与为佳，关注美伊动态。
白银
- 美联储理事沃勒表示，如果本周核心通胀再次出现高位数据，美联储将需要考虑近期加息。
- 由于美伊战争再次爆发，通胀压力和加息压力均施压风险偏好，日本央行持续释放紧缩信号，进一步打压风险偏好，白银下跌动能增加。
- 目前金银比依然处于中位数80以下，后续金银比修复或以白银走势弱于黄金走势来修复，白银被动跟随黄金波动，但是下跌动能强于黄金。
- 白银短期或震荡，等待消息的进一步指引。
PX
- 亚洲及国内PX装置开工率维持历史低位，国内PX负荷维持在6成以下，7月存大幅去库预期。
- 下游PTA7月也存大幅去库预期，预计PX绝对价格低位存支撑。
- 近期美伊地缘冲突，油价反弹，地缘对PX绝对价格也存在支撑。
- PX低位短多交易为佳。
