重点品种短评
铁矿石
- 中国47港和45港铁矿石到港总量环比减少，北方六港到港量下滑。
- 发运量处于高位，铁水产量下滑，钢厂盈利率收缩，需求走弱，港口库存累积。
- 供强需弱，预计矿价偏弱，建议逢高沽空2601合约。
黄金
- 美联储理事支持进一步降息，旧金山联储主席表示美国经济可能需求下滑。
- 美元指数上涨乏力，贵金属短期震荡偏多，中期高位震荡。
螺纹钢
- 国内钢材市场价震荡偏弱，唐山普方坯出厂价上涨，螺纹钢均价下跌。
- 焦煤供需紧平衡，焦炭提涨，铁矿石和废钢价格弱势，淡季需求疲弱。
- 钢厂亏损减产，供需两弱，钢价窄幅调整运行。
焦炭
- 全国平均吨焦盈利为负，区域差异明显。
- 供应端环保限产，需求端钢厂开工受限和减产，供需双弱。
- 成本支撑偏强，钢厂采购积极性高，四轮提涨仍有落地预期，价格震荡运行。
生猪
- “农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数上升。
- 全国猪肉平均价格下降，养殖端出栏节奏缩量，抗价出猪情绪存，需求跟进不足。
- 短期下行压力，底部震荡，养殖端适时套保。
棕榈油
- 马来西亚10月底棕榈油库存增加，产量和出口量增加。
- 马棕1-10日出口量环比下降，压制盘面，引发市场担忧。
- 关注11月产量情况，若减产预期兑现则缓解库存压力，短期震荡运行，建议观望。
大豆
- 全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。
- 国产新季大豆销售价格稳中有涨，市场收购积极性高，但受下游需求影响。
- 豆一高位震荡偏强，豆二震荡偏强，关注宏观消息情况。
短期国债
- 货币市场利率多数上行，创逾一个月新高。
- 资金面略有紧张，央行公开市场操作利多债市，债市操作难度加大。
- 中期震荡。
白银
- 美国政府停摆即将结束，风险偏好提升，白银大幅上涨。
- 关注白银和黄金中期走势是否存在分化，白银震荡偏多。
原油
- EIA预测2025年全球液态燃料产量将增加，OPEC+原油产量将增加。
- 亚太地区浮式石油储存量达峰值，美国政府停摆进展为市场注入乐观情绪。
- 年内剩余时段仍承压运行，关注俄罗斯产量和出口变化，震荡偏弱对待。
橡胶
- 泰国原料胶水价格持稳，海南胶水制全乳价格持稳。
- 欧洲替换胎市场销量同比下降，泰国橡胶产量料增1%。
- 天然橡胶库存增大，国内原料库存低位，出口欧盟轮胎数量回落。
- 轮胎企业出货压力存，需求端缺乏实质性利好，震荡偏弱对待。
PX
- 亚洲及国内PX开工提升至高位，供应整体稳定。
- 需求端PTA负荷维持，聚酯负荷短期维持，但11月PX供需预期整体偏宽松。
- 向上动力不足。
甲醇
- 国内甲醇开工高位，下游需求较稳，港口库存窄幅积累。
- 内地甲醇市场走弱，港口甲醇市场基差维稳偏弱，商谈成交尚可。
- 预计01合约短期震荡偏弱，上方压力2125一线，建议观望。
纯碱
- 全国重质纯碱主流价上涨，纯碱厂家总库存上升。
- 浮法玻璃开工较稳，库存下降，下游需求平稳，低价补库成交。
- 国内纯碱市场震荡偏强，预计01合约短期震荡运行，下方支撑1215一线，建议观望或回调短线做多。
聚丙烯
- 华东拉丝级聚丙烯主流价下跌，供应端新增检修与前期扩能对冲。
- 商业库存上升，下游订单略有起色，接货积极性一般，需求维持缓慢跟进。
- 预计PP01合约短期震荡运行，上方压力6530一线，建议观望待进一步企稳。
