中际旭创投资者交流20260712

Q：rubin和rubin ultra延迟是否影响nvd的1.6T和NPO需求？ 不能回答特定客户的情况，只回答行业，目前看2027行业需求，1.6T需求强劲、没有下降，客户群体还增加了，800G的需求增加的更加明显。 Q：毛利率和价格体系变化？ Q2毛利率仍然保持稳定，下半年物料会有不同程度缓解，对公司来说，物料在边际改善，公司不存在因物料问题导致的业绩不及预期。 Q：交换机芯片、1.6T光模块DSP在明年仍然短缺，但刚刚提及1.6T有新增需求？ 明年1.6T需求是稳定，不上修也不下修，AI大模型和新的云客户在增加1.6T光模块需求。 Q：订单能见度？ 覆盖到整个2026年，部分客户已经覆盖到27年每个季度。 Q：光模块价格？ 当前这个阶段在确定2027年光模块价格，当前市场上传的光模块降价幅度都是不真实的，但事实不是如此，目前光模块市场竞争格局稳定，准入门槛存在，供需关系仍然紧张，我们的价格会保持在一个相对友好的价格。 Q：人工是否紧缺？ 没有感受到用工荒，工厂分布在江苏、安徽、四川、东南亚，工厂比较分散，没有感受到用工压力，前几天带了外资去参观了我们的泰国工厂，里面的人员在不断扩充。 Q：NPO？ 今年3月以后行业明显加速，CSP、大模型公司都对NPO产生了浓厚的兴趣，我们也在进行积极的技术探讨和沟通，部分客户已经开放了技术要求、进行定制化开发，部分客户给了27/28年的需求，部分客户虽然没有提出需求、但是内部已经立项、后续提出需求是具备确定性的，目前公司进入开发、送测、认证的全流程，技术趋势已经形成。 Q：硅光渗透率？ 客户对1.6T硅光方案尤其感兴趣，有信心继续提升渗透率。 Q：2.4T？ 研发和送测阶段，客户需求应该在27H2，大规模上量在28年