中际旭创交流20260712 原文

2026年07月12日23:10 言人发00:00 各位投者大家好，我的西王。今天辛苦大家加投者交流的一。主要是因能资东创军参资个电话会议为谢谢行一通演，言和小作文。有些是指向公司的不及期。有就是像公司一些故够来进个沟习来盘点传这个预还意制股价，好一些公司的后面的行的价格，有更有利于与的投人，各种言。公司的形压让发参资传给这个象和也构成了，影，而且也公司股价生一些影。所以，公司管理也委托我，今天晚上跟声誉响对产响说层投行通。我想主要的几，我想做一正式的明。资进沟点这边个说 言人发01:12 第一就是于公司的不及期。公司确在有布高，也有布正式的半年。个关这个业绩预实现还没发业绩没发报但是公司真的对这个2026年半年度，特是二季度，我是非常有信心的，所以市的一业绩别业绩们还说场些故事的言，我得是。那么也投人我的投者了甚至有些恐慌，我希望大家能公司传觉给资给们资带来够对抱有信心，我光模行抱有信心，是第一。第二就是也不存在所的故意制股价，故继续对们块业这点个谓压意的把收入往后延，或者是一些其他的因素，就是刻意要整。因公司我是在是有口碑的调这个为们业内还公司都非常重自己的形象，在本上的形象，相比于股价，相比于其他的一些因素，公司更加的珍珍视资视惜自己的，而不是是有底的去配合。声誉说没线 言人发02:31 我的些不必的投者和股，了他拿到一好的价格，我去配合他去制股价，我得们这来资东为让们个们们压觉种行本身就公司是不了解的，也不了解我的种道德底，所以我想行一澄清明这业对们这线说对这个进个说好的，里面也有太多的一些其他的，有很多利空的船，甚至我行未的需求，整公这还员对们这个业来对个司能力，能力都生了很多疑。我也希望在今天晚上的上，能大家的种和疑经营竞争产质会议够对这担忧问 一一的行明，好吧？但是我也不把所有都大家回答完，我希望大家能主极的提进说这边会问题给够动积问你最心的，些我行充分的交通和交流和通，好吧？好，在我就放，。对们担问题这们进沟现们开问题谢谢 言人发03:35 好的，下面入互交流，迎各位投者手音互或送文字提。大家好，如需提端进动环节欢资举语动发问问电话的者，向机上的星，再按一字一网端的者，您可以在直播互域文字提，参会请话号键数络参会间动区内问或旁的手按申音提，。大家好，如需提端的者，向机上的星再点击边举钮请语问谢谢问电话参会请话号键按字一。网端的者，您可以在直播互域文字提，或旁的手按申音提数络参会间动区内问点击边举钮请语问。下面有尾谢谢请电话号7238的者行提，您优先提供您的姓名跟机构名，言，。参会进问请请发谢谢 言人发04:31 金你好，我是通信徐子豪。我有小想要向您教一下，也是最近大家比心的。总兴业对这边两个问题请较关第一的就是因大家最近也看到行里面有很多于个话为业关ruby，包括ruby ultra可能是不是延后的会这个传。所以大家于整体行，包括像闻对业1.6T，包括NPO的需求不有一些整，是比心的。这边会会调还较担所以想向您教一下，咱公司角度，目前看请从们1.6T，包括NPU的需求情怎么？是不是真的这边况样会有一些做第一。因你是具体指向特定的客，所以我确很不方便回答你。客这个问为这个户说这边实这个户他的流器或者NPO有有什么化，我不方便回答。没变这个 言人发05:15 如果你整行的，我看到的情是整行的说说个业话们况个业BBLT需求。之前我确有心下降，但这个实担说是在看的，以近期的我看现话统计2027年整流器的需求仍然是很的，就是有下降，在可以个预强劲没现确定的告大家，有下降。甚至一口气的需求方，就是客的群体而增加了，是第一。第二就是诉没户这点个800G的需求，甚至增加了更加明，我想明。所以至于你才提到的整我客的些芯显说这两点说刚个们户这片是否推，我是了解的不是太多。但是客的需求情看，我有感受到任何客的需求迟们从户况来们没户这个 的下降。好好，是第一，你接第二。好了，金。这个问题请着说谢谢总 言人发06:17 第二的就想教一下大家咱的整体的盈利能力，包括毛利率比心。然后因看个问题话请对们这个这块较关为到整行，特是上半年物料端是有一些扰的那往后去看的，咱的价格体系，包括咱个业别还会动话们这个们的毛利率上，是不是能往下好的水平？我可以明确的告大家，我的二季度，我的毛利仍然这个还够诉们们是保持定的，并有像大家想象的，因物料的，甚至有些物料价，所以我的毛利也跟稳没为紧张涨说们这个下滑，是第一。那么我也可以看到，您就是今年下半年，些物料都有不同程度的解。因着这点们这会缓为我本身的料的工作做的非常充分，那么今年下半年我看到一些的化，一些改善，们这个备货备会边际变这是第一。第二就是我的毛利仍然是有信心保持定。个个说们继续稳 言人发07:20 好，我回答你。好的，林，我有其他。感的解答，下面有尾这个问题谢谢总这边暂时没问题谢领导请电话号1936的者行提。您优先提供您的姓名更新更名，言，。金好啊，我是泰海通参会进问请请发谢谢总国的分析李明超。然后今天也非常感在非常的候，金可以市做解答。我主要师谢这个关键时总来给场个这边也做的提。第一，其才其俊也提到两个问题问个问题实刚实总这个1.6T的一些需求收集下可能是非常来还不的。错 言人发08:00 因行之前的了解看，似乎明年的一些种不管是交机的芯片，或者甚至也有言为从业来这换说传说这个DSP等的一些供，可能是受一些能的瓶。所以想教，就是给还会产颈请军总这个1.6T需求的增加，是因这个为客已考到了供可能有明年有扰的情下的一增加，是可能他有考，或者户经虑这个应链会动况个还说们没虑上能否金做一一步的分享，是第一。是的，就是一流说这问题请总个进这个个问题这样T它不是增加，说但是也有少整行需求。正如我在前面大概今年没减个业3月份，最早像市基本上放我整行的一场释们个业 周期的需求。化主要是在近期，就是我在重新更新和我客的需求的候，确有些这个变们统计们户时实发现客需求户127的需求确有所少，因自身的原因，但是我有完，就是的角实减为当时们还没统计从当时这个度看，行整体的一需求是有些下滑的。但是，市，就是容易受到种惊扰。因我的有完业个场这为们没统计的据，大家作一照，就得整行需求是弱了。但上，我全部完了以后数认为为个参会觉个业减实际当们统计我一些们发现newcloud，或者是一些甚至一些AI大模型公司，他增加了们B游的需求，甚至有些是第戏一次采他的购们E6T，就明他自身的未的需求是非常有信心的。说们对来 言人发09:48 所以基于合基于些，我说结这统计们发现6T去整体的需求并有下降，是构性的出了一些化，整没这结现变行的需求仍然是有下降的，好吧？一是非常清晰的，大家也可以去到。好好的，金个业没这点验证谢谢总。 言人发10:04 然后我第二的，是再教一下金，在目前看就是我的一覆度和一些能这边问个问题话还请总现来们订单个盖度大概是什么情？也是我最后一。在我其手上已覆了整见况这个个问题现们实订单经盖个2026年，甚至包括一些客已提前了我户经给们2027年的每季度，甚至每月出多少支，些在我的理解看，其个个这们实些都是已非常确定的一些，或者是一些，需求指令。所以在整，在走的，我其是这经订单说现个订单们实已完全覆了整经盖个2026年，然也包括了一些部分的当2027年需求。我想大家，明的是，些需给说这求有化，有少，反而有些没变没减800G的需求增加了，800G需求增加了。 言人发11:01 好的，解答，我就，。感的解答，下面有尾谢谢军总问这问题谢谢谢领导请电话号6237的者行提参会进。您优先提供您的姓名跟机构名，言，。问请请发谢谢 言人发11:20 金好，我是中金的分析李文，感您的。我也跟您教一下。第一是前面总师诗谢时间这边针对两个问题请个您也回了于物料影利水平的一影的展望。我可能在里面小小的追一下，就是在物料应关响对润个响这问这一，除了前期市注度比高的一些光器件，目前像侧场关较MF的这个PCB，有包括还DCDDSP芯片，它的一市缺情大概如何？然后公司通哪些措保障物料的一供，是我的第一，个场紧况过举会这个个应这个问题。我在里上我不方便去展了。谢谢们这会们开说 言人发12:02 在整光模的物料，包括光芯片和芯片，包括现个块电M的些这PCD等等些是我之前大家交流的候这这给时好像都提到了。因行的需求增非常迅速，而且基也非常大，所以致才提到些物料都为业长这个数说导刚这有不同程度的。情其并不是你在看到的，在才生，它其早已在逐步的。但是紧张这个况实现现发实经显现我作需求量比大的供厂商，我也极的很早就始在推我的供商第一极的展，们为较货们积从开动们应个积扩第二通藏品，通付款等方式，提高他的的极性，定期的些能和新增的能个过过预来们扩产积锁长这产产订，是一。另外也在极的入一些更多的供商。所以整情看，并不是我整缺单这个积导应说个况来们认为个药的情并不是的化，而是的足改善，是我看到的。况边际恶边际迹这们 言人发13:18 所以也得把真的情告大家，大家必要去以，去心你的物料是不是致你说这个实况诉没讹传讹担说会导这个整体的交付缺口很大或者下降，致你的收入或者不及期等等，我得些都是于的。在导业绩预觉这过担忧现我想跟大家明的是啊，就是我才反复的，我已看到我的供商要么是量增加，要么是说刚强调们经学们应数他的能的增。些都在今年下半年到明年上半年的段，逐的效果。好，们产扩产长这会这个阶会渐显现这个好的，。谢谢谢谢军总 言人发13:58 我第二也是想教一市，最近言比多的就是于品的价格。最近市其于光模个问题请个场传较关产场实对块产 品的价格有很多不同的言，甚至是不同方向的。有的候我听到客高了光模价格，有的变动传时们说户调块候就客低了光模的价格。那么也想借此机跟您教一下，的情是怎么的，我时说户压块会请实际况样帮们来一下听。证试 言人发14:23 的，价格是大家比心的。因竟如果物料比，然后有些物料价，那你如果价格对这个较担为毕说较紧张涨说表的不好的，那可能整体的毛利些盈利能力都形成。在我看到的是，我正在其现话对这会压现们们实这个段正在跟我的客的商和确定阶们户协2027年的价格，之前之所以言有些价格什么降价了多少幅度，传说我看到的幅度都是不真的，是于夸大。你的市感好像行都已得很差了，是们这个实过让让场觉这个业经变吧？好像有很多加入，然后整体的价在往下滑，些大家一种幻的，好像得竞队进来报还这给虚错觉觉这个行心得如此之差，但上不是的，因什么呢？业态变实际这样为为 言人发15:20 第一真正能在目前能大批量交付个够够1.6T，甚至交付800G的厂商，并不是大家想象的那么多。因为这里面涉及到很多技，市准入，以及包括良率等等。所以客服感受到的并不是它的供术门槛场门槛说这边说量非常大，而是相反，再加上吃的因素，物料的的因素，他的其客服拿到的种物或者给药紧张实这边这货交付量并不是大家想象那么多，所以根本不支所的大幅下降，是吧。这个这个撑谓这 言人发15:58 然后包括2027年，其仍然是面一，交付的一，的程度。越是在候，你能行大实临着个个紧张这个时够进部分的交付，能力是非常的。那么我的价格，我想就是面向客，肯定是保持一友好，一这个还宝贵们户个相比好的一价格，就是客能意的的价格。但是不像大家想象的有底的去下降，也个对较较个户够满会没线有大家想象的性入到程度，竟他是光模，大家如果是你光模，至少你明你的理解至没恶进这个毕块对块显少有跟至少有三年以上。你不行是一性的行。好吧？学习踪会认为说这个业个恶竞争业 言人发16:45 好好的，金，我就。感的解答，下面有尾谢谢总这两个问题谢领导请电话号0588的者行提。参会进问请您优先提供您的姓名跟机构名，言，。金你好，我是民生的宁。我想第一是我请发谢谢总国联张个问题们今年在研的程中有些像金融行工程行道了用工的情。调这过这个业报况 言人发17:15 我不知道在看从现2020年下半年到27年，我的在用工方面上，有有似于跟物料一的种们这个没类样这的情，以及我种部公司在控制工用工方的种量上，是不是有自己的优，紧张况们这头员带来这质风险势这是我自己比注一。你的是用工是