东吴电新-全球储能需求近况更新20260712 原文

2026年07月12日23:10 发言人00:18 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is readyto start. Please remain on the line. 发言人00:43 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is readyto start. Please remain on the line. 发言人01:08 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is readyto start. Please remain on the line. 发言人01:29 大家好，欢迎参加东吴电芯全球储能需求近况更新，目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明东吴证券研究所提醒您，本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户、第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议。未经合法授权严禁录音转发及相关解读，涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利。感谢您给予的理解和配合，谢谢。 发言人02:21 各位同学，大家上午好啊，我是东吴证券的电信首席曾朵红。非常欢迎大家参加我们今天组织的关于整个 储能全球储能的一个近况更新的电话会议。我们邀请到的是景的专家，然后来一块做一个大的交流因为远可能我们观察到其实整体今年整个需求的情况应该是非常不错的，尤其是海外，像欧洲市场。今年我看各家对于今年上半年的签单的情况应该都非常好。然后这个应该都有一定的超预期。在储能电芯端的这个生产和交付，以及订单的排期项目，这些都是供不应求的一个状态。然后国内市场可能从装机数据来看，就是因为5月6月有季节性的这种波动，但招标数据其实体现的也是非常好的。 发言人03:32 整体就是还就是我觉得可能从市场的整个预期结构来看，海外其实是在超预期，然后国内装期可能有一定的波动，但整体全球的储能的需求，我们觉得是是是这个装机端数据，我们觉得是跟原来预测是差不多的然后发货端的预测其实也是差不多。整体上需求端大概在六七十的一个增长，然后发货端也是在七八十的一个增长的预期。可能当然还有一个就是看大储工商储和户储的这个结构来看，这个就是二季度以来的话是工商处的爆发速度是比较快的。 发言人04:19 户储二季度的需求上来的也是比较快的，但是因为户储工商储在整个储能的结构的比例里面还是比较低的所以不同的公司它会基本上也是做大数和做户型供应的公司也不太一样。但整体来讲的话，我们觉得整个储能是产销两旺的这么一个局面。而且就是现在看明年的话，整个增长的情况我们觉得也都是比较好的。整体明年整个储能的增速的大的区间，大区间可能现在因为储能的增速就到底在多少，很多时候开一个大的增速区间。我觉得大的券商我们预测应该也是在4 55 60的这个大大区间的范围之内然后具体的国家的情况可能会也会根据美国的情况来来跟踪来做判断。 发言人05:18 那大的我们觉得就是今年明年整个储能的需求，整体还是非常好的一个状态。对，那具体的话我们就请周总来跟我们总体对于国内，对于整个全球的储能需求和国内的需求先做一个简单的分享吧。然后后面主要 还是来提问。周总好呀好，郭总我在，对我觉得要不先大概就是先大概的把海外的主要的市场，然后还有国内市场，今年大致的因为过了半年多，大概的一个情况简单的讲一讲，然后后面再针对性的大家提问。好，整体的话从我们这个设备供应商端，我们现在感觉这个储能现在还是在一个非常紧俏的一个阶段。 发言人06:17 然后再讲具体市场之前，我先讲一下各方的一个产能情况跟一个商务条件的情况。就是从今年基本上从今年这个上半年以来，我们这个产能的一个布局都还是比较紧张的。包括大多数头部的厂家，应该这个产能的预定情况都是到了差不多，到明年的二季度之前都是很紧张。然后有部分的一些头部厂家，比如说像比亚迪这种，那他可能明年的产能据说也都已经被定光了，那这个是从产能端。然后另一个从商务条件端，就是因为现在这个储能还是很紧。是的，所以说我们现在不仅从价格上面，我们肯定是随行就市。所以说不管是作为电芯厂家，或者说我们自己做的集成业务，我们都会把这个原材料相关的风险都通过这个定价公式会完全传导给业主。这个现在属于是一个卖方相对比较强势的一个周期。 发言人07:16 然后第二个，就是说现在因为很多的一些不管是国内或者是一些海外的业主，他是为了避免后续的这个价格的波动，或者说产能到时候拿不到，他会提前的去给我们去付定金付款来锁定可能明年的或者说明年一年后或者说半年后的这个产能。所以这个是一个整体的一个从供应链角度的一个感觉，就会导致整个预期还是比较丰富的。然后包括大家也会担心后面国家会整体管控这个产能的增长，所以说大家客户端其实对产能锁定的需求还是非常高高的。 发言人07:58 从这个分市场来讲，我们先说海外，海外这边我们先说欧洲，欧洲这边整体这个增速就是翻倍的一个状态它主要的原因，就是现在这个东欧市场这边的储能在持续的爆发。然后我们看到像罗马尼亚、保加利亚，还有爱沙尼亚这些国家，基本上都是有这种大既往时期的订单在签署。不管是阳光，或者我们景，或者远 说其他的一些像海博，包括像国内像材质这种，可能我觉得算二线的集团商，他其实在东欧这边签单都还是非常多的，而且都是这两年会交付的订单。 发言人08:38 这个整体欧洲今年我们看可能有30个计瓦时要超过，明年的话估计也都差不多，可能都五六十个计瓦时。那为什么这样说呢？是因为我们现在从签单量来说，比如说像景可能差不多已经签了七个远G瓦时左右的订单，这只是半年的一个签单量。海博思创可能签了十个G瓦时左右。然后像特斯拉，从他们上海工厂了解到的信息，光特斯拉欧洲团队像上海工厂可能就这两年，今年明年就锁定了25个G瓦时的产能。那你这样算下来，可能这些企业的实际的一个订单的预估，可能对欧洲这两年会超过100个计划。是所以说我觉得欧洲这片区肯定这两年还是一个非常火爆的一个状态，然后未来应该也是持续向好。 发言人09:29 因为整个欧洲的从它的一个能源结构来说，它是以新能源为主。然后它也缺乏比如说像气电煤电这些可调节性能源。它未来可能是希望通过把抽他未来可能是希望通过核电作为他的一个基础的一个能源。但是这个核电的建设周期比较长，所以说短期内或者说未来五年里面，欧洲肯定还是重发展的一个区域。 发言人10:01 然后我们第二个国际上面比较关注的地区就是北美。北美它是持续的一个储能向好的一个地区。最近也是由于这个数据中心的一个电源侧的需求，不管是他从这个短中期内，这个数据中心主要是配储的一个需求未来可能用这个独立储能对比如说UPS这些功能进行一些替代。整体北美这边的储能的发展是持续向好的。今年我们看北美可能有个70个G瓦时左右，然后明年应该能够突破到100个G瓦时左右。然后未来随着这个数据中心的发展，随着这个数据中心对于储能配置的一个需求，包括北美应该近期会出台这个大容量并网方案，导致你用这个数据中心你可能通过配储的形式可以加速你整个储能的一个整整个项目的一个并网。我们对北美肯定也是持续的看好。 发言人11:00 然后，其他的市场，海外市场，比如说像中东，中东今年是由于战争的影响，它它的确有一些项目它有延期。但是我们从未来性来看，第一个现在美伊的冲突也进入了一个常态化的阶段。它可能实际对于整个地区的影响就不像刚开始热战那么影响那么大。然后后续的话，中东也是北美出口AI的一个重点的区域。 发言人11:28 它像OpenAI在阿联酋这边，他一期的19.5个G瓦时的储能之后，二期他要搞40个计划时，那就单体从这个项目来看，整个中东的一个预期就是非常好的。包括像像沙特，最近期也公布了12个G瓦时的一个储能的一个招标计划。然后包括像埃及，包括像其他的一些摩洛哥的地区都有很多的一些，然后包括后续叙利亚也会有不少的储能。因为它几年的战争，导致他整个国家的一个装机也受到了一个比较大的影响。所以说后续旭亚这边也会通过光去实现这些快速能源。 发言人12:14 那我们看像东南亚现在是今年比较惊喜的一个地区，可能也是存在一个报单预期的一个地区。因为东南亚这边他主要是通过以前是主要通过煤电，现在他气煤电和器件，现在他也进行一个比较大的一个能源的一个转型，也会有这个比较多的一个储能的一个需求。然后东南亚这边，现在由于中东它毕竟受美伊的影响它可能东南亚这边也不是发展的，中东这边也不是他唯一一个海外数据中心发展点。现在我们看到像马来西亚也承接了很多本土的，包括美国这边数据中心的一些需求。它会引申一个比较大的一个配置的一个需求在那边。然后像像澳洲、日本这些本身就是我们长期看好的独立储能的一个发展。样的一个地区。 发言人13:15 然后这个是主要是我们看到海外的一个渠道，然后包括像拉美，拉美其实后面肯定发展也是很好的。拉美因为本身它就是靠美国比较近，然后它原先是通过发展光热来进行一个新能源的一个长期的可调节的能源 那现在就是会通过发展独立储能的形式来做这块的增速。然后包括拉美这边本身它也有自己的锂矿，他也是希望更多的发展碳酸锂的电池行业，来增速自己这个锂矿的一个发展。还有一个市场，就是我们看这个像印度市场。 发言人13:56 因为印度市场也是一个人口体量大，用电需求大，但是它装机结构可能以前是没电，现在它也是新能源比较多。所以它会有一个比较大的一个储能的一个增速计划。然后包括印度它也想通过发展储能来鼓励自己的国内的行业去进行更多的一个的发展，这个整体就是海外，海外我觉得整体这两年增速维持一个40%到50%的复合的高增速，还是可以明显看得到的。而且随着数据中心的发展，它可能会有一些更高的一个爆发点。 发言人14:31 然后国内的话我觉得可能是长期看好，因为第一个就是十五规划里面也是把独立储能作为一个很核心的一个发展的一个关键核心的发展方向。然后包括从这个136号文之后，也是取消了强制配储。所以说我们短期的两三年里面，电网测试急需这个储能的装机来进行平滑这么高的一个新能源的渗透率的。现在目前行我们看下来，大多数新能源渗透率高的省份，它这个储能的装机是不足这个政府规划需求的。所以说远远未来的两三年里面，电网侧储能的发展一定是非常快的。然后政府这边也是通过比如说像发这个容量电价然后给你减免系统运费这种各种各样形式，包括给你增加这个辅助服务的收益，来推动这个储能的一个发展。 发言人15:28 然后后续来看，比如说后面我们国家15的规划里面也是重点规划的。比如说像算电协同，像这个绿电直连这些方案，它其实都是需要进行一个相当于比较高比例的储能的配比，才能满足你整个微网的一个发展。那我们今年，看独立储能，可能这个底数也至少在250到270。然后明年的话，我们觉得能够到330到 360。然后后面他还是能以一个相对比较健康的一个形式在那发展。因为后面整个中国的电源也在不断的发展，然后包括电源对这个网络平衡的需求的发展。 发言人16:11 那中国的最大的一个基础机器就是因为中国的新能源渗透率目前已经到了47%，未来这个渗透率只会变得越来越高，这个渗透率高就会对储能有需求。然后另一个就是说未来这个主力储能在中国的收益也会变得越越综合性。现在主要是靠电价差跟这个容量电价补贴。未来随着我们碳达峰之后，比如说尤其是2030年之后，煤电在渐渐的退出整个中国的装机。煤电这块会把更多的辅助服务的需求都预留给独立储能。这一块的话未来就会有一个很好的一个装机发展。 发言人16:50 对呃董总我整体就先这么说，然后看看大家有些什么什么问题。好的，谢谢周总。我先抛砖于先问几个问题，然后我也看大家来提问，因为在线同学比较多，我先问一下欧洲，欧洲的话这个签单的情况整体看下来确实比较好，我感觉好像也有些超原