碳酸锂周度报告

碳酸锂周度报告 碳酸锂：股商情绪走弱关注现货反馈 碳酸锂：股商情绪走弱关注现货反馈 总结 1、供给：周度产量环比减少30吨至26399吨，锂辉石提锂环比减少27吨至15418吨，锂云母提锂环比增加20吨至3160吨，盐湖提锂环比减少30吨至4600吨，回收提锂环比增加7吨至3221吨。 2、需求：三元材料度产量环比减少372吨至19670吨，周度库存环比增加85吨至20199吨；磷酸铁锂周度产量环比增加439吨至119149吨，周度库存环比减少3844吨至136416吨。据乘联会，6月新能源乘用车生产达到143.9万辆，同比增长21.4%，环比增长3.0%；批发销量达到148.1万辆，同比增长19.2%，环比增长9.6%；零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%；；新能源乘用车厂商出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增长17.6%。2026年6月 储 能 系 统 招 标 规 模6.1GW/48.3GWh，同 比-58.5%/+37.4%，环 比-12.7%/+118.1%；EPC（含PC）招 标 规 模 达19.3GW/56.4GWh，同比+111.7%/+154.4%，环比+41.8%/+43.2%。2026年6月储能系统中标规模4.7GW/13.8GWh，同比+364.9%/+341.1%，环比53.5%/+9.1%；EPC（含PC）中标规模12.5GW/32.3GWh，同比+54.3%/+87.4%，环比+23.9%/+55.1%。 3、库存：大样本库存周环比下降3423吨至124381吨，小样本库存周环比下降2337吨至92236吨；按照大样本口径来看，其他环节库存环比下降1135吨至61627吨，冶炼厂库存环比减少1175吨至12415吨，下游库存环比减少1113吨至50339吨。 4、观点：根据排产来看，7月有望去库1.4万吨左右，短期去库速度或逐步加快，但中期需要警惕枧下窝复产和津巴布韦锂矿集中到港带来的供应增量，从而可能导致三季度月度去库水平或逐月递减；在看空明年基本面的情绪下，市场看多情绪消退，产业链相关股票走弱。短期关注前低支撑，但从估值情况来说，我们认为仍有下方空间，建议关注现货市场是否能够给出进一步的正反馈。 目录 1价格回顾 2库存：大样本库存周环比下降3423吨至124381吨，小样本库存周环比下降2337吨至92236吨；按照大样本口径来看，其他环节库存环比下降1135吨至61627吨，冶炼厂库存环比减少1175吨至12415吨，下游库存环比减少1113吨至50339吨 4.2碳酸锂：周度产量环比减少30吨至26399吨，锂辉石提锂环比减少27吨至15418吨，锂云母提锂环比增加20吨至3160吨，盐湖提锂环比减少30吨至4600吨，回收提锂环比增加7吨至3221吨 5三元材料：7月预计三元材料产量环比增加3%至89690吨；周度产量环比减少372吨至19670吨，周度库存环比增加85吨至20199吨 5磷酸铁锂：7月预计磷酸铁锂产量环比增加7%至53.68万吨；周度产量环比增加439吨至119149吨，周度库存环比减少3844吨至136416吨7终端-新能源汽车：据乘联会，6月新能源乘用车生产达到143.9万辆，同比增长21.4%，环比增长3.0%；批发销量达到148.1万辆，同比增长19.2%，环比增长9.6%；零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%；；新能源乘用车厂商出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增长17.6%终端-储能：2026年6月储能系统招标规模6.1GW/48.3GWh，同比-58.5%/+37.4%，环比-12.7%/+118.1%；EPC（含PC）招标规模达19.3GW/56.4GWh，同比+111.7%/+154.4%，环比+41.8%/+43.2%。2026年6月储能系统中标规模4.7GW/13.8GWh，同比+364.9%/+341.1%，环比53.5%/+9.1%；EPC（含PC）中标规模12.5GW/32.3GWh，同比+54.3%/+87.4%，环比+23.9%/+55.1%。8供需平衡 1价格/价差 资料来源：SMM、Mysteel、IFinD、光大期货研究所 1期货指标/仓单/波动率 资料来源：SMM、Mysteel、IFinD、光大期货研究所 资料来源：文华财经、光大期货研究所 2库存：大样本库存周环比下降3423吨至124381吨，小样本库存周环比下降2337吨至92236吨；按照大样本口径来看，其他环节库存环比下降1135吨至61627吨，冶炼厂库存环比减少1175吨至12415吨，下游库存环比减少1113吨至50339吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 3理论交割利润及进出口利润 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比减少30吨至26399吨，锂辉石提锂环比减少27吨至15418吨，锂云母提锂环比增加20吨至3160吨，盐湖提锂环比减少30吨至4600吨，回收提锂环比增加7吨至3221吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.2碳酸锂：7月预计碳酸锂产量环比增加0.1%至115410吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.2碳酸锂：7月锂辉石提锂环比下降4500吨，锂云母提锂环比增加2700吨，盐湖提锂环比增加1390吨，回收提锂环比增加500吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.3氢氧化锂：7月预计氢氧化锂产量环比增加5%至32150吨，其中冶炼环比增加1600吨，苛化不变 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.4六氟磷酸锂：7月预计六氟磷酸锂产量环比增加3%至33700吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 4.5废料回收 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 5三元前驱体 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 5三元材料：7月预计三元材料产量环比增加3%至89690吨；周度产量环比减少372吨至19670吨，周度库存环比增加85吨至20199吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 5磷酸铁锂：7月预计磷酸铁锂产量环比增加7%至53.68万吨；周度产量环比增加439吨至119149吨，周度库存环比减少3844吨至136416吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 5其他材料：7月预计钴酸锂产量环比增加3%至7740吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 5其他材料：7月预计锰酸锂产量环比下降1%至10770吨 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池产量：7月锂电池产量环比增加7%至268.7GWh，其中三元电池、磷酸铁锂电池均环比增加7%，其他电池环比增加1% 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池装机量 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池出口 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池库存 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池价格和利润 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 6锂电池价格和利润 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 7终端-新能源汽车：据乘联会，6月新能源乘用车生产达到143.9万辆，同比增长21.4%，环比增长3.0%；批发销量达到148.1万辆，同比增长19.2%，环比增长9.6%；零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%；；新能源乘用车厂商出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增长17.6% 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 7终端-新能源汽车 资料来源：崔东树公众号、光大期货研究所 7终端-新能源汽车 资料来源：第一商用车网、光大期货研究所 资料来源：卡车网、光大期货研究所 •根据重型货车北斗营运证入网数据，2026年6月加入国内营运的新能源重卡销量3.25万辆,同比呈现翻倍大涨（107%）；环比增长3成（30%），可见今年6月国内新能源重卡营运市场呈现了同环比双增长、且增幅均较大的良好发展态势。•首先，政策层面催化最直接，今年6月中旬十一部门联合出台新能源重卡规模化推广方案，明确渗透率目标，各地老旧柴油货车置换补贴全面落地，报废国四燃油车换电车能拿高额补贴，同时城区限行、厂区环保管控收紧，燃油车通行受限，车队集中更新车辆，带动当月批量上牌办证。•其次，燃油、燃气成本走高是关键推手，燃油、燃气重卡运营优势大幅缩水；电车低谷电价充电成本极低，维保简单无机油、滤芯开销，矿山、港口短途运输两年就能收回购车差价，散户、物流车队主动换电车。•再次，运输场景需求集中爆发。今年6月基建、矿山进入旺季，用到重卡的活集中增多。 •加之各地充换电站越建越多，车电分离买车首付压力小，车企供货充足交车快。 7终端-新能源汽车：5月，我国新能源汽车单车平均带电量70.0kWh，环比降低0.3%，同比增长34.9%，纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车单车平均带电量分别为63.0kh和41.3kWh，环比分别降低1.0%和增长3.4%，同比分别增长18.5%和41.0%。 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、光大期货研究所 资料来源：Mysteel、SMM、IFinD、光大期货研究所 7终端-储能：2026年6月储能系统招标规模6.1GW/48.3GWh，同比-58.5%/+37.4%，环比-12.7%/+118.1%；EPC（含PC）招标规模达19.3GW/56.4GWh，同比+111.7%/+154.4%，环比+41.8%/+43.2%。2026年6月储能系统中标规模4.7GW/13.8GWh，同比+364.9%/+341.1%，环比53.5%/+9.1%；EPC（含PC）中标规模12.5GW/32.3GWh，同比+54.3%/+87.4%，环比+23.9%/+55.1%。 资料来源：CNESA、光大期货研究所 8供需平衡 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师、期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报、上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖。期货从业资格号：F3013795期货交易咨询资格号：Z0013582 E-mail：Zhandp@ebfcn.com.cn •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师，2022年度上期所优秀新人分析师。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理