碳酸锂周度报告：多空争夺剧烈，碳酸锂震荡区间将扩大

碳酸锂周度报告 姓名：王竣冬从业资格号：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759联系电话：18366135881公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 周报摘要： 主要交易逻辑 3月10日-3月16日当周，碳酸锂期货维持宽幅震荡走势，整周价格运行区间75300-76500元/吨，主力合约持仓下降3011手，价格收75540元/吨，跌0.76%，3月14日SMM电池级现货均价74850元/吨，现货价整体呈持续阴跌状态。产量和库存方面，3月13日周产量报18400吨微降，维持偏高产出水平；社会库存报123635吨，库存增加4000余吨，继续累库。（SMM）产量与库存均利空价格，但近期，磷酸铁锂需求持续利好，叠加固态板块热门，碳酸锂震荡区间将拓宽。 趋势判断 我们已连续提醒重点关注正极材料普涨引发的上游挺价情绪变化，可能会引发价格向上波动。前期期货价格重心自8万元/吨一线震荡走低，主因不断有头部大厂发布增产计划利空价格；近期，国常会提到助力动力电池回收，影响偏空，但储能发展方案又给价格以支撑。展望后市，业内对1-2年内碳酸锂供给过剩观点不变，若价格快速上行，则会引发符合条件的上游冶炼厂集中套保行为，价格存在天花板。当前价格符合大部分上游厂家开工条件，叠加头部增产影响，整体价格重心预计继续回落，考虑到正极价格普涨正极厂重新定价带来的偏暖情绪，操作上已建议空单止盈。中长期来看，高供给与需求增长减缓仍然利空价格。重点策略推荐 应 持 续 关 注现 货 市 场 成 交 情 况 、 行 业 库 存 与 正 极 厂 排 产 数 据 变 动。中长线交易可逢高重建空单。 风险提示 行 业 政 策 变 化 、 锂 盐 厂 大 规 模 检 修 减 产 、海 外 矿 端 变 故 目录C O N T E N T S 一、行情回顾二、热点解读三、产业链数据精析 行情回顾 多空争夺剧烈，碳酸锂震荡区间将扩大 3月10日-3月16日当周，碳酸锂期货维持宽幅震荡走势，整周价格运行区间75300-76500元/吨，主力合约持仓下降3011手，价格收75540元/吨，跌0.76%，3月14日SMM电池级现货均价74850元/吨，现货价整体呈持续阴跌状态。产量和库存方面，3月13日周产量报18400吨微降，维持偏高产出水平；社会库存报123635吨，库存增加4000余吨，继续累库。（SMM）产量与库存均利空价格，但近期，磷酸铁锂需求持续利好，叠加固态板块热门，碳酸锂震荡区间将拓宽。 我们已连续几日提醒重点关注正极材料普涨引发的上游挺价情绪变化，可能会引发价格向上波动。前期期货价格重心自8万元/吨一线震荡走低，主因不断有头部大厂发布增产计划利空价格；近期，国常会提到助力动力电池回收，影响偏空，但储能发展方案又给价格以支撑。展望后市，业内对1-2年内碳酸锂供给过剩观点不变，若价格快速上行，则会引发符合条件的上游冶炼厂集中套保行为，价格存在天花板。当前价格符合大部分上游厂家开工条件，叠加头部增产影响，整体价格重心预计继续回落，考虑到正极价格普涨正极厂重新定价带来的偏暖情绪，操作上已建议空单止盈。中长期来看，高供给与需求增长减缓仍然利空价格。 碳酸锂近期行情回顾 数据来源：SMM，中泰期货整理 热点汇总 磷酸铁锂/三元市场3月第2周情况 SMM 3月13日讯，本周磷酸铁锂市场价格延续上周的下降趋势。原料端，碳酸锂价格在本周整体下跌约300元/吨，伴随近期中高压实产品加工费涨价落地，磷酸铁锂打包加工费在本周小幅增长。碳酸锂折扣方面，目前暂未完全谈拢。供应端，截至目前，部分头部一、二梯队磷酸铁锂材料厂的订单较月初的满产计划有所下滑，实际产量不及排产预期，但整体较二月仍保持增量。需求方面，下游电芯厂整体排产较二月有明显增量，尤其是对于高压实密度产品有较大需求。 本周，三元前驱体中5系消费型、6系消费型以及8系动力型产品价格均呈现持续大幅上涨的趋势。在原材料成本方面，受刚果（金）钴出口禁令的影响，以及原料市场整体挺价情绪推动，硫酸镍和硫酸锰价格持续小幅上行，硫酸钴价格则大幅上涨，进而带动各系别前驱体价格出现不同程度的上浮。从需求端来看，部分材料厂基于对原料价格持续上涨的预期，开始进行少量备货；部分中小材料厂因缺乏背靠背的原料支撑，存在一定的接货需求。尽管市场整体仍以观望为主，但接货意愿相较上周明显增强。在供应方面，原材料成本的大幅上涨加剧了前驱体厂家的成本倒挂情况，企业挺价意愿强烈，散单报价系数有所上调。展望下周，硫酸盐价格预计仍将上涨。在前驱体厂家强烈的挺价情绪和下游一定的补库需求共同作用下，前 驱体价格有望进一步上行。 数据来源：SMM，中泰期货整理 3月10日-3月16日当周海外锂市场消息1 【Transtex推出锂离子驱动eAPU】 作为拖车空气动力学技术领域的领先企业的Transtex曾于2024年6月通过收购DClimate进军牵引车领域。近期，Transtex正通过其DClimate部门推出一款锂离子电池驱动的电动辅助动力单元（eAPU）。 这款名为DClimate Lithium Pro的系统采用混合配置，将磷酸铁锂（LiFePO4）电池组与四个启动电池相结合。双向充电技术可在锂离子电池和启动电池之间传输电量，同时支持湿电池和AGM电池，以延长电池寿命并减少路上跳电启动的需求。Transtex表示，与传统电池或柴油驱动的APU系统相比，这款新型eAPU还具有多项优势，比如4,000次充电循环、10年系统寿命以及减轻 150磅的重量。Transtex总裁Matthew Desjardins表示：“车队正面临减少排放、遵守怠速限制法规、吸引和留住司机的压力，同时还要努力实现投资回报最 大化，而DClimate Lithium Pro正是为应对这些挑战而设计的。”Transtex DClimate部门负责人Martin Duffy补充道：“这款节能的DClimate Lithium Pro还提供了6.7千瓦时的延长运行时间。与DClimate 目前的解决方案相比，它每循环可提供超过15%的能量，从而为辅助负载提供更多容量。这将通过降低燃料成本和提升运营效率，实现显著的节省。”信息来源：CCJ 【Orion Resource Partners向Lithium Americas注资2.5亿美元】3月11日，Orion Resource Partners已对Lithium Americas Corp（一家锂矿资源勘探与开发公司）进行了2.5亿美元的战略投资。总部位于温哥华 的Lithium Americas正致力于推进Thacker Pass项目的第一阶段投产，目标设计产能为每年4万吨电池级碳酸锂。该投资预计将于3月10日当周完成，将支持位于内华达州洪堡县的Thacker Pass锂项目第二阶段的开发和建设。Orion承诺购买1.95亿美元的优先无担保可转换债券，并签订一份生产支付协议，根据该协议，Orion将向Lithium Americas支付2500万美元，以换 取与Thacker Pass项目处理的矿产和产生的总收入相对应的付款。Orion还承诺在公司要求时额外购买3000万美元的债券。Thacker Pass是LithiumAmericas（持有62%股份）与通用汽车（持有38%股份）的合资企业。Orion创始人兼集团首席执行官Oskar Lewnowski表示，这项战略投资将“支持国内锂供应链的发展，以满足各行业日益增长的需求。”信息来源：PE Hub 数据来源：SMM，中泰期货整理 3月10日-3月16日当周海外锂市场消息2 【Amara Raja将向锂离子电池超级工厂投资】 近期，Amara Raja Batteries计划在印度特伦甘纳邦的Mahbubnagar地区建立一个先进的锂离子电池研发与制造基地。公司计划在未来十年内投资超过9500亿卢比，建设一座产能高达16 GWh的锂电芯超级工厂，同时还将设立一个产能达5 GWh的电池组装配单元。 Amara Raja Giga Corridor与创新中心 Amara Raja选择特伦甘纳邦作为其雄心勃勃的Amara Raja Giga Corridor项目的所在地，该项目将包括位于海得拉巴的先进能源研究与创新中心——Amara Raja E-hub。该设施将配备先进的实验室和测试基础设施，用于材料研究、原型设计、产品生命周期分析以及概念验证演示。 推动创新与可持续发展 公司设想将E-hub打造为多方利益相关者合作的催化剂，促进可持续能源技术领域的创业精神。这一举措与印度政府的“Atmanirbhar Bharat”（自力更生的印度）愿景相一致，旨在推动能源存储解决方案的自主化。 通过超级工厂扩大生产规模 Amara还将建立一个包含其首个超级规模的锂电芯生产设施的商业规模的试点工厂，为此，公司已专门成立了一家名为Amara Raja Advanced CellTechnologies的子公司。这一战略投资彰显了ARBL在创新、可持续发展以及印度锂离子电池领域领导地位的承诺。 信息来源：Chemical Industry Digest 数据来源：SMM，中泰期货整理 3月10日-3月16日当周海外锂市场消息3 【哈萨克斯坦正开发投资额达800万美元的锂矿项目】 3月11日，哈萨克斯坦工业和建设部近日披露了该国正在推进的稀土金属开发项目。哈萨克斯坦已与欧盟国家、英国、韩国、日本和中国在稀有及稀土金属的开采和生产领域签署了一系列战略文件。目前，全国范围内正在制定一系列长期投资项目，致力于开发稀有金属矿石。 例如，德国的HMS Bergbau AG公司正在对Akhmetkino锂矿进行勘探，预计投资额达800万美元，据该部代表表示如果其储量得到确认，总投资额将达到5亿美元。 此外，去年11月1日位于阿拉木图地区的钨加工厂已正式投产。一座矿石开采和选矿厂的建设也已完工，该项目总投资达3亿美元。 信息来源：Kazinform 【康沃尔锂业获准建设“英国首个”锂生产设施】 近期，康沃尔锂业公司（Cornish Lithium）已获准在英国建设首个商业化锂生产设施。康沃尔议会批准了该公司在Chacewater附近的Cross Lanes锂矿项目上建设生产设施的许可。 Cross Lanes设施将包括一个示范工厂阶段，这使康沃尔锂业能够实施多阶段的测试和改进，以及其最终目标是在该地点实现全面商业化生产。项目的第一阶段将涉及钻探和测试两口深度为2000米的生产规模地热井，这一阶段是在2023年成功完成勘探钻探的基础上进行的。 这一项目的推进标志着英国在锂资源开发领域迈出了重要一步，为未来锂资源供应链的本土化奠定了基础。 信息来源：Cornwall live 数据来源：SMM，中泰期货整理 力拓集团已完成以67亿美元收购阿卡迪姆锂业股份有限公司（“Arcadium Lithium”）（纽约证券交易所代码：ALTM）（澳大利亚证券交易所代码：LTM）的交易。此前，泽西岛皇家法院已于3月5日批准该项协议安排。力拓现已成为阿卡迪姆锂业的最终母公司，后者将更名为力拓锂业，并将整合力拓旗下Rincon锂项目。此次收购奠定了力拓在能源转型材料供应领域的全球领先地位，力拓将成为拥有全球最大锂资源储备之一的主要锂生产商。力拓锂业的目标是，到2028年将其一级资产的年产能提升至超过20万吨碳酸锂当量（LCE）。得益于市场需求上升期的产能加速扩张，技术和地域的优势互补将带来可观的价值，预计未来几年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和运营现金流将显著提高。 力拓集团首席执行官石道成(Jakob Stausholm)表示，“我们很高兴欢迎阿卡迪姆的员工加入力拓。我们将共同努力，加快勘探