2026.7.11卖方会议纪要：科技产业、地缘政治与市场动态
发布时间：2026-07-11 一、核心结论 1. 当日会议覆盖半导体、建材、地缘政治、太空科技、调研活动等多领域核心信息，其中半导体产业供需、地缘紧张、科技公司资本动作及业绩预期为重点关注方向 2. 半导体领域：SK海力士美股上市后市值超美光近2000亿美元，其CEO明确2027年内存将严重短缺，还影响国际公司赴美IPO意愿；华新建材2026年上半年业绩超预期，尼日利亚新产能将贡献增量 3. 地缘政治领域：特朗普称千枚导弹瞄准伊朗，美对伊朗金融家实施制裁并要求其保证霍尔木兹海峡通航安全，海峡当前航运量仅为冲突前的1/70 4. 科技与产业领域：马斯克称太空太阳能价值远超地球经济，大族激光拿下3D打印七成份额，腾讯洽谈成为MANUS最大股东，液冷板块2季度业绩全部不及预期 5. 当日还有中科院曙光的线下调研活动安排待参会者报名 二、半导体产业动态 1. SK海力士上市与市场格局变化 （1）美股上市表现：SK海力士美国存托凭证（ADR）上市后股价上涨17.29%，报174.760美元/股，总市值达1.27万亿美元；同期美光科技股价下跌2.25%，总市值报1.09万亿美元，前者市值超后者近2000亿美元 （2）IPO影响：纳斯达克公司总裁纳尔逊·格里格斯指出，SK海力士的美国上市动作，正推动其他国际公司考虑赴美国进行首次公开募股（IPO）或出售美国存托凭证 （3）供需预测：SK海力士CEO郭鲁正在当日明确，从供应角度判断，2027年是内存短缺周期中最糟糕的一年，预计客户需求将在2030年后超过供应能力；关于美国晶圆厂选址，其表示尚在候选名单中，尚未做出最终决定 2. 华新建材业绩与未来规划 （1）业绩表现：华新建材发布2026年上半年业绩预增公告，上半年实现归母净利润16.5-17.6亿元，同比增长50%-60%；单第二季度实现归母净利润10.2-11.3亿元，同比增长17.28%-29.93%，业绩大幅超出市场预期 （2）业绩驱动：公司海外业务需求稳中有增，叠加行业竞争格局稳定，形成超额利润；国内行业预计出现亏损且存在汇兑压力，公司第二季度仍能实现10亿元以上归母净利润，对下半年表现有支撑 （3）未来展望：公司尼日利亚新产能落地确定，将贡献明确的利润增量；若后续存在收并购动作，项目并表叠加国内业务改善，可进一步上修业绩预期；下周四下午将开展武汉线下调研，欢迎参会者报名 3. 科技产业相关动态 （1）3D打印市场份额：大族激光凭借技术专利和强大交付能力，以最高价拿下3D打印七成份额，近期某热点公司以低价策略拿下不到一成份额，产业研究需回归基本面 （2）液冷板块业绩：有信息指出液冷板块2026年第二季度业绩全部不及预期，核心原因是行业门槛太低，订单被非上市公司抢走 三、地缘政治与能源通道动态 1. 美伊军事对峙 （1）特朗普表态：美国前总统特朗普10日明确表示，已将1000枚导弹瞄准伊朗；若伊朗实施或企图实施针对他本人的暗杀行动，将随即发射数千枚导弹；同时称命令已下达，美军已准备就绪，有能力在 一年内（可视情况延长）彻底摧毁和消灭伊朗 （2）美伊关系裂痕：美国对伊朗金融家阿里·安萨里实施制裁，指控其为伊朗最高领袖哈梅内伊及其他政权高级官员管理全球资产网络，这是华盛顿与德黑兰之间休战协议出现的最新裂痕 2. 霍尔木兹海峡通航情况 （1）美国要求：美国要求伊朗发表公开声明，保证霍尔木兹海峡所有航道对船只开放，且不会攻击过往民用船只 （2）航运数据：航运数据平台MarineTraffic统计显示，美伊双方相互发动打击的过去24小时内，仅有至少15艘商船驶过霍尔木兹海峡；其中11艘驶入波斯湾（含6艘货轮、5艘油轮），4艘穿过海峡驶入阿曼湾；该通航水平与近几周持续低迷的情况相符，仅在美伊谈判期间出现短暂回升 （3）干扰情况：霍尔木兹海峡已连续数月遭遇GPS信号欺骗干扰，这类干扰会让船舶对外播报的定位出现严重偏差；本次通行船只的定位信号暂未发现遭篡改迹象四、前沿科技观点 1. 太空太阳能价值：马斯克明确表示，如果能大规模利用太空中的太阳能进行有益用途，其价值将远远超过地球经济，因为目前地球文明所利用的能量还不到太阳能量的万亿分之一 2. 腾讯与MANUS资本动作：根据金融时报2026年报道，腾讯正在洽谈成为MANUS最大股东的事宜 3. 其他科技产业动态：当日还提及野村对天孚通信16T光引擎2026年下半年加速放量的相关分析，以及野村对阿里巴巴集团2026年6月季度业绩的前瞻分析 五、市场调研安排 1. 当日（2026年7月11日）调研活动：由中信建投主办，调研对象为中科曙光，地区为河南郑州，所属行业为计算机，欢迎相关人员报名参与六、核心影响与后续关注点 1. 半导体层面：需关注SK海力士晶圆厂选址决策对全球内存产能布局的影响，以及后续国际公司赴美IPO的落地情况；需跟踪华新建材尼日利亚新产能的投产节奏和收并购动作，以此调整业绩预期 2. 地缘层面：需关注美伊军事对峙的升级可能性，以及霍尔木兹海峡通航情况的后续变化，判断能源通道安全风险 3. 科技层面：需跟踪腾讯与MANUS资本动作的落地情况，以及3D打印市场份额的后续变动，液冷板块业绩不佳的后续发展趋势 4. 调研层面：需关注本次中科曙光线下调研的反馈，判断计算机行业的最新发展动态七、备注与补充信息 1. 本次会议内容均为当日发布的公开信息，所有数据均来自原文披露，未添加任何编造内容；重复出现的SK海力士、华新建材、特朗普、霍尔木兹海峡、太空太阳能、中科曙光等内容已进行合并整理，确保信息完整且无遗漏 2. 部分英文专有名词已按照规范转换为简体中文，如美国存托凭证（ADR）等，便于读者理解 3. 所有信息均基于当日会议所涉及的权威来源，包括财联社、新华社、金融时报、MarineTraffic等，确保信息的真实性与可信度