【粕类月报】题材驱动仍待发酵，粕类价格宽幅震荡

产区天气题材情况。预计CB0T大豆价格整体运行区间在【1080-1280】美分/蒲式耳。 2）豆粮方面：国内近月大豆到港季节性压力持续，豆粕供应预期充足。下游饲料养殖需求逐步进入下半年旺季，养殖存栏相对高位对于豆粕消费刚性支撑仍在。盘面走势受成本端美豆驱动重心相对偏强。关注后续对美豆采购节奏及产区新季炒作题材。重心支撑偏强。国内方面，进口菜籽到港充足，油厂开机率持续回升，预计7月菜粕供应持续回升，水产养殖需求进入旺季，菜粕需求有望进一步改善。整体来 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 后续来看，市场关注仍将集中在美豆新作以及中美贸易协议落地情况。产区方面，前期地缘冲突化肥价格走高令大豆相对玉米种植性价比提升，叠加美豆播种方面，中国对美采购协议落地持续性仍待观察。另一方面，在中东地缘冲突缓和后原油价格重心已回落至 一定程度拖累生柴市场情绪。整体供需驱动均等待进一步发酵，关注月底种植报告以及后续中国对美采购表现。 美豆供需平衡表 (千吨)收获面租期初库存产量进口总供应玉榨国内消费量期末库存库消比2.504106.905904110.31350,13654,9895.188106,869112,69852,86951.33354,47555.7193.49 8,20855,92611,9233.3110.209811,923120,515132,82156,93559,92425,17625,17696,644122,23945.80061,78214,657114,749129,94561,66458,25761,2876,9943.43121,50458.57059.98066113,27346,26662.19634,8879,319119,04766,54669,08835%32,5528,840115,989680125,50941,6407.96%32,5528,840115,989680125,50941,09572,12175,1649,2507.96%33,8729,250120,70108944,36174,84377,8293.566.91% 美豆优良率2026-06-22美豆产区降水异常情况美豆产区气温异常情况JSSoybeans PrecipitationUS SoybeansTemperatureForecast Daily-(-Mean. Temperature Compared to Normal (°F) 南美大豆供需 【说明】南美大豆种植收获对全球太豆供应及贸易流向有着重要影响，上半年大豆供应往往由南美大豆收获上市支持。USDA方面发布月度供需报告表示南美太豆年度供需情况，此外南美国家本地机构会根据作物播种及收获进度发布相应信息目前南美收获进度结束，巴西出口销售进度接近70%，市场卖压相对有限，后续升贴水预期相对坚挺。阿根廷整体产量预期在5000万吨，南美大豆出口供应预计仍相 请务必阅读正文之后的免责条款和声明6 豆粕月度平衡表总供应出口豆表观需求豆粕期末库存大豆库存大豆折豆库存库销比00 798.00116.601012.9099.0%8122.90103.0030.30323.70101.9%1286.90993.50115.0011.8%88.502530.0871.20129.1%.10.70123.0%110.2%81.1% 168.6%三500.7三30112.7%108122.1%1000.00886.001048.80123.6% 海关中国油菜籽月度进口量_总量2026-05-31海关菜粕月度进口量_总量2026-05-31 03-304-3005-3106-30 w