饲料周报：政策端影响，粕类价格宽幅震荡

粕类

市场分析： 国际方面，USDA报告未明显调整美豆和南美大豆情况，但美加关税政策影响较大，粕类价格宽幅震荡。国务院加征加拿大菜油和菜粕关税，菜粕价格受冲击较大。中加关系紧张，未来可能加征菜籽关税，令菜系市场供应趋紧。国内方面，新季大豆预计丰产，4月巴西大豆将大量到港，带来供应压力，后期升贴水可能下跌。政策端变数频出，短期内粕类价格预计仍将宽幅震荡。

价格行情： 期货方面，豆粕和菜粕主力合约分别上涨1.61%和9.08%。现货方面，豆粕和菜粕价格环比下跌，基差走弱。

供需： 国内油厂大豆压榨量下降，库存减少；豆粕和菜粕库存均有所下降。豆粕提货总量和日均提货量均下降，库存天数增加。菜籽压榨量和菜油产量下降，菜粕产量减少。

后市展望： 国际方面，USDA报告上调世界玉米产量，下调期末库存，库存消费比下降。国内方面，贸易商出货加快，农户售粮积极性不高，深加工企业开机率维持高位，饲料企业需求平稳。预计近期玉米价格或将维持震荡。

价格行情： 期货方面，玉米和玉米淀粉主力合约价格环比上涨。现货方面，玉米和玉米淀粉价格环比上涨，基差走弱。

供需： 国内玉米进口量环比增长，同比减少。主要深加工企业玉米消费量环比增长。北方四港玉米库存增加，广东港内贸玉米库存增加。

淀粉供需： 国内玉米淀粉产量和开机率环比上升。吉林和黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润下降。

后市展望： 国际方面，USDA报告上调世界玉米产量，下调期末库存，库存消费比下降。国内方面，供应端贸易商出货加快，农户售粮积极性不高。需求端深加工企业开机率维持高位，饲料企业需求平稳。近期重点关注国储收购进程以及全球关税变化。预计近期玉米价格或将维持震荡。