国海商社金刚石专家交流

00:00:01 大家好，欢迎参加国海商社金刚石专家交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。国海证券研究所提醒您，一、本次电话会议仅面向符合国海证券投资者适当性管理要求的客户，以及受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有所表述的意见均不构成任何投资建议。二专家所述信息或所表述的意见均不构成国海证券研究所研究观点。如果专家发布的观点和国海证券研究所发布的观点有分歧或不一致，这也仅作为一种不同的分析角度，仅供投资者参考。 00:00:40 三，依照监管要求和保密原则，未经合法授权，严禁录音，记录，转发。感谢您的理解和配合。若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利。再次感谢您对国海证券的理解和配合，谢谢，主讲嘉宾提示，本次会议中应避免。 00:01:01 传播尚未公开的内幕信息，诋毁同行的言论，确保会议内容合法合规。 00:01:08 呃，那个各位投资人大家下午好，我是国外商社研究员李雨辰。然后今天和我一起在会议中呢，还有我们的首席卢老师。然后今天呃也是有幸请到这个呃金刚石领域的这个专家吧。然后因为最近这个行业也比较呃热对，然后这个呃我们呃近期也进行了一些这个行业的一个调研，然后今天也是跟专家再进一步请教这个行业的一个情况， 00:01:31 诶专家你好。哎，你好你好。啊，梁好，你好。对呃，对。然后就是想呃，要不要不还是先简，请您先简单介绍一下目前这个呃金刚石或者说创新材料目前的一个呃，最新的一个情况吧。就是包括呃这个行业目前呃发展到了哪一步，然后可能这个呃有哪些呃这个呃环节啊，或者哪些是目前进展比较快的，这个这个能先请您简单介绍一下吗？就不用太长，就是说一下可能大概的要点就行，谢谢诶。 00:02:01 啊行，那个实际上我那个想请问各位，就是对这个行业的了解的深度，现在我呢大致明白明白就简单了解一下是这样的。对，就是我们对于行业基本的知识已经比较了解了。就是像呃这个这个行业，比如说有它的这个金刚石同这种复合材料，还有这个单晶多晶，然后包括具体的一些生产工艺，这些我们其实啊在调研的过程中已经学习了对。然后但是可能一些这种企业的进展， 00:02:29 包括就是说这个目前哪些路径可能是后面呃这个跑出来概率比较大的，还有这个行业目前哪些玩家走得比较靠前的，这个就是具体的一些这种呃公司啊或者一些技术，这个能请您再先介绍一下吗？诶好，谢谢。 00:02:45 其实那个实际上那个这个行业呢起步是在。2223年左右进入什么呢？半导体散热的这个领域，特别是那个在啊。金刚石的多晶和单晶啊，大面积的这个这个或者叫大尺寸的。半导体散热产业这个。的切入。是从4个英寸开始，到6In，再到8In啊。现在部分企业已经呃进行了一个12In的这个送样。 00:03:22 所以呢，呃，整个进度呢，还是那个比较契合什么呢，目前AI。大算力啊，第三代半导体。这些前沿的。领域。或者叫战略级的热管理材料，所以呢，这一块儿是呃。超新材料行业赶到了一个用培育钻石的生产方式来解决，就跨领域的。就是涉及到半导体芯片方面的一些啊。呃，这是我们弯道超车的一个一个非常。重要的这种这种工艺路径和方法。实际上这是整个行业呢， 00:04:08 从23年开始，嗯获得的一个非常重要的这个成就，那么26年呢，就是整个行业认为是呢是这个就是半导体啊。就是和超级材料行业紧密结合的一个叫什么呢？就是走向半导体或者芯片的一个元年。这个转型的元年为什么叫元年呢？就标志着什么8In的热成片，就我们指的是聚晶金刚石。MPCVD做的8In的这个呃芯这个热成片呢已经啊进行规模化的生产，这一点是。行业成为一个非常重要的一个划时代意义的， 00:04:53 呃一个转折点，实际上呃行业可能。策划了十余年，每一次这个学术会议都在涉及到这个 这个课题啊，最终呢，在2026年彻底和8In的芯片。这个制成的这些这些呃产品呢，已经有了可以匹配的金刚石半导体散热片的这种，相应的这种产品出来啊。所以呢，可以这样概括，就是。整个行业已经开始进行规模化的整体转型，不是一家企业，可能龙头企业引领带领什么呢？各个梯队的这个。行业的企业呢？即系，往。这个方向转移。这是大致的一个一个什么呢，我们对这个行业的一个。简单的概括吧啊，OK OK OK好的，谢谢专家。 00:05:54 呃然后专家我我想请教一下，因为我们呃也去过那个呃郑州的一些这个企业，就是应该大目前这个大部分的这个企业应该是在郑州对吧。呃然后他就是你能否呃就是对比一下，就是目前这几个呃公司它的这个呃一些这个技术路径，然后包括目前的一个这个呃建设呃建厂的这样一些规划，就是这个这个我不知道你们了解吗？啊就是目前主要的玩家啊。嗯。现在那个主要玩家呢，就是郑州那一块儿呢，是在研，主要是应该定位郑州和河南应该是在研发的啊嗯，基地或者是研发中心的建设上面是是其中的一个一个。 00:06:40 区域。那么实际上规模化生产呢？嗯，目前有两个趋势，一个是就是原来属于半导体领域的。新进入的一一个三五家团队啊，这里面很少有上市公司，就是与非常熟悉芯片领域的啊。这些嗯研究人员开始用培育钻石为这个行业，为那个芯片行业生产那个半导体，这一点没有在郑州打破分另外一个团队就是有培育钻石。 00:07:16 作为前期导入的企业啊，这个引领的呃几家企业在。 00:07:23 就着什么呢啊。就是跨领域，跨到芯片领域的这个这个。一个方向就产品转型和什么呢，实现迭代升级的一个一个一个路径，所以两大团队呢应该说。啊，各有优势，也有利弊，就是说了解芯片的。这个那几家代表性企业呢，他是非常了解芯片，然后呢知道金刚石应该怎么应用得好。就是热成片怎么用得好，而什么呢？作为培育钻石就是集聚在。整个郑州的这这帮那个呃龙头企业呢，应该在郑州半径60公里之内啊，就是是整个。或者再扩展一下吧，就100公里以内的这个这个范围区域内啊，凝聚着嗯，不少于这个六七家吧。 00:08:27 这个主流的呃公司呢，在走着什么呢？用那个MPCVD。生产什么呢？就对自己啊期望介入的一个领域进行着各种研发，所以呢，这里面会带来一些啊。就是双刃剑的东西，就是一个是这种突破呢非常这个他们呢非常懂金刚石，可以把金刚石做得非常什么呢，那个质量非常这个高，然后什么呢，它的性价比也会逐步的契合什么呢，这个芯片领域的这种，哎性价比。 00:09:06 不好意思，我我我稍微专家我稍微打断一下，就是就您您能就直接说说那些公司吗？就是比如说像郑州那几个像么四方达力量，就他们目前这个呃可能他的一个这个我就先啊啊对对对，我我就想问一下，咱们提公司名字不忌讳吧。呃，就是或或者说就是您您可以就是呃，就是有一些当然太机密了肯定就不行，但是您可以先介绍一下，就是这些公司它大概是一个什么方向，就是就是基于您对他们的了解，对哦啊啊对，那个看您看的，您就不不是说啊对。就是太明白，就是呃这个就非公开的信息不准说的是吧， 00:09:49 对不对？是是是是是，您您就就介绍一下，目前就您先对比一下吧， 00:09:54 就这些玩家，因为这些玩家大家都是先声明一下，就是我讲的东西呢，都不构成对大家投资的建议好吧，然后呢就是作作为我个人对行业的一个认知和了解好吧。好的好的，没问题，所以这个是声明，好吧， 00:10:11 那整个这个板块呢，实际上包括了这个在河南来说，实际上就一个是商丘的柘城，郑州和许昌。还有南阳。这么呃，几个地区。 00:10:28 形成了一个什么呢。企业这个。团队那郑州呢就要是有那个什么呢，做刀具擅长的就是你比如说各种超硬复合刀具、超硬单晶刀具，还有这个屠夫刀具。 00:10:46 啊，包括什么呢？PVD的。喝CBD的。这种机械加工类的啊，这个工具包括什么呢？这个像那个PCB用于PCB的这种钻针这样的一个生产企业，那么就是有代表性的，就是我们知道的300的一个在郑州的那家企业好吧。他，呃，可以说他是最早使用MPCVD设备， 具有很强的设备管理的经验。和这个工艺控制能力。 00:11:26 然后呢，中间也切入过这个培育钻石做首饰级钻石的呃多年的业务，后期呢就开始做什么呢？热成片的研究呢，也也已经在8In和12In上面都做了一些前期的工作，并且啊8In的呢就是也得自由机什么的去去规模化，12In呢据说也进行了一个初步的啊试样的校验。这1:12In如果过关的话呢，那应该说和芯片行业的一个最就是最大的这种这种那个晶圆儿啊，12In的是完全匹配的，所以这是个非常好的一个一个一个开端。 00:12:13 另外郑州的另外一家企业呢，就是一个国有企业啊，它这个。是002开头的，实际上这家企业是在洛阳。它的生产生产基地啊部分呃生产产品是在郑州，所以呢呃这家企业呢，它是特点是它嗯从22年开始就在大量的这个研制什么MPCVD的，就3In机呃这个衬底和4In。衬底的MPCVD的设备功率呢大概是6kW左右，所以呢它比较适合做3In和四四英寸的啊这种功率的热成片。 00:12:55 呃，这家企业呢，应该说它的实现销售收入的，呃，这个这个嗯规模呢应该是嗯比较大的一个。也就是说他已经在比亚迪的就是有一些。电池的热管理的芯片已经开始这个大量使用。并且他在5G的这些基站上面的这个这个热管理的这些芯片上面，也有呃一定的销售收入。 00:13:27 这是郑州的，呃两家企业吧，那。商丘的。一个叫一个县城叫泽城的那个也有两家上市公司是吧，一个是。这个北交所的一个是。深交所的300的，啊这这两只股票呢，实际上也是呃。最初是以六面顶为为主生产的工业钻石，后来这个300这一家呢就开始就是在呃尝试做什么呢，就是在六面零压机下把单晶的颗粒做到200多克拉，这个是非常厉害的，好，这个是在世界上还是很少见的。呃， 00:14:10 他最近呢，也是把很多精力投入到MPCVD的热成片方方面的这种这种产出，或者研究方面，但呃没有更新的这种数据，呃支撑他呃对哪一个下到客户。已经进行了什么产品的这个互验啊，或者是商业化的认可呀，这一点还。没有准确的信息可以确认，然后那个嗯， 另外一家就是在北京北交所的那个那个板块的呢啊，已经明确的是在什么呢，是在新疆。啊，去投什么呢？一部分的这种设备生产什么呢？生产单晶。就是MPTMMPCVD的单晶产品主要聚焦在4IN6IN的单晶，所以这一块儿呢。这个规模投资还在10个亿左右吧，大概嗯， 00:15:10 主要基于什么呢？就是内蒙和新疆。电呃，电力成本会比那个中原地区的要要低1/3，呃，相当于1/3左右的中原地区的电费的价格。这一点是啊。就组成了这两家公司的。 00:15:32 现状，那么许昌的啊，这个行业上市最早的一家企业呢，是率先在。今年的这个什么呢。去年年底和今年年初呢，已经可以大批量地生产什么大规模的生产。八英寸的。MPCVD多晶金刚石的呃产品。这一点呢，主要是呃，对准的是华为的升腾这个系列的这个。 00:16:05 产品做什么呢？做那个适配这个订单呢？应该是规模在。1个亿到3个亿左右吧，因为具体的数字呢，它属于商业机密，也没法去说得太透。嗯呃，华为要求是每年就就什么呢，不能少于什么，那个多少片。这种这种一个需求一定在产品的就是送样和批量生产方面，在生成芯片上面，这个服务器用的芯芯片上面已经得到了一个非常呃好的认可，已经进入了商业化规模化生产的一个一个通道，那呃这一点呢就是。可能它是一个国有控股的企业吧，它呃未来的发展潜力还是有很大的想象空间， 00:16:58 就是说国有股是不是会增，呃增加什么相应的这种这种规模方面做一些工作是吧。并且在新疆呢也选了一个什么的基地，呃来来利用那个新疆地区的风电啊是吧，这个来。让自己的产品能够绿色生产，并且什么成本大幅度下降，最终使成本呢由现在的4800元左右啊，每片可能会最终降到3000元左右，这个这个过程要大概要两年左右时间才能实现。 00:17:35 就是对于啊，郑州挨着的一个非常重要的一个龙头上市公司吧，这家公司还是。应该是代表着行业的一个发展的预期和希望的一个一个企业，我是