东北医药 创新药板块战略性重点推荐

核心观点与关键数据

• 政策与产业定位升级：2026年国家基本药物目录纳入多款国产创新药，十五规划纲要将生物医药列为国家级新兴支柱产业，标志着创新药成为拉动经济和科技竞争的核心赛道。国内创新药配套政策持续完善，包括优先审批、医保商保支持及数据保护等。
• 产业领跑与国际化：中国创新药产业从跟跑到领跑，在ADC、抗体、核药等领域呈现强势趋势。2023年海外授权金额首次超过美国，标志着中国创新药走向全球的拐点，未来BD更多是过渡阶段，企业将逐步实现全球临床、注册和销售。
• 国内市场与海外占比提升：国内创新药占比持续提高，海外市场中国创新药企占比将逐步提升，研发和生产标准已达到国际领先水平，逐步成为全球核心标准之一。

研究结论

• 创新药板块发展空间广阔：无论是国内市场还是海外市场，创新药未来空间持续扩大。国内创新药企在细分领域竞争力增强，如科伦模泰（ADC）、德景（3根制药）、康方（多看）、一品红（痛风药）等。
• 配套产业潜力巨大：Dy、CDMO及生命科学上游企业（如纳威科技、三菱科技）依托中国成为全球创新药研发、生产和制造中心，未来成长潜力巨大。
• 估值具有性价比：当前创新药板块估值合理，具备战略推荐价值。

总结

中国创新药产业政策支持力度加大，产业竞争力显著提升，正逐步走向全球市场。国内创新药企在多个细分领域表现突出，配套产业亦具备较大发展潜力。当前估值具有性价比，建议战略性布局该板块。