今年的市场表现整体强于预期,尤其是上半年。年初预测市场将呈现前弱后强的走势,但实际市场上涨了约9%(美国和非美国市场均如此)。这一表现符合年初预测中关于“中选年第三年第一季度通常表现强劲”的特征,尽管由于国会高度僵化,这一特征可能提前显现。
核心观点与数据:
- 市场表现:年初预测市场将呈现“前弱后强”的走势,但实际市场上涨了约9%(美国和非美国市场均如此),年初预测的“中选年第三年第一季度通常表现强劲”的特征可能提前显现。
- 科技板块表现:科技板块表现强劲,平均年至今上涨约4%,几乎与美国整体表现一致,而美国非科技板块表现则落后于海外市场。
- 市场分化:美国价值股表现优于海外价值股,导致美国非科技板块落后于海外市场,这一分化现象出乎意料。
- 其他因素:未预见的伊朗战争影响有限,利率相对稳定,欧洲央行春季加息符合预期,整体市场表现符合预期,部分领域略好或略差。
研究结论:
目前市场表现与年初预测基本一致,但科技板块的超强表现和海外市场分化是主要差异点。未来市场走势仍需关注国会僵化程度及非科技板块的表现。