华为智驾规划、车市数据与行业投资等卖方会议纪要

发布时间：2026-07-09 一、核心结论 1. 智能驾驶与整车板块是本次会议核心聚焦方向，华为、小鹏等企业发布相关进展，中信证券等机构给出行业数据与投资观点，信创零部件公司电连技术获重点推荐 2. 华为公布高速L3自动驾驶落地计划、研发投入，小鹏启动Robotaxi员工内测；乘联分会披露2026上半年国内乘用车销量下滑数据，中信汽车提及江淮汽车业绩好于预期；机构对整车板块给出强推荐意见与标的清单，电连技术业务进展获关注 二、重点公司与事件 1. 华为智能驾驶业务规划与投入 （1）华为智能驾驶解决方案产品线总裁李文广透露，技术层面明年可实现高速场景L3自动驾驶，今年将推进相关试点与常态化准入工作；今年下半年发布的部分高端车型将预埋高速L3所需硬件 （2）李文广指出当前辅助驾驶与自动驾驶要求差距大，自动驾驶起步阶段至少需几十万公里无事故验证；今年华为在自动驾驶领域投入约100多亿元，明年投入将超200亿元 2. 国内乘用车市场上半年销量情况 （1）乘联分会2026年7月8日发布数据，上半年国内乘用车零售销量同比下滑20.2%至870.1万辆，其中新能源乘用车零售量同比跌14%至470.4万辆，燃油乘用车同比跌26.4%至399.7万辆 （2）6月单月乘用车零售量同比降23.2%至160.2万辆，其中燃油乘用车零售量同比跌39%至60万辆，新能源乘用车同比跌9.4%至100.7万辆 3. 中信汽车关于江淮汽车业绩的观点 （1）中信汽车发布报告称，江淮汽车2026年上半年归母净利润预告为-7.4亿元，同比减亏0.3亿元；扣非归母净利润预告为-9.86亿元，同比扩亏0.6亿元 （2）2026年第二季度，江淮汽车归母净利润为-1.3亿元，同比减亏4.2亿元、环比减亏4.8亿元，该季度亏损幅度好于中信汽车此前预期的5亿元以上，全口径单车扣非亏损2900元，环比减亏3100元 4. 小鹏集团Robotaxi业务进展 （1）2026年7月9日消息，小鹏集团召开Robotaxi业务首次全员会，正式启动员工内测（2）小鹏创始人何小鹏表示，未来十年具身智能载体本质为机器人，Robotaxi是小鹏从新能源汽车迈向机器人汽车的关键一步，也是小鹏布局物理AI版图的重要棋子（3）小鹏将聚焦整车平台、自动驾驶软件及AI能力，打造服务全球合作伙伴的Robotaxi软硬件服务商，输出整套解决方案推动业务全球化落地 5. 机构对整车板块的投资建议 （1）机构继续强烈推荐整车板块，认为本轮整车核心矛盾是价值极度低估加下半年内需改善（2）估值方面，传统车企PE不足10倍，新势力PS普遍在0.5至1倍，均被显著低估（3）基本面支撑包括：下半年内需预计持续改善，由新品驱动、旺季、油价下跌、汽车下乡等因素带动 ；出口预计保持高增长，当前类似2021-2022年新能源汽车发展阶段；智能化出现拐点，特斯拉全自动驾驶FSD落地在即，国内头部智驾品牌能力提升，AI智能体（agent）跑通 （4）标的覆盖比亚迪、吉利、零跑、长城、理想、小鹏、奇瑞等，建议关注贝塔机会，整车板块配置随意布局 6. 电连技术业务进展 （1）机构继续重点推荐电连技术，公司已配合海光信息成功开发9000针中央处理器（CPU）插座，能力对齐全球头部厂商 （2）公司非导通塑料插座（NPO socket）进展顺利，已送样多家模块公司，同时配合头部客户开展研发；NPO插座是未来两三年快速增长的大蓝海，其作为核心零部件海外定价约100美元，对应增量为百亿级市场，建议重点关注 三、后续关注 1. 华为高速L3自动驾驶试点落地进度，今年下半年发布的高端车型硬件预埋具体车型型号与配置细节 2. 国内乘用车下半年内需改善的实际情况，销量数据是否达到机构预测增速，出口的增长态势与细分市场表现 3. 小鹏Robotaxi员工内测的反馈结果，后续公开测试与商业化落地的时间节点 4. 电连技术NPO插座业务的送样进展、客户反馈，订单落地的时间与规模，以及该业务的市场拓展情况 5. 整车板块的估值修复进度，下半年新品上市节奏、汽车下乡政策落地效果，智能化技术的实际应用效果，相关标的的业绩表现与股价走势 6. 华为自动驾驶领域投入的具体分配方向，其技术落地后对行业竞争格局的影响，以及与小鹏等企业Robotaxi业务的差异化竞争策略