❗️【天风电新】麦格米特更新：全产品线涨价重塑定价权，18.5kWHVDC打开空间-26070

麦格米特发布全产品线涨价函，计划提价10%~20%，旨在提升盈利能力和毛利率，为2028年港股上市做准备。公司通过主动调价策略，优化业务结构，淘汰低毛利客户，实现长期盈利中枢拐点。

技术方面，公司18.5kW高功率电源和HVDC高压直流方案成为第二增长曲线。18.5kW产品性能优于竞品，预计2027年批量出货，单瓦价值提升30%~50%，毛利率显著高于现有产品。HVDC方案单瓦价值翻倍至2+元/瓦，配套超级电容将成行业标配，2027年~2028年大规模产业化，打开中长期增量空间。

行业格局方面，全球AI服务器电源维持台达、麦格米特、光宝三供应商格局，公司目标稳态份额20%~30%。2027年推行精简分销模式，集中产能供给高价值客户。湖南和泰国双工厂供货，同步规划美国达拉斯产能，交付效率优于台达、光宝。

投资结论：AI电源赛道海外认证壁垒高，行业格局清晰，龙头确定性极强。公司涨价推动盈利修复，18.5kW和HVDC新品打开第二成长曲线。远期PSU电源+HVDC总空间超2000亿元（70+GW总装机*（1.1+2）元/瓦），公司按中性20%~30%份额预期，未来潜在收入约400~600亿元，潜在利润约80~120亿元，维持重点推荐。