浙商电子王凌涛-重大推荐兆驰股份002429

2026-07-09 未知机构金栩生

推荐逻辑：兆驰股份有望成为AI光模块的最大黑马，看好公司在重大关键客户加持下AI光模块业务业绩超预期。
业务看点：
- 基本面最新变化：从接入网到AI光模块，打开算力应用广阔空间。兆驰光联江西南昌光通信产业基地开工，标志着800G高速光模块规模化量产项目正式开工，已完成400G/800G光模块小批量出货验证，正全面转入规模化量产阶段；1.6T光模块研发同步加速推进，新产能达产后将实现月产140万只高速光模块。
- 市场认知差异：市场对兆驰股份的关注点集中在传统主业或传统入网光模块，未意识到公司正在切入更高端的AI服务器光模块。在重大关键客户加持下，量产带动业绩可能大幅超预期，高速光模块放量后，自产配套光芯片一旦完成自主供应，整体可展望空间更大。
目标空间：兆驰传统业务若给予20倍估值，约值400亿，光模块按前述产能及800G光模块价值量测算，能贡献至少十几亿利润，再考虑未来光芯片一体化可能性，股价想象空间很大。
跟踪检验：AI高速光模块未来几个月的量产进展。
风险提示：
- 关键客户订单导入不达预期；
- 全球贸易风险继续出现。