中国彩妆市场自2016年起经历爆发式增长,2016-2019年市场规模从285亿元增至593亿元,复合年均增长率(CAGR)高达27%。然而,2020年后受疫情、线上流量红利消退及核心人口市场饱和等因素影响,市场增速显著放缓,预计2020-2025年CAGR降至1.40%。在此背景下,彩妆行业高端化、专业化趋势愈发明显。通过对2025年国内TOP50彩妆品牌的分类分析,市场格局呈现大众彩妆、专业彩妆和高奢美妆三大方向。投资建议方面,推荐头部美妆公司坚持打造本土高端品牌及布局差异化彩妆产品,并建议增持毛戈平、珀莱雅、林清轩等具备高端化潜力的企业。