阿里巴巴云业务及即时零售业务表现
云业务
- 收入增速超预期:FY2027Q1(2026Q2)预计云收入同比增速为45%,显著超出市场40%以上的预期,且未来季度增速仍具备上行空间。
- 利润率改善:FY27Q1阿里云经调整EBITA利润率为11%-12%,环比提升约1个百分点,高于市场预期的10%以上,维持长期20%的利润率目标。
- 驱动因素:Agent驱动收入增速加快,MaaS占比提升,自研平头哥芯片推动利润率提升。
- MaaS业务进展:公司在2026年6月底前达成100亿MaaSARR的目标已基本实现,年底MaaSARR有望突破300亿。
- 平头哥芯片交付:截至2026年2月,平头哥已累计交付47万片,目前已并入阿里云。
即时零售业务
- 亏损收窄:FY27Q1即时零售亏损为100亿元,表现好于预期。