匠心铸魂，智启新程

核心观点

美利信是国内通信基站铝合金精密压铸件领域最具竞争力的企业之一，专注于5G通信基站和储能壳体大型铝合金压铸件，具备从模具设计制造到精密加工的全流程解决方案能力。公司在汽车铝合金精密压铸件和半导体精密零部件领域也具备较强竞争力，客户覆盖日系、美系、欧系等传统汽车制造商及新能源车企。

关键数据

• 最新收盘价：82.01元
• 总股本/流通股本：2.11亿股 / 1.09亿股
• 总市值/流通市值：173亿元 / 895亿元
• 2周内最高/最低价：89.17元 / 22.60元
• 资产负债率：67.0%
• 市盈率：-30.48
• 第一大股东：美利信控股有限公司

投资建议

预计公司2026/2027/2028年收入分别为46/56/71亿元，归母净利润分别为0.3/2.9/5.6亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

项目与募资

拟通过向特定对象发行A股股票募集资金不超过12亿元，用于支持半导体装备精密结构件建设、通信及汽车零部件可钎焊压铸产业化等项目，并补充流动资金及偿还银行贷款。

风险提示

• 需求不及预期风险
• 市场竞争加剧风险
• 新产品推出不及预期风险

公司简介

中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本61.68亿元人民币，在全国设有58家分支机构，服务客户超过260万人。