金盘科技持续获得推荐,主要基于其高性价比的现有市场地位和强劲的海外增长势头。美国电价大幅上涨引发对缺电链的关注,推动公司海外订单保持高增长,验证其出海龙头地位。
核心观点与关键数据:
- 外销占比提升:2025年公司外销占比达32%,外销订单约32亿元,占比36%,海外市场贡献显著。
- 北美缺电逻辑受益:变压器类产品持续受益于北美缺电趋势,公司海外产能充足,佛罗里达和墨西哥工厂贡献超10亿产能,弗吉尼亚、马来西亚、波兰等工厂提供新增产支撑。
- 数据中心业务高增长:数据中心领域收入13.37亿元,同比增长196.78%,北美数据中心需求持续高涨,客户覆盖国内外。
研究结论:
海外缺电逻辑持续演绎下,公司变压器产品的海外品牌和产能优势进一步凸显,储备产能充裕,具备强稀缺性,维持持续推荐评级。