国联民生电子 AI 恐慌情绪收敛 继续坚定看好全球AI硬件投资

🔥随着Meta叙事错杀逐步回归理性，Anthropic+OAI ARR依然边际向好，周五SK海力士ADR美股挂牌，美韩日杠杆逐步去化，恐慌情绪开始收敛，我们认为第一阶段反弹拐点已至，继续坚定看好全球AI硬科技的投资大周期！ 1️⃣
涨价线：依然看好CCL、电子布、存储、光纤、MLCC、模拟等半导体/元器件持续通胀品种！ ➠随着NV/Google新产品生命周期的开启，上游紧缺物料会迎来新一轮景气度加速，涨价的频率和幅度非但不会收敛反而会加速！ ➠涨价是因为“极其缺”，只要模型厂ARR天花板高且继续加速，Capex上修的预期就依然强劲，上游“瓶颈环节”涨价的传导节奏就会很顺畅。 #中国巨石/南亚新材/长飞光纤/兆易创新/三环集团等 2️⃣
扩产线：全球逻辑/存储为代表的半导体大扩产周期已经开启，今早长鑫科技IPO推动国内Capex新周期，且长鑫扩产不是单点催化，而是设备—零部件—材料的三阶段产业链重估：#中微公司、拓荆科技、精智达等 3️⃣
国产线：目前国内AI Capex增速依然在向上，锐度方向主要看AI芯片、Fab厂和超节点：#寒武纪、华虹宏力A、万通发展等 ☎️
国联民生电子薛宏伟团队