广发机械正式上调市值目标三千亿市值组合20260

市值目标上调至三千亿的核心逻辑与推荐组合

核心观点

我们上调松发、长川、杰瑞、鼎泰的市值目标，从千亿组合提升至三千亿市值组合。核心逻辑基于各公司所处行业景气度上行、业绩高增潜力及估值优势。

松发股份

• 行业景气度：船舶周期受油轮、散货船拉动，多种船型共振，全球造船产能供给消化充分，处于上行初期。
• 公司表现：扩产幅度大，新接订单持续加速，订单全球统治力强，上半年新承接船舶订单207艘，涵盖集散、油气全品类船型。
• 业绩与估值：26Q2业绩大超预期，需求加速、业绩高增、估值处于历史底部，极具性价比。

长川科技

• 行业景气度：下游先进制程与存储扩产共振，公司存储业务26年全面放量，GPU测试机深度绑定头部国产算力厂商。
• 业务布局：布局板级封装与TCB设备，有望成为CoPoS板级封装大潮中的核心标的，TCB已在大客户验证中。
• 业绩与估值：26H1业绩超预期兑现，全面受益TAO定律，量检测业务积极突破，涉及CPO、硅光互联等新技术。

杰瑞股份

• 业务转型：从油气装备转向电力、再到AIDC能源基建，每次转型协同效应极强。
• 核心业务：燃机发电业务国内龙一、全球第一梯队，强绑定外资头部机头厂商，资源充足。
• 产业链延伸：依托发电业务开发储能、液冷、配电等一体化项目，市场空间极大。
• 业绩与估值：主业稳健，天然气业务进入爆发期，燃机OEM持续涨价，未来5年业绩确定性强、增速快、估值低。

鼎泰高科

• 行业景气度：钻针耗材量价利齐升逻辑持续强化，rubin带来供需矛盾加剧。
• 技术趋势：孔径持续下降、单倍通孔数量翻倍、板厚提高，导致高长径比钻针孔限寿命急剧下降。
• 业绩与估值：Q3启动第三轮涨价，后续频率可能从季度提升至月度，出货结构优化带来钻针均价持续提升至27年甚至28年，价值通胀带来利润空间大幅扩张。

核心推荐组合

• 千亿市值组合：芯碁、强一、中国动力、冰轮、银轮。