江西铜业Q2业绩大幅超预期,年化PE仅为6.6倍。上半年预计实现归母利润75.5-85.0亿,扣非归母利润76.3-85.8亿。预计Q2单季度归母净利中值为52.1亿,环比增长23.9亿;扣非归母利润中值为49.8亿,环比增长18.5亿。
环比业绩增量中,产品价格变动贡献12.4亿,具体包括:
- 单季度黄金产量1.2吨,Q2降价0.98亿/吨,贡献业绩增量-1.23亿;
- 铜产量5万吨,Q2涨价0.2万/吨,贡献业绩增量1亿;
- 硫酸产量175万吨,Q2涨价650元/吨,贡献业绩增量11.4亿;
- 钼产量0.2万吨,Q2涨价6万/吨,贡献业绩增量1.2亿。
此外,Q1产生资产减值损失14.8亿,可能对环比业绩有一定贡献。近期子公司江铜铜箔(持股7【原文此处未完整,推测为重要持股信息】)表现值得关注。