红包 申万宏源家电 欧圣电气 Q2收入业绩有望大超预期 底部反转标志显现

欧圣电气Q2业绩大超预期，底部反转标志显现

核心观点与关键数据

• Q2业绩预喜：预计欧圣电气2026年第二季度实现收入近7亿元，同比增长100%（Q1为6.7亿元，同比增长28%）。
• 净利润表现：预计Q2净利润4200-5600万元，利润率6-8%。虽然同比仍小幅增长，但Q2业绩受人民币大幅升值负面影响，若剔除汇兑影响并考虑北美退税正向贡献，Q2经营利润有望达1亿元，经营利润率约10%+。
• 北美退税：2026年Q2开始到账，金额约数百万元美金，进一步支撑经营利润。
• 马来工厂：仅半年时间即满产，当前已满产状态，2026年预计产值超14亿元。
• 养老机器人：2026年订单大幅增长，超1000台以上，单价约2万元。

市值空间与估值分析

• 全年收入预测：2026年全年收入保守预计30亿元，同比增长50%（Q1+28%，H1预计+57%）。
• 2027年展望：若收入延续20%增长至36亿元，净利率目标13%，无汇兑影响下净利润有望达3.6-4.68亿元。
• 估值与性价比：目前市值36亿元，估值仅8-10倍，具备极高性价比。
• 底部反转：底部反转标志已现，公司未来增长潜力显著。

联系方式

• 申万家电团队：刘正（17316395519）、刘嘉玲（15221561909）、沈呈熹（15026575335）、程恺雯（18502163860）。