太阳妙可蓝多 Q2兑现高增 BC持续共驱 财通食饮

红包公司发布中报业绩快报，26H1实现营收33亿元，同比+28.7%，归母净利润1.5亿元，同比+13.7%，扣非净利润1.2亿元，同比+17.9%；26Q2实现营收16.8亿元，同比+25.8%，归母净利润0.76亿元，同比+49.6%，扣非净利润0.57亿元，同比+51.4%。 BC🌟双驱，持续高增，符合预期。26H1公司C端、B端业务同比均有超20%增长，#其中Q2对B端适当做了控量（但仍有30%+增长），主要为了保障核心大客户，小B拓展阶段性放缓。B端经过长期布局迎来放量期，后续有望持续释放弹性。C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长。 🌟利润端逐步释放弹性。Q2归母净利率4.5%，同比+0.7pct，主要原因为公司营业收入增长带来规模效应，同时C端产品结构不断优化。后续考虑蒙牛供应链体系协同作用深化，原材料端有望降本，同时在全面预算管理下，费用端精细化控制；叠加下半年基数走低，#利润释放持续向好。 玫瑰投资建议：预计26年营收68亿元，同比+20%，归母净利润3.5亿元，同比+200%，对应PE 26倍，业绩和估值匹配性高（历史长期40倍以上高估值），强α标的或可迎来再定价，持续推荐！