消费电子行业深度研究报告：端侧AI快速迭代推动终端功耗提升，消费类电池迎升级黄金窗口期

消费电子2026年07月08日 消费电子行业深度研究报告 推荐 （维持） 端侧AI快速迭代推动终端功耗提升，消费类电池迎升级黄金窗口期 端侧AI从云端走向终端推动算力硬件跃升，驱动电池产业新一轮升级。随着终端芯片AI算力跃升与端云协同技术的成熟，AI终端从手机、PC快速向眼镜、汽车、无人机等泛在形态演进，多模态交互与实时生成渐成标配，对终端的计算能力、内存和数据吞吐量提出新要求，持续驱动端侧硬件升级。目前端侧AI进程加速，亟待电池续航瓶颈破解，将推动电池环节量价双升，具体体现在：1）AI手机：小米、OPPO、vivo、荣耀等已升级电池容量，折叠屏机型采用一大一小双电池组合且部分应用异形设计，预计未来容量有望进一步提升，带动电池结构与工艺价值增长；2）AI PC：笔记本电脑普遍采用6电芯电池组，为应对本地大模型功耗，未来有望升级至更大容量或多电芯方案，支撑高强度计算续航；3）AI眼镜：轻量化与长续航矛盾突出，以Ray-Ban MetaGen1智能眼镜为例，其在一般使用状态下续航为4小时，但如果连续使用AI对话，仅能维持30分钟，电池需提升能量密度，在镜腿等受限空间内实现更高容量。端侧AI的规模化落地正驱动电池产业迎来新一轮升级周期。 华创证券研究所 证券分析师：岳阳邮箱：yueyang@hcyjs.com执业编号：S0360521120002 证券分析师：高远邮箱：gaoyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523080005 行业基本数据 占比%股票家数(只)990.01总市值(亿元)31,243.042.44流通市值(亿元)27,373.672.68 端侧AI推动电池行业升级迭代，钢壳叠片、硅碳负极、固态电池成为行业升级趋势。端侧AI深度渗透标志着消费电子产品从“工具属性”向“智能体属性”的跨越，背后是硬件算力与功耗的爆发式增长，传统的电池化学体系已难以维持续航平衡。当前消费电池行业已进入以“能量密度”为核心驱动力的新一轮创新周期，具体体现在：1）钢壳叠片电池：从“软包”向“硬壳”的形态革命中，钢壳电池凭借结构强度、空间效率与安全散热等综合优势，成为高端AI终端突破续航瓶颈的关键路径。叠片工艺相比传统卷绕具有内阻低、散热均匀、空间利用率高等优势，可提升能量密度。苹果iPhone 17全系列已统一应用钢壳电池，折叠屏机型采用异形双电池设计，叠片工艺在消费电池中的渗透率有望持续提升；2）掺硅负极：硅基负极材料凭借超高的理论比容量（约4200mAh/g，是石墨的10倍左右），已成为突破能量密度瓶颈的关键技术方向。自2024年起已在高端手机实现规模化量产，并逐步向中端市场渗透。但其超过300%的体积膨胀仍是商业化难点，当前研发聚焦于硅碳复合材料的结构设计与界面调控；3）固态电池：作为下一代锂电池技术，固态电池使用不可燃的固态电解质替代电解液与隔膜，兼具高能量密度与高安全性，理论能量密度可达500Wh/kg以上。目前全固态电池处于百MWh级小规模试产阶段，预计2026年全球主流车企将陆续启动全固态电池装车测试，2027年左右将实际使用全固态电池。 %1M6M12M绝对表现-1.4%26.0%82.1%相对表现-0.9%25.7%61.3% 相关研究报告 《AI手机行业深度研究报告：以5G硬件升级为例，AI终端亦有望带动硬件多环节价值量提升》2026-03-26《消费电子行业深度研究报告：AI眼镜快速迭代，行业或有望迎来爆发》2025-03-07《消费电子行业深度研究报告：系统迭代+国补催化，信创及AIPC或有望迎来换机潮》2024-12-13 投资建议：端侧AI渗透率提升趋势明确，AI终端对续航能力的要求持续升级，正推动消费电池行业进入以能量密度为核心的新一轮创新周期。钢壳电池、硅碳负极、固态电池等新技术加速落地，有望带动电池环节量价双升，产业链相关标的或有望充分受益。建议关注电池产业链相关标的：珠海冠宇、豪鹏科技、信维通信、德赛电池、欣旺达、紫建电子。 风险提示：端侧AI终端渗透率提升不及预期、电池技术迭代进度不及预期 投资主题 报告亮点 通过复盘端侧AI技术演进与终端形态多元化趋势，系统论证了AI终端发展对电池环节的增量需求与硬件升级路径。报告主要分为三个部分：第一部分从端侧AI的兴起与计算范式重塑出发，分析AI终端从手机、PC向眼镜、汽车等泛在形态渗透的趋势，以及由此带来的功耗挑战与电池续航瓶颈；第二部分深入剖析电池行业在端侧AI驱动下的技术迭代方向，重点探讨钢壳电池、硅碳负极、固态电池三大升级路径的技术原理、商业化进展与产业影响；第三部分结合消费电池产业链分工与竞争格局，梳理各环节受益逻辑，挖掘具备核心竞争力的相关标的。本报告认为，端侧AI渗透率提升趋势明确，电池环节正迎来以“能量密度”为核心驱动力的新一轮创新周期，产业链价值量有望持续提升。 投资逻辑 端侧AI从云端走向终端推动算力硬件跃升，驱动电池产业新一轮升级。随着终端芯片AI算力跃升与端云协同技术的成熟，AI终端从手机、PC快速向眼镜、汽车、无人机等泛在形态演进，多模态交互与实时生成渐成标配，对终端的计算能力、内存和数据吞吐量提出新要求，持续驱动端侧硬件升级。目前端侧AI进程加速，亟待电池续航瓶颈破解，将推动电池环节量价双升。 端侧AI推动电池行业升级迭代，钢壳叠片、硅碳负极、固态电池成为行业升级趋势。端侧AI深度渗透标志着消费电子产品从“工具属性”向“智能体属性”的跨越，背后是硬件算力与功耗的爆发式增长，传统的电池化学体系已难以维持续航平衡。当前消费电池行业已进入以“能量密度”为核心驱动力的新一轮创新周期。 投资建议 端侧AI渗透率提升趋势明确，AI终端对续航能力的要求持续升级，正推动消费电池行业进入以能量密度为核心的新一轮创新周期。钢壳电池、硅碳负极、固态电池等新技术加速落地，有望带动电池环节量价双升，产业链相关标的或有望充分受益。建议关注电池产业链相关标的：珠海冠宇、豪鹏科技、信维通信、德赛电池、欣旺达、紫建电子。 目录 一、端侧AI的崛起与计算范式的重塑...........................................................................5 （一）端侧AI：从云端走向终端的智能化浪潮............................................................5（二）核心优势赋能，重塑终端智能体验.....................................................................8（三）端侧AI推动算力硬件跃升，亟待电池续航瓶颈破解.....................................11 二、电池行业持续迭代，钢壳叠片、硅碳负极、固态电池成为行业升级趋势.......13 （一）端侧AI推动电池行业升级，能量密度成为核心升级指标.............................13（二）多环节创新共同推进电池行业创新...................................................................141、钢壳电池：从“软包”到“硬壳”的形态革命..........................................................142、掺硅负极：能量密度突破的关键变量.................................................................173、固态电池：安全与能量密度的终极解答.............................................................20 三、相关标的...................................................................................................................23 1、珠海冠宇.................................................................................................................232、豪鹏科技.................................................................................................................233、信维通信.................................................................................................................234、德赛电池.................................................................................................................245、欣旺达.....................................................................................................................246、紫建电子.................................................................................................................25 图表目录 图表1云端AI vs端侧AI示意图.......................................................................................5图表2部分手机产品AI应用情况.......................................................................................6图表3部分PC产品AI应用情况.......................................................................................6图表4英伟达与微软协同构建Windows端侧个人AI运行体系......................................7图表5部分可穿戴产品AI应用情况..................................................................................7图表6端侧AI全景图谱.......................................................................................................8图表7云侧及端侧AI大模型应用场景...............................................................................9图表8传统终端OS向AI agent为核心的智能原生OS发展...........................................9图表9终端AI、云端AI、边缘AI特征对比........................................................