电力市场：粤苏实时电价明显走强，调节资源收益机制加速落地

电力市场：粤苏实时电价明显走强，调节资源收益机制加速落地 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com 报告导读： ◼日前市场 广东、江苏、山西、蒙西日前均价上涨9.2%、7.1%、6.1%、0.8%至356.09、309.17、328.20、257.85元/兆瓦时；山东下降8.5%至348.44元/兆瓦时。 ◼实时市场 1、山东、山西实时均价分别下降18.5%、6.0%至288.9、307.8元/兆瓦时；广东、江苏、蒙西分别上涨29.7%、22.7%、3.3%至427.1、309.7、357.7元/兆瓦时。 2、广东新能源、江苏风电分别下降23.6%、30.4%，实时均价上涨至427.1、307.9元/兆瓦时；山东风电上升61.6%、光伏下降29.4%，实时均价下降18.5%、日前-实时价差增至92.1元/兆瓦时。 ◼核心观点 1、数据端，广东、江苏实时均价分别上涨29.7%、22.7%，与广东新能源出力下降23.6%、江苏风电下降30.4%有关，短时用电成本压力抬升。山东风电出力增加61.6%，实时均价下跌18.5%，日前-实时价差扩大至92.1元/兆瓦时。建议粤苏用户关注高峰采购风险，山东可适度提高实时采购灵活性。 2、政策端，山东正式明确虚拟电厂入市运行要求、陕西电网侧独立储能容量电价落地，调节资源正从示范项目转向可计量、可考核、存在获利空间的市场主体。后续负荷聚合、用户侧储能与可中断负荷的价值将体现为尖峰避险和现货偏差管理能力，需关注各省容量补偿、需求响应和现货收益的组合空间。 （正文） 1.政策新闻 1）《山东省虚拟电厂建设运行管理办法》正式发布 山东省能源局：通知要求参与市场的虚拟电厂能够准确上送运行数据、接受市场出清结果。参与日前市场的虚拟电厂实时信息交互响应时间不大于60秒。 （2）《四川省新能源资源市场化配置管理办法（征求意见稿）》发布 四川省发改委：办法要求接入新建汇集站的集中式风电、光伏电站，装机原则上不得低于10万千瓦、50万千瓦；纳入全省水风光一体化基地的项目严禁拆分。 （3）陕西发布电网侧独立储能容量电价，8月1日起执行 陕西省发改委：通知指出容量电价按每年每千瓦165元（含税）执行，根据顶峰能力按一定比例折算，净负荷高峰持续时长暂定6小时。标准执行期限暂定3年。 （4）《河北省政府投资基金重点投资领域清单（试行）》征求意见 河北省发改委：清单包含能源电子、高效光伏、高端风电、绿色氢能、新型储能、海洋清洁能源等多类电力相关装备制造产业。 （5）南方区域电力市场2026年5月结算月报发布 广州电力交易中心：现货市场日前区域均价375元/兆瓦时，环比下降18%。批发市场结算价格347.9元/兆瓦时，环比下降1.1%；跨省区总结算电量187.6亿千瓦时，环比增长27%。 2.重点区域日前市场电价跟踪 广东、江苏、山西、蒙西日前均价上涨9.2%、7.1%、6.1%、0.8%至356.09、309.17、328.20、257.85元/兆瓦时；山东下降8.5%至348.44元/兆瓦时。 3.重点区域实时市场数据跟踪 （1）山东、山西实时均价分别下降18.5%、6.0%至288.9、307.8元/兆瓦时；广东、江苏、蒙西分别上涨29.7%、22.7%、3.3%至427.1、309.7、357.7元/兆瓦时。 （2）广东新能源、江苏风电分别下降23.6%、30.4%，实时均价上涨至427.1、307.9元/兆瓦时；山东风电上升61.6%、光伏下降29.4%，实时均价下降18.5%、日前-实时价差增至92.1元/兆瓦时。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。