电力市场：广东电价维持高位，蒙西实时价格明显反弹

电力市场：广东电价维持高位，蒙西实时价格明显反弹 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com 报告导读： ◼日前市场 整体看，日前市场多数上涨。广东日前均价升至523.67元/兆瓦时，电价水平继续居于重点区域首位；山东、山西分别上涨至304.70、236.46元/兆瓦时；蒙西回落至114.81元/兆瓦时。 ◼实时市场 1、实时市场涨跌分化。蒙西、山西实时均价分别上涨283.2%、18.0%至370.78、232.55元/兆瓦时；广东、山东、江苏分别回落2.5%、26.5%、2.3%至720.12、284.84、399.53元/兆瓦时。 2、蒙西日前-实时价差走深至-229.32元/兆瓦时，实时价格显著高于日前，对应风电出力下降51.3%，新能源波动对实时价格的影响再度凸显。 ◼核心观点： 1、广东日前-实时价差收窄至-196.44元/兆瓦时，但实时溢价仍明显，高负荷下实际供需仍偏紧。短期看，若负荷高位延续、新能源支撑不足，广东实时价格或仍将维持高位。 2、1-4月全国现货交易电量达3128亿千瓦时，现货价格信号在市场结算中的权重继续上升，随着现货规模扩大，售电公司和用电主体的中长期持仓与实时偏差管理的重要性会进一步提高。 （正文） 1.政策新闻 （1）4月全国现货交易电量达660亿千瓦时 国家能源局：2026年4月，全国完成电力市场交易电量5883亿千瓦时，同比增长25.5%；其中省内交易电量4730亿千瓦时，跨省跨区交易电量1153亿千瓦时，现货交易规模继续扩大。 （2）陕西新增零售电量45%纳入价差回收 陕西省发改委：明确2026年后续新入市售电公司、虚拟电厂等主体，自6月起对新增零售用户实际用电量45%部分建立价差收益结算机制，并完善退市、履约保障和应急平仓安排。 （3）广西电网负荷升至3881.6万千瓦 南方电网广西电网公司：广西电网系统负荷今年第四次创历史新高，达到3881.6万千瓦；当日系统日电量达7.67亿千瓦时，南宁、柳州、玉林等多个网区负荷同步创新高。 （4）51个“人工智能+”能源场景启动申报 国家能源局：发布首批51个“人工智能+”能源高价值场景，并组织开展试点申报，应用方向覆盖电网调控、新能源功率预测、虚拟电厂、源网荷储协同、绿电直连等领域。 （5）广东力争新增海上风电400万千瓦 广东省发改委：2025年广东海上风电总装机容量达1351万千瓦；2026年将推动阳江三山岛等场址海上风电项目开工，力争全年新增海上风电装机400万千瓦，并支持绿电直连试点发展。 2.重点区域日前市场电价跟踪 整体看，日前市场多数上涨。广东日前均价升至523.67元/兆瓦时，电价水平继续居于重点区域首位；山东、山西分别上涨至304.70、236.46元/兆瓦时；蒙西回落至114.81元/兆瓦时。 3.重点区域实时市场数据跟踪 （1）实时市场涨跌分化。蒙西、山西实时均价分别上涨283.2%、18.0%至370.78、232.55元/兆瓦时；广东、山东、江苏分别回落2.5%、26.5%、2.3%至720.12、284.84、399.53元/兆瓦时。 （2）蒙西日前-实时价差走深至-229.32元/兆瓦时，实时价格显著高于日前，对应风电出力下降51.3%，新能源波动对实时价格的影响再度凸显。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有任何机构和个人不得以任何形式翻版 如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 任何单位或个人不得使用该商标