电力市场：山西、蒙西实时价格走强，山东日前价格高位上行

核心观点：

1. 山西、蒙西风电出力明显回落，对应实时价格大幅走强；新能源出力一旦低于预期，实时价格会快速抬升，短期交易上，风电预测偏差仍是影响西北、华北区域实时价格的核心变量。
2. 高峰时段仍靠煤电兜底，对现货市场来说，煤价稳定能压住整体电价中枢，但在负荷高、风光出力不足的时段，煤电调峰压力上行，实时价格仍容易被抬高，后续重点关注迎峰度夏前高峰时段价格波动。

关键数据：

• 日前市场：山东、广东、江苏日前均价分别升至525.18、403.39、303.36元/兆瓦时，环比分别上涨28.6%、1.9%、10.8%；山西、蒙西分别回落31.2%、43.5%至319.73、171.67元/兆瓦时。
• 实时市场：山西、蒙西实时均价分别上涨68.8%、1325.1%至424.19、439.49元/兆瓦时；广东、江苏、山东分别回落19.8%、9.3%、43.8%至316.71、264.14、211.79元/兆瓦时。
• 价差变化：蒙西日前-实时价差由0.90元/兆瓦时转为-135.80元/兆瓦时，对应风电出力环比下降54.2%；山西实时价格升至424.19元/兆瓦时，对应风电出力环比下降62.6%。

研究结论：

• 新能源出力波动仍是实时价格弹性的主要来源，风电预测偏差对西北、华北区域实时价格影响显著。
• 煤电在高峰时段仍需承担兜底作用，煤价稳定有助于稳定整体电价中枢，但负荷高、风光出力不足时，煤电调峰压力可能导致实时价格被抬高。
• 后续需重点关注迎峰度夏前高峰时段的价格波动。

政策新闻：

1. 河北绿电直连明确入市结算。
2. 重庆市场化电量同比增4.0%。
3. 北京绿电交易同比增82.54%。
4. 华电推进算电协同和新储能。
5. 煤电需求预计仍略有增长。