新能源产业趋势跟踪（23年11月下）：甘肃出台发电侧分时电价机制，系统调节资源迎发展良机

五矿证券研究所新能源行业 分析师：张鹏登记编码：S0950523070001邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn分析师：蔡紫豪登记编码：S0950523070002邮箱：caizihao@wkzq.com.cn联系人：张娜威邮箱：zhangnawei@wkzq.com.cn联系人：钟林志邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn Contents目录 03 01 产业动态&数据跟踪 新能源产业趋势点评 行业指数涨跌幅细分板块行情回顾 电池及材料新能源车光伏/风电储能/电网电力（新能源/传统能源） 01 新能源产业趋势点评 新能源产业趋势点评（2023年11月11日-11月24日） 电池及材料 电池：“金九银十”已经结束，随着24Q1的淡季即将到来，电池产业需求进入淡季。2023年前三季度全球动力电池装机493.5GWh，同比增长51%，其中三元装机293.1GWh，占比59%。 材料等：近期理想汽车全新MPV车型MEGA宣布将搭载宁德时代的麒麟5C电池，快充逐步成为行业焦点，快充可帮助缓解电动车消费者里程焦虑。 新能源汽车 冲刺全年销量进行时，智能化优质供给和政策共同发力。2023年10月累计渗透率突破30%，各品牌开启年末促销冲刺全年销量。2023年10月中国新能源汽车销量95.6万辆，创下新高，同比增长34%;2023年累计销量723.1万辆，同比增长37.2%，累计渗透率30.2%;Q4是汽车消费旺季，各品牌开启年末促销活动，冲刺全年销量，有望进一步推动新能源汽车销量增长。 光伏/风电 光伏：各环节均有所累库，带来行业的短期压力，产业链价格可能依然有下探空间。中长期看，目前实际月产量已经达到较高水平，供过于求的情况较为明显。 风电：海上风电迎来基本面拐点，江苏、广东项目逐步开工，广东省竞配结果更确认了行业基本面拐点。近期板块回调主要源于催化减少，但是我们预计后续行业催化依然存在，看好海风海缆和塔筒环节的投资机会。 新能源产业趋势点评（2023年11月11日-11月24日） 储能/电网 储能：国内储能政策频出，大储利用率有望提升。近期能源局针对新型储能并网调度和安全监测出台了一系列文件，目的在于提升源网侧储能利用率。在现货市场尚未全面铺开的阶段，辅助服务、容量补偿、租赁费用等将是大储主要收益来源，各省配套政策落地以及调度机制明确后，大储“建而不用”的问题有望得到缓解。海外方面，8月以来美欧储能需求仍然保持低迷，美国市场主要受降价观望情绪、排队并网和高利率等因素影响，而欧洲市场出货量受能源价格下降和积压库存等因素影响。 电网：直流特高压是电网投资最大结构性增量，出海及智能化值得长期关注。网内投资重点在直流特高压及配套主网架，海外市场及配网智能化有望带动需求总量增长。 电力（新能源/传统能源） 电改：部分省份出台发电侧分时电价机制，系统调节资源将迎来发展良机。近期甘肃省提出“发电侧分时电价”机制，谷段光伏上网电价不得超过0.5倍燃煤基准价，光伏市场化电价面临骤降的困境。我们认为新能源超速发展状态不可持续，部分省份未来几年将面临严峻的消纳压力，随着政策机制不断完善，火电灵活性改造、储能等调节性资源有望迎来发展良机。 产业动态&数据跟踪 电池及材料 近期产业动态（2023年11月12日-11月24日） 行业动态：理想汽车近日公布其全新MPV车型MEGA的性能参数，其中搭载宁德时代的麒麟5C电池。 行业动态：广汽集团宣布将于2026年实现全固态电池装车搭载。 公司动态：恩捷股份于2023年11月23日首次通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式实施回购，回购最高成交价为61.44元/股，最低成交价为60.81元/股，成交总金额约0.3亿（不含交易费用）。 公司动态：宁德时代于2023年11月17日，公司以集中竞价交易方式首次回购公司股份，最高成交价为181.16元/股，最低成交价为179.53元/股，成交总金额约为1.88亿元（不含交易费用）。 公司动态：璞泰来完成非公开发行股票1.22亿股，发行价格为23.16元/股，募集资金总额28.2亿元，扣除发行费用后募集资金净额为28.15亿元。拟全部用于年产10万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目、年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化建设项目及补充流动资金。 电池及材料：10月国内铁锂电池大于三元电池装车量增速 产业数据跟踪-量 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 资料来源：wind，动力电池产业创新联盟，五矿证券研究所 电池及材料：三元和铁锂电池价格23年以来持续下滑 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 电池及材料：石墨、电解液、隔膜近期价格有所下滑 产业数据跟踪-价 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 资料来源：wind，五矿证券研究所 新能源汽车 近期产业动态（2023年11月11日-11月24日） 行业新闻：四部门部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作。为促进智能网联汽车推广应用，提升智能网联汽车产品性能和安全运行水平，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部四部门近日联合印发《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。《通知》明确，通过开展试点工作，引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。 行业新闻：中国在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点。11月14日，工信部等8部门印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》，确定北京等15个城市为此次试点城市，鼓励探索形成一批可复制可推广的经验和模式，为新能源汽车全面市场化拓展和绿色低碳交通运输体系建设发挥示范带动作用。根据通知预期目标，新能源汽车推广将聚焦公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车、特定场景重型货车等领域，推广数量预计超过60万辆；充换电基础设施方面，将建成超过70万台充电桩和0.78万座换电站。 行业新闻：工信部表示支持重庆做强做优做大汽车制造等特色优势产业。11月20日，2023中国产业转移发展对接活动（重庆）在渝举行。工业和信息化部党组书记、部长金壮龙表示，要推进产业梯度转移，落实促进制造业有序转移的指导意见，发挥制造业转移发展指导目录的引导作用，支持重庆立足产业基础、发挥比较优势，做强做优做大汽车制造、电子信息等特色优势产业。 新能源汽车 近期产业动态（2023年11月11日-11月24日） 公司动态：小鹏汽车第三季度营收85.3亿元同比增长25.1%。小鹏汽车2023Q3营收85.3亿元人民币，同比增长25.1%，环比增长68.6%；净亏损38.9亿元；2023Q3交付量4万辆，同比增长35.3%，环比增长72.4%。 公司动态：小米新车登陆工信部申报目录，北汽集团成为资质提供方。11月15日，小米汽车登陆工信部新一批新车申报目录。据申报信息，新车为纯电动轿车，轴距3000mm，将采用宁德时代的三元锂电池和弗迪电池的磷酸铁锂电池，产品商标为为小米牌，申报企业名称为北京汽车集团越野车有限公司，产品车尾采用了北京小米的字样。 公司动态：长安汽车与蔚来签署换电业务合作协议。11月21日，长安汽车与蔚来在重庆签署换电业务合作协议，双方将在推动换电电池标准建立、换电网络建设与共享、换电车型研发、建立高效的电池资产管理机制等方面展开合作。 公司动态：哪吒汽车将于12月在土耳其开始其汽车销售。11月20日，土耳其汽车经销商GRSAutomobility发布声明称，哪吒汽车将于12月开始在土耳其销售哪吒U系列紧凑型SUV，纯电轿跑哪吒GT和B级SUV哪吒AYA将于2024年第一季度进入土耳其市场。 公司动态：零跑汽车计划24年三季度向欧洲市场开启交付。11月23日，零跑汽车联席总裁武强表示，零跑汽车和Stellantis合作交易已交割完成，接下来海外布局方面，第一步将进入欧洲市场，预计24年第三季度以出口方式开始交付，首款车型为零跑C10。 新能源汽车：广州车展上中型纯电车型百花齐放 广州车展新车一览 新能源汽车：11月乘用车零售端累计渗透率突破40% 产业数据跟踪 零售：2023年11月1日-19日，中国新能源乘用车零售40.2万辆，同比增长37%，较上月同期下降6%；2023年累计零售635.6万辆，同比增长34%。 批发：2023年11月1日-19日，中国乘用车厂商新能源批发43.9万辆，同比增长40%，较上月同期增长5%；2023年累计批发723.8万辆，同比增长36%。 资料来源：乘联会，五矿证券研究所 资料来源：乘联会，五矿证券研究所 新能源产业：2023年美国新能源产业链已累计宣布投资472.8亿美元，其中电池占比83.7% 产业数据跟踪 资料来源：EV Jobs，五矿证券研究所 资料来源：EV Jobs，五矿证券研究所 资料来源：EV Jobs，五矿证券研究所 资料来源：EV Jobs，五矿证券研究所 光伏 近期产业动态 事件：工信部指导开展光伏行业自律工作。据工信部消息，中国光伏行业协会深入开展行业自律工作，制定《光伏组件功率规范诚信标定和溯源自律公约》（简称《自律公约》），并于11月21日组织光伏领域相关企事业单位正式发布。 事件：中国首个海上浮式光伏实证基地在山东烟台揭牌运营。山东省烟台市中集集光海洋科技(烟台)有限公司与国家太阳能光伏产品质量检验检测中心共同创建的全国首个海上浮式光伏实证基地揭牌暨运营启动仪式在烟台举行。该基地是烟台市重大科技创新工程重点支持项目，克服了风、浪、流的循环载荷和高盐雾复杂海上工况，可对水位、结构受力、光照强度、发电量等数十项数据以及光伏平台的发电效率、新材料防腐性、抗风浪能力等关键因素进行综合论证。 事件：协鑫光电：1米*2米钙钛矿单结组件效率达到18.04%。昆山协鑫光电材料有限公司推出的1000毫米x2000毫米钙钛矿单结组件光电转化效率达到18.04%，由中国计量科学研究院进行权威认证并出具正式测试报告。 事件：德国，2023光伏新增将达13GW。德国工程协会VDI对外表示，德国23年的新增光伏装机容量或会远远超过政府目标。据该协会报告，23年德国光伏新增装机容量将达到13GW，而政府目标是9GW。 事件：中美联合声明：支持2030年全球可再生能源装机增至三倍。中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明。其中，在能源转型方面声明指出：两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，并计划从现在到2030年在2020年水平上充分加快两国可再生能源部署，以加快煤油气发电替代，从而可预期电力行业排放在达峰后实现有意义的绝对减少。 光伏 近期产业动态 事件：华晟异质结组件新纪录：750.54W！转换效率24.16%。距上次破纪录仅一月有余，华晟新能源又创光伏异质结组件功率效率世界新高。近日，经TÜV南德认证，喜马拉雅G12-132版型异质结组件输出功率达到750.544W，转换效率24.16%。 事件：2023 H1印度头部组件Top 5:隆基、晶澳、晶科等领衔！根据Mercom最近发布的《2023年上半年印度太阳能市场排行榜》，隆基绿能、Waaree Energies、晶澳太阳能、晶科能源、Premier Energies是2023年上半年最大的太阳能组件供应商。 公司动态：隆基绿能:关于全资子公司转让合伙