2026.5.12中美关系及相关市场影响卖方会议纪要

一、核心结论
本次会议认为2026年5月13-15日特朗普访华事件超预期且意义重大，标志中美关系从对抗转向制度化沟通，类比1972年尼克松访华。此次转折将带来多重利好，包括风险溢价持续下降，利好出口链、港股中概股等板块，短期需关注联合声明及委员会机制的落地。

二、重点公司与行业相关情况

1. 贸易领域：特朗普访华将达成数百亿美元采购大单（含波音飞机、农产品），并设立常态化贸易委员会，同时存在1600亿美元关税退坡的可能。
2. 科技领域：美方将采取共和党式精准管控而非全面禁运，并启动AI安全对话，对AI算力与半导体行业的进出口及合作模式影响较大。
3. 地缘政治领域：台湾问题风险溢价或逆转，台湾军购将削减；中国在伊朗、朝鲜博弈中的角色提升，普京访华或续签中俄条约，增强中国战略地位。

三、后续关注事项

1. 短期关注中美联合声明内容，明确贸易、科技、地缘等领域的具体承诺及执行框架。
2. 重点跟踪中美新设立的常态化贸易委员会、AI安全对话机制的组建进度及首次会议议题，评估对行业的实际影响。
3. 实时关注1600亿美元关税退坡、数百亿美元采购等核心贸易数据落地情况，以及台湾军购削减的具体规模和实施时间。