当前AI硬科技出海正重塑航空货运需求结构,AI服务器、半导体等高价值设备占比快速提升。2026年1-5月中国机场国际货邮吞吐量同比增14.6%,AI硬件的高货值和适配空运属性叠加全产业链出海,形成显著吨位需求拉动。供给端受供应链瓶颈影响,宽体货机交付增速持续下滑,预计2027年后供给逐步偏紧。运价方面,2026年Q2同比增33.6%,短期受欧线小包裹政策和油价波动扰动,中长期受供需矛盾支撑,中枢有望维持高位,2027-2028年或供不应求。航空货运龙头东方物流直接受益行业红利,2026年预计归母净利润近30亿、增速15%-20%,当前估值仅9倍,正从传统周期股向AI产业链高端制造资产转型,配置价值凸显。