当前跨境空运行业需求端因电商复苏及AI基建带动半导体空运增量而呈现韧性，供给端受新机型交付断档、老机退役等因素影响，2030年前宽体货机供给增速预计低于3%，为运价中长期上行提供支撑。东航物流全货机规模扩张快于行业，小时利用率有提升空间，预计2027年长协价格将向上修复，量价提升路径清晰。2026-2028年业绩预计分别为26-27亿元、35-40亿元、40亿元以上。当前估值处于低位，40%分红率对应股息率约4%，中邮保险举牌后分红比例可能上调，减持压力有限。2026年Q4旺季运价及2027年长协谈判为核心催化剂。
