GLMSDZ关注恐慌情绪下的产业大跌机遇买在MLCC

领导好，MLCC板块整体经历周度级的调整，目前板块内主要公司已经回到相对合适的估值位置； 与此同时，7月以来MLCC板块的产业趋势逐步向上，与股价的走势形成分歧。 从股价来看： 经历20-30%幅度的股价回调后，目前板块内龙头公司股价（如三环、风华等），#仅打入MLCC产品整体涨价50-60%的预期。 从产业趋势来看： 1消费类MLCC进入供需严重失衡：#7月三星预计减少整体消费类16%的出货量，诸多原厂逐步在进行消费类和AI类的产能转换调整； 2原厂二次涨价潮：继国巨在7月全面调整出厂价后，三环二次调整渠道出厂价，涨幅20%-30%，#渠道端累计涨幅达50%-60%+、匹配当前股价涨价预期。 业绩层面，MLCC原厂的调价在Q2逐步启动，因此#Q2的业绩上会初步体现涨价周期；此外，由于涨价预计在Q3全面落地，#Q3有望成为最大的业绩增速拐点。 我们依旧坚定看好AI驱动下的MLCC大周期行情，#目前仍是涨价初期、情绪回调只是暂时、长期产业逻辑不改、买在分歧时！ 重视MLCC、电阻等被动元器件敞口高的公司，#有望实现估值（MLCC大周期）+EPS（营收及利润）的戴维斯双击，重点推荐： #A股： 原厂：风华高科、三环集团等 上游材料：洁美科技、国瓷材料、双星新材等 分销商：商络电子、云汉芯城、火炬电子等 #港股：天利控股。 风险提示：产品涨价不及预期、AI需求不及预期等